O creștere a dolarului american trimite deja „semnale de pericol”, avertizează economiștii

„Rezerva Federală a fost printre cele mai agresive (dacă nu timpurii) înăspriri, iar dolarul s-a apreciat brusc de la jumătatea anului 2021. Dezinflația determinată de către Fed și aprecierea continuă a dolarului ar putea duce la probleme mai intense de îndatorare pentru o serie de economii emergente și în curs de dezvoltare”, a scris Maurice Obstfeld, profesor de economie la Universitatea din California, Berkeley și Haonan Zhou. un doctorand în economie la Universitatea Princeton, într-o hârtie va fi prezentat vineri la conferința de toamnă Brookings Papers on Economic Activity din Washington, DC

„Într-adevăr, semnalele de pericol clipesc deja”, au spus ei.

Indicele ICE al dolarului SUA
DXY,
-0.67%,
o măsură a monedei față de un coș de șase rivali majori, a scăzut joi cu 0.2%, dar săptămâna aceasta a atins cel mai mare nivel din 2002. Dolarul a înregistrat maxime istorice față de rivalii majori, tranzacționând peste 144 de yeni japonezi.
USDJPY,
-0.05%
în această săptămână pentru prima dată din 1998, în timp ce lira sterlină
GBPUSD,
+ 0.11%
a scăzut la un minim de 35 de ani față de dolarul verde.

Dolarul tras mai brusc înapoi vineri, analiștii legând mișcarea de un ton pozitiv pe piața de acțiuni, care a jefuit dolarului dobânzile de cumpărare legate de paradis. DXY a scăzut cu 1.1%, dar rămâne în creștere cu 13% în anul până în prezent.

A se vedea: De ce un rally epic al dolarului american ar putea fi o „minge de distrugere” pentru piețele financiare

Îngrijorările lor provin în parte din creșterea datoriilor în dolari în aceste economii pe parcursul pandemiei. O creștere a dolarului îngreunează debitorii din aceste țări să ramburseze împrumuturile în dolari.

Obstfeld, fost economist-șef al Fondului Monetar Internațional, și Zhou au remarcat că peste 80% din datoriile externe globale ale piețelor emergente sunt exprimate în valută străină, în principal în dolari SUA, iar în unele țări, „nepotrivirea monedei interne creează o altă posibilă linie de eroare. .”

„Nu numai că un dolar mai puternic duce la înăsprirea condițiilor financiare prin slăbirea bilanțurilor debitorilor… aversiunea sporită la risc pe piețele mondiale tinde să aprecieze dolarul, deoarece investitorii de pretutindeni caută siguranță, implicând un alt canal de corelație negativă între puterea dolarului și performanța macroeconomică EMDE, " ei au scris.

Citi: De ce creșterea jumbo a ratei BCE nu ajută euro doborât

Ziarul spune că economiile emergente și în curs de dezvoltare își pot consolida apărarea împotriva creșterii dolarului ținând sub control datoria în dolari, permițând rate de schimb flexibile și asigurându-se că băncile lor centrale au o credibilitate puternică împotriva inflației. Autorii au remarcat că mai multe bănci centrale EMDE au început să ridice ratele dobânzilor anul trecut, obținând un salt în fața Fed și a altor bănci centrale din economia avansată, care ar putea oferi un amortizor împotriva unei crize, dar vor încetini creșterea internă.

Auzi de la Ray Dalio la Festivalul Cele mai bune idei noi în bani pe 21 septembrie și 22 septembrie la New York. Pionierul fondurilor speculative are opinii puternice cu privire la direcția în care se îndreaptă economia.