4 lucruri de urmărit când Fed-ul își dă decizia de majorare a ratei

Stocuri
DJIA,
-1.01%

SPX,
-1.13%
au scăzut brusc marți înaintea deciziei Fed și a randamentului biletului de trezorerie pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
3.561%
a crescut la 3.57%.

Citi: Poate Fed să controleze inflația fără a zdrobi în continuare piața de valori?

Decizia Fed va veni miercuri la 2:XNUMX est.

Cât de șonic poate deveni Fed? Iată câteva indicatoare cărora observatorii Fed le acordă o atenție deosebită.

Cât de mare este creșterea ratelor miercuri?

Michael Gregory, economist-șef adjunct la BMO Capital Markets, consideră că Fed va majora rata fondurilor federale cu 75 de puncte de bază, la un interval de 3% până la 3.25%. Creșterea uriașă a inflației de bază a prețurilor de consum din august a încheiat acordul pentru o mișcare de 75 pb și a sporit șansele unei mișcări de 100 pb, a spus el.

Piețele futures ale fondurilor federale și unii analiști au creionat posibilitatea unei creșteri de 100 de puncte de bază, dar Gregory a argumentat împotriva acesteia.

„O problemă cu o mișcare fără precedent de 100 pb este că ar putea transmite un sentiment de panică politică. O mișcare similară fără precedent de 75 pb cu trei turbă transmite un sentiment mai bun de „am înțeles asta””, a scris Gregory într-o notă pentru clienți.

Dar unii economiști, cum ar fi banca de investiții japoneză Nomura, se țin de previziuni privind o mișcare de 100 de puncte de bază.

A se vedea: De ce se tem investitorii bursieri de la o majorare a ratei Fed din punct procentual

Ce spune Powell despre noiembrie

Înainte de creșterea surprinzătoare a inflației de bază pentru consumatori din august, economiștii au crezut că Fed se va reduce în noiembrie la o creștere mai mică a ratei de un sfert de punct procentual.

Acum Powell ar putea lăsa ușa deschisă pentru o a patra mișcare de 75 pb în 1-2 noiembrie.

„Powell va fi din nou solicitor la conferința de presă; orice impresie conciliantă va fi probabil rezultatul unei comunicări greșite”, a declarat Roberto Perli, șeful politicii globale la Piper Sandler.

Guvernatorul Fed, Michelle Bowman, a declarat luna trecută că „creșteri similare” ar trebui să fie pe masă până când Fed va vedea că inflația va scădea într-un mod consistent, semnificativ și de durată.

„Dacă participanții FOMC, în general, susțin această opinie și Powell în mod specific, și echivalează „dimensiuni similare” cu creșterea ratei de 75 pb, atunci aceasta nu ar trebui să fie ultima creștere a ratei de 75 pb”, a spus Tim Duy, economist șef al SUA la SGH Macro Advisors.

Graficul „dot-plot” pentru rata de referință a Fed

Economiștii cred că Fed va folosi graficul cu puncte pentru a semnala o cale „mai mare pentru mai mult timp” pentru ratele dobânzilor.

Krishna Guha, vicepreședintele Evercore ISI, consideră că Fed va ridica ținta mediană pentru rata de referință la un interval de 4% – 4.25% până la sfârșitul anului. Aceasta este o creștere față de intervalul de 3.25%-3.5% din prognoza anterioară din iunie.

Guha crede că rata „terminală” – sau punctul maxim pentru creșterea ratelor în acest ciclu – va fi revizuită până la un interval de 4.25%-4.5% față de estimarea anterioară de 3.75%-4%.

În același timp, graficul cu puncte va arăta, de asemenea, că Fed nu are intenția de a reduce ratele în anul viitor.

„Ceea ce încearcă Fed să facă este să-și găsească drumul spre locul în care pot frâna economia fără a provoca o recesiune totală”, a declarat Seth Carpenter, economist-șef global la Morgan Stanley.

Odată ce ajung la un nivel care cred că începe să slăbească cererea, dar nu atât de mult încât lucrurile să se prăbușească, oficialii Fed intenționează „să stea acolo pe măsură ce economia încetinește”, a adăugat el, într-un interviu la Bloomberg Radio.

Câtă „durere” vor evidenția noile proiecții economice?

Priya Misra, șeful strategiei globale a ratelor la TD Securities, se așteaptă ca Fed să recurgă la o perspectivă mai puțin optimistă a producției și a condițiilor de pe piața muncii pentru a oferi „dovada” că Fed este dispusă să accepte unele dureri în condițiile economice pentru a reduce inflație vertiginoasă.

În ultima lor prognoză, Fed a estimat că rata șomajului va crește doar până la 4.1% până în 2024. Economia va continua să crească cu puțin sub o rată anuală de 2% peste prognoza de trei ani.

De asemenea, se va citi: Fed este gata să ne spună cât de multă „durere” va suferi economia

De asemenea, Fed își va crește așteptările pentru inflație.

„Nu anticipăm că factorii de decizie vor stabili o revenire la inflația de bază PCE la obiectivul de 2% în orizontul de prognoză”, chiar dacă previziunile Fed vor include 2025, a spus Misra.

Check-out: Bursa a crescut în ziua fiecărei decizii de majorare a ratei dobânzii Fed în 2022. S-ar putea întâmpla din nou miercuri?