(Bloomberg) — Guvernatorul Băncii Japoniei, Haruhiko Kuroda, a șocat piețele la începutul acestei săptămâni, dublând plafonul randamentelor pe 10 ani, într-o mișcare care ajută la deschiderea drumului pentru o posibilă normalizare a politicii monetare sub un nou guvernator.
Cele mai citite de la Bloomberg
Schimbarea, care i-a orbit pe toți cei 47 de economiști chestionați de Bloomberg înaintea deciziei, are potențialul de a schimba piețele globale, deoarece plafonul a contribuit la menținerea costurilor de împrumut scăzute la nivel mondial. Mai târziu în cursul săptămânii, indicatorul cheie al inflației din Japonia a accelerat la cel mai rapid ritm din 1981, continuând să alimenteze speculațiile că BOJ va surprinde din nou piețele.
În SUA, indicatorul de inflație preferat de Rezerva Federală a continuat să se retragă, dar salariile continuă să crească mult prea repede pentru plăcerea factorilor de decizie. Cheltuielile reale ale consumatorilor sunt egale, dar oficialii vor dori să vadă mai mult de o lună de date care să indice că cererea se răcește substanțial.
Iată câteva dintre graficele care au apărut pe Bloomberg săptămâna aceasta privind cele mai recente evoluții din economia globală:
Asia
Decizia lui Kuroda de a lărgi banda de tranzacționare a randamentelor obligațiunilor pe 10 ani a declanșat o creștere a yenului și a tulburat piețele globale. Mișcarea a zguduit piețele - a sporit randamentul yenului și al obligațiunilor, în timp ce a dus la scăderea stocurilor. Implicațiile depășesc cu mult Japonia. Odată cu BOJ – ultima economie avansată care a rezistat într-o schimbare de înăsprire monetară globală – lăsând acum randamentul de referință să comercializeze mai mult decât înainte, șocul va avea ecou pe piețele financiare globale.
Deficitul bugetar larg al Chinei a atins un record până acum în acest an, arătând cât de dăunătoare au fost politica Covid Zero, acum abandonată, și scăderea locuințelor în curs de desfășurare pentru economie și finanțele guvernului. Deficitul fiscal crescut a fost de 7.75 trilioane de yuani (1.1 trilioane de dolari) în ianuarie-noiembrie, conform calculelor Bloomberg bazate pe datele Ministerului de Finanțe.
Activitatea economică a continuat să scadă în decembrie pentru firmele mici din China, perspectivele de afaceri slăbind și mai mult pe măsură ce cazurile de Covid cresc pe fondul redeschiderii, potrivit Standard Chartered Plc. Un indicator al condițiilor de afaceri la întreprinderile mici și mijlocii a fost în teritoriu contracțional pentru a treia lună consecutivă în decembrie.
SUA și Canada
Inflația din SUA a continuat să scadă până la sfârșitul anului 2022, iar așteptările privind creșterile viitoare au scăzut, întărind speranțele că cea mai gravă criză de presiuni asupra prețurilor dintr-o generație a trecut în sfârșit. Cu toate acestea, salariile continuă să crească mult prea repede, deoarece piața muncii rămâne strânsă.
Vânzările americane de case deținute anterior au scăzut pentru a zecea lună consecutivă în noiembrie, prelungind un declin record, deoarece ratele ridicate ale creditelor ipotecare continuă să înăbușe accesibilitatea. Semnările de contracte pentru cumpărarea de case unifamiliale au scăzut la un minim din ultimii 10 ani, în timp ce vânzările de condominii au scăzut și ele.
Rata inflației din Canada a scăzut în noiembrie, dar indicatori-cheie ale presiunilor subiacente ale prețurilor au avut o tendință mai ridicată, potențial spulberând speranțele pentru o pauză a creșterii ratelor dobânzii. Datele privind prețurile de consum arată că presiunile asupra prețurilor rămân încăpățânat de ridicate, chiar dacă economia se încetinește și costurile mai mari ale împrumuturilor reduc cererea internă.
Europa
Veniturile gospodăriilor din Marea Britanie au scăzut pentru al patrulea trimestru consecutiv, lăsându-i pe britanici pe drumul spre cea mai proastă perioadă pentru nivelul de trai din memorie, deoarece oficialii estimau că economia este mai slabă decât se credea anterior. Ajustat pentru inflație, venitul disponibil pe persoană a scăzut cu 0.5% în trimestrul al treilea, în timp ce produsul intern brut a scăzut cu 0.3%.
Împrumuturile guvernamentale din Regatul Unit au crescut în noiembrie, pe măsură ce finanțele publice au fost supuse unei presiuni crescânde din cauza creșterii plăților datoriilor și a dobânzilor și a costului imens al subvenționării facturilor la energie pentru consumatori și întreprinderi. Deficitul bugetar s-a situat la 22 de miliarde de lire sterline (26.8 miliarde de dolari) – cel mai mare total lunar din înregistrări din 1993 și aproape triplu față de cifra de 8.1 miliarde de lire sterline în urmă cu un an.
Emerging Markets
Vietnamul este pe cale să depășească Marea Britanie de locul său de lungă durată printre primii șapte parteneri comerciali de mărfuri ai SUA, ceea ce ar fi pentru prima dată când Marea Britanie nu se află în acest grup în evidențele din 2004 cel puțin. Cota comerțului cu mărfuri din SUA a scăzut la 2.6% în primele 10 luni ale acestui an, în timp ce Vietnamul a crescut la 2.7%, potrivit datelor Biroului de Recensământ al SUA.
După unele dintre cele mai agresive creșteri ale ratei dobânzii din lume, inflația din Brazilia a scăzut la jumătate în ultimele șase luni. Sună ca o misiune îndeplinită – cu excepția faptului că banca centrală nu vede lucrurile așa. În timp ce indicele de referință al băncii oferă acum un randament ajustat în funcție de inflație de aproape 8% - un maxim global în rândul economiilor majore - comercianții consideră că următoarea sa mișcare este mai probabil să fie o nouă criză de înăsprire monetară din cauza politicii fiscale.
Lume
Factorii politici din Egipt, Maroc și Indonezia au crescut ratele dobânzilor în această săptămână, în timp ce cei din Ungaria, Paraguay și Republica Cehă au rămas în așteptare.
– Cu asistență din partea Zoe Schneeweiss, Ailing Tan, Liza Tetley, Randy Thanthong-Knight, Lin Zhu, Yuki Masujima (economist), Philip Aldrick, Andrew Atkinson, Maria Eloisa Capurro, John Liu, Brendan Murray și Reade Pickert.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/charting-global-economy-boj-shocks-100000039.html