4 luni grele pentru acțiuni: S&P 500 are cel mai rău început de an din 1939. Iată ce spun profesioniștii că ar trebui să faceți acum.

Nu ratați: Ce să urmăriți la „Woodstock for Capitalists” a lui Warren Buffett, sâmbătă, în Omaha

S&P 500 pentru piața largă
SPX,
-3.63%
a fost închis vineri în scădere cu 13.3%, reprezentând cea mai inestetică perioadă de patru luni pentru a începe un an calendaristic din 1939, când a scăzut cu 17.3% (vezi tabelul).

An	Primele 4 luni % Schimbare
1932	-28.2
1939	-17.3
1941	-12.0
1942	-11.85
1970	-11.5
2022	-11.5 (începând cu ora 10:44 ET)
2020	-9.9
1973	-9.4
1960	-9.2
1962	-8.8
	Sursa: Date de piață Dow Jones

Celelalte valori de referință majore ale acțiunilor nu se descurcă mult mai bine. Indicele compozit Nasdaq încărcat de tehnologie
COMP,
-4.17%
a terminat în scădere cu 21.2%, reprezentând cea mai mare astfel de scădere pentru Nasdaq Composite de la apariția sa în 1971.

Media Dow Jones Industrial
DJIA,
-2.77%
a închis cu 9.3% până în prezent în 2022, ceea ce ar fi cel mai prost început de an pentru blue chips de când pandemia de COVID a luat stăpânire în SUA în 2020, când a scăzut cu 14.69%.

Citi: Boomerii părăsesc piața de valori. Iată ce se întâmplă în continuare.

Piețele se prăbușesc pe fondul unei litanie de probleme și sentimente care au fost șocante, cu o măsură cheie a sănătății generale a economiei SUA, a produsului intern brut, în scădere cu 1.4% rata anuală în primul trimestru, afectată de blocajele lanțului de aprovizionare și de deficitul comercial în creștere, deși cheltuielile de consum și de afaceri au fost puncte luminoase.

De fapt, indicele cheltuielilor de consum personal sau PCE, măsura favorită a Rezervei Federale pentru citirea inflației, a crescut cu 1.1% ajustat sezonier în martie din luna anterioară, a declarat vineri Departamentul de Comerț. 

Îngrijorările legate de invazia de către Rusia a Ucrainei vecine au amplificat neliniștea cu privire la sănătatea economiei globale, în timp ce luptele persistente cu COVID-19 continuă să afecteze părți ale lumii, în special China.

Inflația scăpată de sub control și o Fed care este dornică să o elimine cu rate ale dobânzilor de referință mai mari au fost, de asemenea, o rețetă pentru schimbări feroce de preț.

Check-out: Creșterea cu jumătate de punct procentual a ratei dobânzii a Fed săptămâna viitoare a fost văzută în prag

Cu toate acestea, există unele semne că inflația se poate răci. Inflația globală a crescut cu 6.6% în martie față de anul precedent, o accelerare față de februarie, dar mișcarea a reprezentat o scădere când se iau în considerare costurile cu alimente și energie, cu o creștere de 5.2% luna trecută față de un an înainte, potrivit guvernului.

A se vedea: Rata inflației din SUA crește la 6.6%, pe baza indicelui PCE, dar există un motiv de claritate

Este de remarcat faptul că, obligațiunile, percepute în mod tradițional ca un loc de refugiu pentru investitori pe măsură ce stocurile scad, nu au oferit prea mult confort. ETF-ul iShares pentru obligațiuni de trezorerie de peste 20 de ani
TLT,
-1.30%
a scăzut cu 19.4% până acum în 2022, ca randamente de referință pe 10 ani ale trezoreriei
TMUBMUSD10Y,
2.889%
au urcat rapid, aproape de 3%.

Trebuie să știu: — Atât de rău, e bine. Această piață de valori asediată are un mare atu de partea ei, spun strategii.

Pe acest fundal, este perspectivele la fel de sumbre precum au fost în ultimele patru luni?

Strategiul de piață de la Baird, Michael Antonelli, a spus că clienții s-au verificat intermitent pe fondul tumultului pieței.

„Continuăm să le reamintim că lumea este un loc nebun, că aproape niciodată nu există un moment în care randamentele sunt mari și riscurile sunt scăzute”, a oferit el.

„Reiterăm, de asemenea, faptul că deținerea acțiunilor pe o piață taură este o practică, în timp ce păstrarea lor în momente dificile este Super Bowl”, a spus el.

Art Hogan, strateg-șef de piață pentru National Securities, a spus că momentele de piață similare cu această recesiune actuală testează hotărârea investitorilor, făcând referire la observația Thomas Fuller din secolul al XVII-lea conform căreia este cel mai întuneric înainte de zori. „Ne-am oferi”, a spus Hogan, „că ne aflăm în acel loc cel mai întunecat sau aproape”.

În viziunea lui Hogan, ar putea apărea licăriri de lumină, pe măsură ce piața devine mai îndrăzneață de planul Fed. Comitetul Federal pentru Piața Deschisă își convoacă reuniunea de două zile pentru politici săptămâna viitoare, 3-4 mai, atunci când este de așteptat să crească substanțial ratele dobânzilor, posibil oferind o creștere a ratei de referință a fondurilor federale, în prezent într-un interval cuprins între 0.50% și 0.75%, cu jumătate de punct procentual sau chiar mai mult.

„Piețele s-au vândut în așteptarea creșterii primei rate a Fed în martie, doar pentru a crește cu aproximativ 10% după anunț”, a spus Hogan.

„Nu am fi deloc surprinși dacă vedem o reacție similară după comunicarea din 4 mai, deoarece politica Fed va înlocui narațiunile politice ale Fed care au speriat sectorul de creștere. Vindeți zvonurile, cumpărați știrile”, a spus strategul.

În ceea ce privește strategiile, a spus Hogan într-o notă de cercetare de vineri, el recomandă „o alocare diversificată de acțiuni cu o abordare barbell cu expunere la creștere la un capăt și expunere ciclică sensibilă din punct de vedere economic pe celălalt capăt”.

O strategie barbell se referă la o abordare de investiție în baza căreia un investitor investește într-un spectru de risc care variază de la risc mai mare la risc scăzut, într-un efort de a obține un portofoliu mai echilibrat.

Mediul va fi mai bun pentru stocuri luna viitoare? Cine ştie.

Dar sentimentul pare să se îmbunătățească.

Sondajul final al sentimentului consumatorilor din SUA în aprilie a scăzut la 65.2, dar aceasta a marcat totuși cea mai mare citire din trei luni și prima îmbunătățire din acest an. 

Asta ar putea însemna mai multe lăstari verzi în mai pentru segmente ale economiei. Cel mai recent raport realizat de Universitatea din Michigan dezvăluie că americanii s-au simțit mai bine în legătură cu scăderea prețurilor la benzină și au fost mai optimiști în ceea ce privește viitorul.