Prețurile pieței obligațiunilor din Fed se schimbă pe măsură ce riscurile de recesiune cresc

Rezerva Federală a precizat că dorește să majoreze ratele dobânzilor pentru a reduce inflația fără a declanșa pierderi de locuri de muncă pe scară largă.

Dar o creștere a pieței de obligațiuni în această săptămână arată că investitorii se îndoiesc de capacitatea Fed de a înfila acest ac.

Sesiunea de tranzacționare de vineri a prelungit o săptămână de scădere a randamentelor, deoarece investitorii au smuls obligațiuni; Randamentele titlurilor de stat americane pe 2 și 5 ani au încheiat săptămâna cu aproximativ 0.30% mai mici decât s-au încheiat săptămâna anterioară.

Randamentul titlurilor de trezorerie americane la 10 ani a scăzut în mod similar cu aproximativ 0.30% - coborând până la 2.79% în timpul tranzacționării de vineri.

Ca parte a luptei sale de a controla inflația, Fed a telegrafat recent planurile de a crește ratele dobânzilor pe termen scurt la aproximativ 3.4% până la sfârșitul acestui an - mai mult decât dublu față de setarea actuală de aproximativ 1.6%. Fed se așteaptă apoi să crească în continuare ratele dobânzilor în 2023, până la aproximativ 3.8%.

„Piețele nu mai cumpără asta”, a declarat joi economistul principal PGIM, Ellen Gaske, pentru Yahoo Finance.

Gaske a spus că piețele sugerează că Fed ar putea ridica doar ratele la 3.4% înainte de a fi nevoită să reducă ratele dobânzilor până anul viitor. În mod similar, ING Economics a scris săptămâna aceasta că acum se așteaptă la reduceri de rate în a doua jumătate a anului 2023.

Pe măsură ce Fed se îndrepta spre a mișcare mai agresivă de 0.75%. în reuniunea din iunie, randamentul Trezoreriei SUA pe 10 ani — văzut ca un indicator pentru ratele dobânzilor pe termen lung — a explodat până la un maxim post-pandemie de 3.48%. De atunci, imaginea s-a schimbat dramatic, deoarece comentariile Fed și alte date economice au indicat temeri de recesiune mai pronunțate.

Recesiunea acum „caz de bază”

Miercuri, președintele Fed, Jerome Powell, a recunoscut că există „nicio garanție” că banca centrală poate evita o recesiune grea, introducând temerile pieței că Fed ar putea să nu-și urmeze planurile de a crește ratele la 3.8%.

„A devenit mai greu, căile s-au îngustat”, a spus Powell.

Strategii de rate ai BofA Securities au scris vineri dimineață că piețele „se îndreaptă acum decisiv la prețul în recesiune ca caz de bază”.

Povestea continuă

Prognozele Băncii Federale de Rezervă din Atlanta săptămâna aceasta au sugerat, de asemenea, că economia SUA s-ar fi redus probabil două trimestre la rând, ceea ce unii consideră a fi definiția unei recesiuni.

Joi, Fed-ul din Atlanta Modelul GDPNow a estimat că PIB-ul s-a contractat cu 1.0% pe o bază anuală în al doilea trimestru; această prognoză a fost revizuită la o contracție de 2.1% vineri. Citirea oficială privind PIB-ul din al doilea trimestru este scadentă pe 28 iulie.

Powell a transmis că, la sfârșitul acestei luni, factorii de decizie vor dezbate probabil o creștere a ratei de 0.50% sau 0.75%, pe măsură ce banca centrală se apropie de estimările privind momentul în care costurile împrumuturilor pe termen scurt vor fi suficient de restrictive pentru a controla inflația.

Oficialii Fed au fost amestecați în această dezbatere. Președintele Fed din Cleveland, Loretta Mester, a declarat la CNBC la începutul săptămânii că, pe baza datelor actuale, va susțin o creștere de 0.75%.. Dar președintele Fed din Philadelphia, Patrick Harker, a declarat pentru Yahoo Finance, pe 22 iunie, că dacă Fed va vedea că cererea gospodăriilor și a întreprinderilor „se diminuează”, el ar putea susțin o creștere de 0.50%..

Cheia va fi probabil datele despre inflație, unde creșterile mai scăzute ale prețurilor pot sugera o diminuare a cererii – ceea ce oficialii Fed și-ar dori să o vadă. Datele guvernamentale care acoperă luna mai au arătat ritmul creșterilor de prețuri de la an la an platouri între aprilie și mai.

„Inflația nu poate scădea până nu se aplatizează și asta este ceea ce căutăm să vedem”, a spus Powell pe 15 iunie.

Următoarea întâlnire este programată pentru 26 și 27 iulie.

Brian Cheung este un reporter care acoperă Fed, economie și servicii bancare pentru Yahoo Finance. Îl poți urma pe Twitter @bcheungz.

Faceți clic aici pentru cele mai recente știri economice și indicatori economici care să vă ajute în deciziile dvs. de investiție

Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance

Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android

Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube