(Bloomberg) — Eșecul rapid al Silicon Valley Bank amenință să răstoarne o revenire a piețelor de credit, care ademeniseră investitorii înapoi chiar și la unii dintre cei mai riscanți împrumutați corporativi.
Cele mai citite de la Bloomberg
Cu telefoanele care sunau neîncetat pe birourile de tranzacționare a creditelor vineri, în timp ce comercianții și administratorii de bani căutau să înțeleagă potențiala consecință a celui mai mare prăbușire a băncii din SUA din mai bine de un deceniu, investitorii din întreaga lume s-au grăbit către piețele derivate care ofereau o acoperire împotriva pierderilor, arată datele de tranzacționare. .
Un indice credit-default swaps legat de datoria instituțiilor financiare europene a înregistrat volume de tranzacționare de trei ori mai mari decât o zi de vineri obișnuită, arată datele compilate de Bloomberg.
Potrivit datelor indicelui Bloomberg, investitorii cu premium extra cer să dețină obligațiunile companiilor americane cu rating nedorit în loc de datorii cu grad de investiție au înregistrat cea mai mare creștere din iunie anul trecut. Între timp, pe piața împrumuturilor cu efect de pârghie din SUA, prețurile au scăzut cel mai mult din octombrie, arată un indice Morningstar LSTA.
Dacă goana către siguranță continuă luni, poate depinde de faptul că autoritățile de reglementare din SUA găsesc un cumpărător sau cumpărători pentru SVB acum confiscat. Dar un lucru este sigur: situația a scos la iveală riscurile ascunse care pândesc în sistemul financiar după majorările rapide ale ratelor de schimb ale Rezervei Federale.
După cum David Knutson de la Schroders i-a spus lui Caleb Mutua de la Bloomberg într-un interviu vineri, este „doar prima repriză”.
„Am avut o schimbare de regim în ceea ce privește costurile, iar acum aceste planuri de afaceri eșuează, iar intermediarii lor care sunt influențați se luptă”, a spus el.
Actualizare China
Discuțiile privind datoria cu constructorii chinezi care nu sunt în plată se încălzesc pe măsură ce au apărut mai multe condiții de restructurare în stadiu incipient. Logan Group Co., unul dintre dezvoltatorii care și-a văzut biletele în dolari scăzând de la aproape valoarea nominală la aproximativ 10 cenți pe dolar anul trecut, le cere investitorilor să schimbe obligațiunile sale de 3.4 miliarde de dolari cu bilete nou emise cu scadență în șapte ani.
Unii creditori ai obligațiunilor offshore ale dezvoltatorilor s-au adresat autorităților continentale pentru ajutor, amplificând provocările cu care se confruntă investitorii globali, în timp ce căutau să recupereze fonduri. Consilierul juridic al unui grup ad-hoc de deținători ai datoriei Jinke Properties Group Co. a trimis o scrisoare, în care i-a rugat „să supravegheze rambursarea bancnotelor offshore”, pe fondul lipsei de răspuns din partea companiei.
În altă parte:
Fondurile speculative care au cumpărat împrumuturi cu efect de levier înainte ca piețele să se deterioreze anul trecut, plănuind să le grupeze în CLO, caută din ce în ce mai mult să-și reducă pierderile prin dumpingul activelor și mutarea banilor în pariuri mai profitabile, au scris Lisa Lee și Carmen Arroyo. Datoria în cauză a fost achiziționată folosind linii de credit pe termen scurt cunoscute sub numele de depozite. Fondurile care au fost de acord să fie primele care să suporte pierderile din împrumuturi lichidează acum depozitele și vând datoria.
JPMorgan Chase & Co. vrea să se asigure că are un loc la masă, indiferent cine câștigă bătălia dintre băncile de pe Wall Street și creditorii privați de credit pentru a oferi finanțarea de mai multe miliarde pentru potențiala achiziție de către Carlyle a unui pachet de acțiuni în firma de tehnologie de îngrijire a sănătății Cotiviti. Banca a propus să conducă atât o tranzacție tradițională cu datoria publică, cât și să ia o parte dintr-un împrumut de 5.5 miliarde de dolari pe care firmele private de credit și-au propus să-l aranjeze în schimb.
– Cu asistență din partea Dorothy Ma, Josyana Joshua, Lisa Lee, Carmen Arroyo și Caleb Mutua.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/blindsided-svb-credit-traders-rushing-210000418.html