Pe măsură ce managementul deșeurilor pare să izbucnească, nu aruncați o oportunitate de tranzacționare

Compania și-a publicat rezultatele financiare din al doilea trimestru în dimineața zilei de miercuri, 27 iulie. Stocul a rulat 2.8% în acea zi. Acțiunile au crescut cu 9.1% de la clopoțelul de închidere din noaptea precedentă. Unii ar putea vedea că această navă a navigat. Alții ar putea vedea potențialul pentru o erupție încă în pregătire. Cred că sunt în tabăra aceea. Sa discutam.

Să ne întoarcem mai întâi la 27 iulie. Managementul deșeurilor (WM) a înregistrat un BPA ajustat în T2 de 1.44 USD (BPA GAAP: 1.41 USD) la un venit de 5.027 miliarde USD. Firma a învins Wall Street atât pe linia de sus, cât și pe cea de jos. Numărul veniturilor a fost bun pentru o creștere anuală de 12.3%, în timp ce venitul net a crescut cu 67.2% (GAAP) sau cu 11.3% (ajustat).

Pentru trimestrul, prețul de bază (o măsurătoare de performanță utilizată de conducere pentru a măsura eficacitatea strategiilor de stabilire a prețurilor) a fost de 7.5%, în creștere față de 6.2% pentru anul trecut, în timp ce randamentul de colectare și eliminare a crescut la 6.2% pentru T2 2022 de la 3.7% a cu un an în urmă. Volumul total al companiei a crescut cu 1.6%, pe lângă o foarte puternică comparație din T2 2021, care a văzut acele volume crescând cu 9.2% față de anul anterior, ca urmare a redresării națiunii de la nivelurile minime ale pandemiei.

Perspectivă

Waste Management înregistrează acum o creștere a veniturilor pentru întregul an 2022 de aproximativ 10%. Aceasta este o creștere cu 400 de puncte de bază față de punctul de mijloc al ghidării anterioare și a zdrobit aproximativ 8.1% pe care Wall Street-ul căuta. EBITDA ajustat este acum observat pentru întregul an între 5.5 miliarde dolari și 5.6 miliarde dolari, ceea ce reprezintă o creștere cu 175 milioane dolari față de indicațiile anterioare.

Marja EBITDA estimată este estimată la 28.1%, incluzând un impact negativ estimat de 60 de puncte de bază legat de costurile combustibilului. Fluxul de numerar liber este ghidat peste limita superioară (2.7 miliarde USD) a perspectivei anterioare a companiei, excluzând investițiile vizate de creștere a durabilității. Se așteaptă ca aceste investiții să fie cuprinse între 2.05 miliarde USD și 2.15 miliarde USD.

Bilanț

Începând cu 30 iunie, WM a funcționat cu o poziție netă de numerar de 894 milioane USD și active curente de 3.987 miliarde USD. Aceasta a inclus creanțe de 2.665 miliarde USD. Datoriile curente s-au ridicat la 3.722 miliarde USD, inclusiv 3.491 miliarde USD în datorii. Aceasta lasă firma cu un raport curent de 1.07. Este suficient de bun pentru a putea îndeplini obligațiile, dar într-adevăr există puțin loc de eroare, deoarece aceasta este o potrivire între creanțe și datorii.

Activele totale se ridică la 30.128 miliarde dolari, inclusiv 9.856 miliarde dolari în „fondul comercial” și alte active necorporale. Adică 32.7% din activele totale, ceea ce este puțin pentru mine. Datoriile totale minus capitalurile proprii se ridică la 22.936 miliarde USD, inclusiv datoria pe termen lung de 14.046 miliarde USD. Inutil să spun că nu iubesc acest bilanţ. Părerea mea este că poziția de numerar este prea mică în raport cu datoria. Mi-ar plăcea să văd sarcina datoriilor lucrată de conducere.

Gandurile mele

Cred că trebuie să iubesc îndrumarea sporită. Acțiunile se tranzacționează la 29 de ori câștigurile anticipate, ceea ce este puțin mai scump. Acestea fiind spuse, afacerea pare să fie într-un loc foarte bun. Cu siguranță nu-mi place bilanțul neglijent.

În comunicatul de presă, firma menționează că se așteaptă să răscumpere acțiuni ordinare suplimentare în valoare de 980 de milioane de dolari în 2022, ceea ce ar îndeplini autorizația actuală. Poate că această cheltuială ar putea fi folosită mai bine pentru achitarea unor datorii. Doar o idee. Acest tip exclude o investiție pe termen lung. Totuși, nu este un comerț. Ascultă-mă.

Cititorii vor vedea că WM a format un an până în prezent formație de dublu fund cu un pivot de 170 USD. Acțiunea și-a reluat toate mediile mobile cheie la începutul lunii iulie și acum se apropie de acest pivot cu un MACD zilnic foarte puternic și o lectură pentru Forța relativă care a început să pară supracumpărată.

Stocul este într-un punct de inflexiune. Dacă WM va menține pivotul, prețul meu țintă ar crește peste 200 USD. Eșecul la acest loc și o retestare a SMA de 200 de zile (în prezent 155 USD) nu este exclusă.

Ideea comercială (loturi minime)

– Achiziționați un apel WM pe 19 august de 170 USD pentru o valoare aproximativă de 2.25 USD

– Vindeți (scrieți) două WM 19 august 160 USD pentru aproximativ 0.80 USD

Debit net: 0.65 USD

Cel mai bun caz: Acțiunile se catapultează mai sus din pivot, iar comerciantul primește 100 de acțiuni în două săptămâni la o bază netă de 170.65 USD.

Cel mai rău caz: stocul este respins la pivot, iar comerciantul ajunge să obțină 200 de acțiuni în două săptămâni la o bază netă de 160.33 USD, cu acțiunile tranzacționând sub 160 USD.