Aviva explorează utilizarea banilor acționarilor pentru a finanța proiecte de infrastructură

Aviva, unul dintre cele mai mari grupuri de asigurări din Marea Britanie, intenționează să folosească banii acționarilor pentru a finanța proiecte de infrastructură aflate în stadiu incipient, marcând o schimbare în eforturile sale interne de investiții și imitând abordarea rivalului Legal & General.

Directorul executiv Amanda Blanc, un susținător al asigurătorilor care își folosesc puterea de foc financiară pentru a investi în infrastructură socială și proiecte ecologice, a împărtășit planul într-un interviu pentru Financial Times.

„Ne uităm la [dacă] investim banii noștri acționarilor, precum și banii asiguraților noștri în unele dintre aceste investiții în infrastructură în stadii foarte incipiente”, a spus ea.

Asta ar însemna utilizarea doar a fondurilor acționarilor la început, cum ar fi atunci când un proiect de construcție era în faza de pre-planificare. Apoi, când proiectele se concretizează și riscurile s-au redus, „le poți muta dintr-o parte a bilanțului tău în alta”, a adăugat Blanc.

Deși planul este în stadii incipiente, o primă înțelegere ar putea fi încheiată încă de anul acesta, potrivit unei persoane familiarizate cu gândirea grupului. Investițiile direcționate ar avea un scop social, cum ar fi construirea în zonele defavorizate sau combaterea schimbărilor climatice.

O echipă mică la nivel de grup ar alege proiectele, a spus persoana, cu câteva idei alimentate Avivabrațul de investiții al lui, Aviva Investors. Divizia se află deja în mijlocul unui plan de trei ani de redirecționare a 10 miliarde de lire sterline în infrastructura și imobiliare din Regatul Unit.

L&G, care și-a dezvoltat abordarea de-a lungul anilor, are acum o divizie de sine stătătoare care investește din propriul bilanț în locuințe, proprietăți comerciale specializate și în alte domenii, cum ar fi finanțarea afacerilor aflate în stadiu incipient.

Această divizie, L&G Capital, a anunțat în mai prima investiție din SUA, angajând 500 de milioane de dolari într-un parteneriat care finanțează proprietăți în sectoarele științelor vieții și tehnologiei.

Activele pe care L&G Capital le creează pot fi mutate în afacerile de pensii ale grupului, unde sunt folosite pentru a susține promisiunile de pensie, sau în afacerea de administrare a activelor, gestionându-le pentru investitori terți.

Directorii din asigurări au spus că modificările corecte de reglementare ar putea încuraja și mai mult aceste mișcări. Guvernul Regatului Unit dorește modificări ale regimului de reglementare Solvency II, aflat în prezent în curs de consultare, pentru a debloca miliarde pentru investiții în economia reală.

Dar sectorul a stârnit îngrijorări că, chiar și cu o reducere planificată a unui tampon de capital cheie, modificările altor părți ale regulilor ar putea constrânge asigurătorii și ar putea avea un impact asupra sumei pe care aceștia o pot investi în active pe termen lung, cum ar fi infrastructura.

„Dacă se întâmplă în modul în care a fost subliniat, acest lucru nu va oferi pe termen scurt sau mediu beneficiul așteptat pentru investițiile în infrastructură din Regatul Unit, punct.” Blanc a spus pentru FT. „Nu va fi.”

Campul de luptă cheie pentru reformă este așa-numita ajustare de potrivire, care oferă asigurătorilor un plus de solvabilitate dacă folosesc anumite active pe termen lung pentru a-și egala pasivele. Autoritatea de reglementare prudențială a avertizat că, așa cum este construită în prezent, ajustarea nu reflectă în mod adecvat riscurile de credit.

Dar asigurătorii au spus că schimbările pentru a aborda acest lucru ar fi punitive în termeni de capital și ar face Regatul Unit mai puțin competitiv decât UE, care și-a propus propriile reforme Solvency II.

În ultima sa zi ca director general al Asociației Asigurătorilor Britanici, în decembrie, Huw Evans a avertizat că o astfel de modificare a ajustării de potrivire ar însemna „orice șansă de un impuls semnificativ al investițiilor ecologice [ar] fi aproape sigur pierdută”.

Autoritatea de Reglementare Prudențială a declarat în aprilie că „pachetul mai larg de reforme permis prin punerea [ajustării de potrivire] pe o bază solidă ar facilita investițiile în active productive pe termen lung”.