(Bloomberg) - La aproape o lună după ce un raport de vânzător în lipsă-bombă a tăiat o valoare de piață de 132 de miliarde de dolari din imperiul lui Gautam Adani, miliardarul indian a angajat echipe de comunicare de criză și juridice de top din SUA, a renunțat la achiziția unei centrale de cărbune de 850 de milioane de dolari, reținută. cheltuieli, a rambursat o anumită datorie și a promis să ramburseze mai mult.
Cele mai citite de la Bloomberg
Conglomeratul porturi la putere condus de Adani – care a fost cea mai bogată persoană din Asia – speră să recupereze narațiunea cu acest manual și să calmeze investitorii și creditorii nervoși după ce Hindenburg Research, cu sediul în SUA, a acuzat-o pe 24 ianuarie de fraudă contabilă. , manipularea stocurilor și alte erori de guvernanță corporativă. Grupul Adani neagă aceste acuzații.
Adani și ajutoarele lui au fost în modul de reparare a daunelor de atunci. Pe lângă o campanie de a se prezenta ca debitori responsabili cu plăți anticipate și plăți la timp ale datoriilor, directorii executivi au demarat și o serie de întâlniri pentru a calma deținătorii de obligațiuni de peste mări, care au fost selectați de magnat pentru finanțare de peste 8 miliarde de dolari în ultimii ani.
Reflectând conștientizarea de către grup a gravității loviturii asupra imaginii sale, a adus pe Kekst CNC ca consilier de comunicare globală, a informat Bloomberg News pe 11 februarie. Firma de relații publice cu sediul în comun la New York și München este cunoscută pentru munca sa. cu alte explozii corporative din ultimii ani, cum ar fi implozia de evaluare a WeWork Inc. în 2019.
Mandatul lui Kekst este de a ajuta grupul să recâștige încrederea investitorilor prin prezentarea contextului adecvat, nu doar în ceea ce privește acuzațiile Hindenburg, ci și alte preocupări care s-au învârtit în jurul puterii fundamentale a afacerii, a spus o persoană familiarizată cu problema.
Echipa lui Kekst lucrează cu C-suite și echipa de comunicații a lui Adani și le-ar putea pune într-o „cameră de situație” – termenul companiei pentru o criză simulată în care directorii sunt bombardați cu tweet-uri, apeluri de la jurnalişti și alte evenimente stresante, a spus persoana. , care au cerut să nu fie numiți deoarece nu sunt autorizați să vorbească în public.
Grupul Adani a angajat și firma americană de avocatură Wachtell, Lipton, Rosen & Katz pentru a lupta împotriva pretențiilor vânzătorului în lipsă, a raportat Financial Times, citând surse anonime. Wachtell este una dintre cele mai scumpe firme de avocatură din SUA și are experiență în apărarea clienților care se confruntă cu atacurile activiștilor acționari.
Un purtător de cuvânt al Grupului Adani nu a răspuns imediat unei solicitări de comentarii. Kekst a refuzat să comenteze, în timp ce Wachtell nu a răspuns solicitărilor de a comenta.
„Întrebări persistente”
Mișcările arată că „Adani, chiar și după baia de sânge pe bursă, își poate permite în continuare avocați buni”, a spus Bhaskar Chakravorti, decanul afacerilor globale la Școala Fletcher a Universității Tufts. „Ca investitor global, aș mai avea întrebări persistente.”
Comentariile sale reflectă modul în care saga a crescut dincolo de grup pentru a arunca o umbră asupra capacității Indiei de a rivaliza cu China ca destinație de investiții, stârnind speculații din partea investitorului miliardar George Soros că ar putea chiar declanșa o „renaștere democratică” în țară. Adani este perceput ca fiind apropiat de premierul Narendra Modi, care nu a abordat direct problema, dar a atacat partidele de opoziție care i-au pus sub semnul întrebării relația cu miliardarul subliniind propriile scandaluri de corupție din trecut.
Lăsând la o parte narațiune, investitorii spun că urmăresc două lucruri: ratele ridicate ale efectului de levier ale grupului și capacitatea sa de a genera fluxuri de numerar după ce au pierdut 2.5 miliarde de dolari din fonduri noi din vânzarea acțiunilor retrase.
Conducerea Adani a făcut măsuri pentru a aborda aceste preocupări. Ei le-au spus deținătorilor de obligațiuni, într-o convorbire telefonică de joi, că obiectivul este de a reduce raportul datoriei nete a grupului față de Ebitda la sub trei ori anul viitor, de la actualul 3.2 ori, a raportat Bloomberg, citând oameni familiarizați cu chestiunea.
Adani Power Ltd. a anulat, de asemenea, un plan de achiziție a unui proiect de centrală pe cărbune de către DB Power Ltd. în centrul Indiei, ca parte a efortului general al grupului de a reduce cheltuielile de capital și de a conserva numerar.
Observatorii spun că ar putea fi necesare mai multe astfel de mișcări pentru a schimba criza.
Grupul are „câteva active foarte valoroase” care generează fluxuri de numerar, a spus Trinh Nguyen, economist senior la Natixis SA din Hong Kong. „Dacă doresc, pot vinde aceste active și pot găsi cumpărători.”
Rambursarea și achitarea anticipată a împrumuturilor, atât de către unitățile conglomeratelor, cât și de către familia Adani în sine, au participat în eforturile de a convinge investitorii că grupul nu se confruntă cu probleme de lichiditate sau solvabilitate, în ciuda faptului că valoarea de piață a fost redusă la jumătate.
Magnatul și familia sa au plătit în avans împrumuturi în valoare de 1.11 miliarde de dolari pe 6 februarie pentru a recupera acțiunile gajate la trei firme din Grupul Adani.
Unitatea portuară a anunțat planuri pe 8 februarie de a rambursa datoria de 50 de miliarde de rupii în anul începând cu aprilie. Conglomeratul intenționează, de asemenea, să plătească anticipat un împrumut punte de 500 de milioane de dolari scadent luna viitoare, după ce unele bănci s-au refuzat la refinanțarea datoriei, a raportat Bloomberg News.
„Vatilitatea actuală a pieței este temporară”, a spus magnatul în declarația de câștiguri a Adani Enterprises Ltd., firma emblematică a grupului, despre care el a spus că „va continua să lucreze cu obiectivele duble de pârghie moderată și să caute oportunități strategice de extindere și extindere. crește."
Conglomeratul alege acum o creștere lentă și constantă față de expansiunea vertiginoasă din ultimii ani, alimentată în principal de datorii. Grupul Adani s-a diversificat rapid de la porturi și afaceri pe bază de cărbune la aeroporturi, energie verde, centre de date, ciment, servicii digitale și media.
Audit global
Rămâne de văzut dacă noua strategie îi va convinge pe investitori să treacă de raportul Hindenburg sau dacă acuzațiile vânzătorului în lipsă vor continua să-l pună pe magnat. Conglomeratul a fost considerabil reticent în a răspunde solicitărilor de investigare independentă a afirmațiilor de abatere corporativă și a lipsei de conformitate cu reglementările.
În dosarele recente privind veniturile, Ambuja Cements Ltd., deținută de Adani, și Adani Green Energy, au declarat că grupul ia în considerare angajarea unor firme independente pentru a analiza problemele de conformitate cu reglementările legate de tranzacțiile cu părțile afiliate și controalele interne, dar nu au fost făcute anunțuri ferme până acum.
Confirmarea unui auditor global de top ar fi „o mișcare pozitivă”, a spus Chakravorti, deși „nu sună ca o deschidere completă de sus în jos a cărților”.
De asemenea, magnatul plănuiește să numească un controlor financiar pentru a-și supraveghea diferitele trusturi și companii private, a raportat Financial Times, citând surse anonime.
Deocamdată, Adani pare să primească o oarecare amânare de la pierderile pieței, după ce MSCI Inc. a anunțat că va amâna implementarea actualizărilor free float la revizuirea indicelui din mai. Orice reducere de indice de către MSCI a acțiunilor Grupului Adani poate afecta fondurile care dețin 15 miliarde de dolari, a scris Rebecca Sin, analist senior la Bloomberg Intelligence, într-un raport de joi.
Pe termen lung, va trebui să țină seama de o realitate în care strategia sa de bază de creștere — expansiunea rapidă prin datorii ieftine — nu mai este la îndemână.
Creșterea costurilor de împrumut pentru unitățile companiei, în special, vine în urma sfârșitului erei globale a finanțării ieftine, de care conglomeratul a profitat din plin.
„Nu o văd ca pe o plimbare, dar par destul de încrezători că pot elimina obligațiile datoriei”, a spus Kranthi Bathini, strateg șef de piață la WealthMills Securities Pvt, cu sediul în Mumbai. „Trebuie să vedem cum își refinanțează datoria.”
– Cu asistență din partea Ishika Mookerjee, Finbarr Flynn, Giulia Morpurgo, PR Sanjai, Tasos Vossos, Archana Narayanan și Ashutosh Joshi.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html