Opinie: Warren Buffett le învață jucătorilor meme-stock și comercianților de criptomonede câteva lecții grele despre motivul pentru care se aplică în continuare elementele fundamentale ale pieței

Pe măsură ce 2022 începe, se dovedește că creatorii de tendințe au greșit, iar principiile venerabile ale afacerilor și investițiilor sunt la fel de durabile ca întotdeauna. Un astfel de model nu este nou. Cumpărătorii de acțiuni tehnologice din 2000 au declarat că Buffett și investițiile tradiționale au murit. Dar apoi bula internetului a izbucnit în 2001. În 2007, comercianții imobiliari și derivate au crezut că au găsit o piață fără plafon. Apoi, Marea Recesiune a lovit în 2008.

Astăzi, un indice al stocurilor de meme a scăzut profund - dragul tuturor, GameStop
GME,
+ 4.69%
a atins un vârf de aproape 500 USD pe acțiune anul trecut și acum se tranzacționează sub 100 USD. SPAC-urile sunt un pachet mixt, cu mulți care pierd bani pentru toți, cu excepția sponsorilor lor, în timp ce bitcoin
BTCUSD,
-0.71%
iar alte criptomonede încă se luptă să-și demonstreze durabilitatea economică.

Între timp, acțiunile companiei lui Buffett, Berkshire Hathaway
BRK.A,
+ 1.88%,

BRK.B,
+ 1.70%
au crescut mai sus, depășind S&P 500
SPX,
+ 2.43%
până acum în ianuarie și în ultimele 12 luni. O astfel de navigație lină a fost în ADN-ul companiei de zeci de ani, cu ocazional ani sau luni libere, adesea din cauza unor moduri contrare trecătoare. 

În apogeul freneziei stocurilor de meme de anul trecut, am împărtășit câteva sfaturi cinstite de timp pentru investitorii începători, cufundați în cele mai recente manii. Dar un astfel de sfat este greu de luat în considerare atunci când par că sunt ușor de făcut bani pe piețe. În circumstanțele mai sobre de astăzi și având în vedere că prețurile activelor rămân ridicate în comparație cu valoarea afacerii, oamenii pot fi mai receptivi la ascultare.

O glumă veche este deosebit de actuală astăzi: Sfântul Petru a avut o veste proastă pentru un prospector de petrol care a apărut la porțile de mărgăritare ale raiului: „Ești calificat pentru admitere”, i-a spus Sfântul Petru omului, „dar, după cum poți. vezi, secțiunea pentru prospectori de petrol este plină. Nu ai cum să te potrivesc.”

După o clipă, prospectorul a cerut să spună doar patru cuvinte ocupanților prezenți. Sf. Petru i s-a părut inofensiv, așa că prospectorul a strigat: „Ulei descoperit în iad!” Imediat, majoritatea prospectorilor de petrol au plecat spre regiunile de jos.

Impresionat, Sf. Petru l-a invitat pe prospector să se mute și să se simtă confortabil. Prospectorul a făcut o pauză, spunând: „Nu, cred că voi fi de acord cu ceilalți. S-ar putea să existe ceva adevăr în acel zvon până la urmă.”

A crede propriile zvonuri descrie comportamentul turmei de anul trecut: cei mai mulți oameni știu că stocurile de meme primesc acest nume, deoarece un stoc de meme este literalmente un meme, ceea ce înseamnă comportament transmis de la persoană la persoană prin imitație, nu analiză. Majoritatea oamenilor înțeleg, de asemenea, că cripto-ul este speculativ și că SPAC-urile stivuiesc pachetul în favoarea promotorilor și împotriva acționarilor finali.

Buffett este adesea numit „Înțeleptul lui Omaha” pentru înțelepciunea sa, iar sfatul său de a evita turma și pericolele auto-amăgirii este probabil cel mai înțelept, cel mai repetat și cel mai ignorat sfat. Cu toții trebuie să auzim astfel de lecții în mod repetat, deoarece tentațiile realității sunt mereu în război cu idealurile noastre.

Alte două valori de bază ale Berkshire, multe neglijate anul trecut: răbdarea și permanența. Moda de anul trecut a favorizat zilele de plată instantanee, în timp ce acționarul tipic din Berkshire a cumpărat acțiuni cu zeci de ani în urmă, deține câștiguri nerealizate uriașe și nu intenționează niciodată să vândă.

Înrudit: Investitorii din Berkshire știu că este nevoie de decenii pentru a construi bogăție reală. Îndemânarea, disciplina și norocul sunt cheia, pe care comercianții care se îmbogățesc rapid învață acum pe calea grea.

În mod ideal, investitorii se concentrează pe strategiile de operare, produsele și poziționarea competitivă a unei companii. Un astfel de investitor nu aruncă bani pentru că o companie oferă floricele gratuite sau un susținător de celebritate oferă o garanție.

Vremurile se schimbă, dar principiile de investiții sunt atemporale. Evaluarea afacerilor nu se schimbă, chiar și atunci când comercianții de meme-stock sau prospectorii de petrol își cumpără propriile zvonuri. Deși este întotdeauna tentant să spui „de data aceasta este diferit”, cu investiții, nu este niciodată cu adevărat.

Lawrence A. Cunningham este profesor la Universitatea George Washington, fondator al grupului de acționari de calitate și editor, din 1997, al „Eseurilor lui Warren Buffett: lecții pentru America corporativă”. Cunningham deține acțiuni ale Berkshire Hathaway. Pentru actualizări privind cercetările lui Cunningham despre acționarii de calitate, înscrieți-vă aici. 

Mai mult: Berkshire Hathaway de la Warren Buffett plănuiește să organizeze o întâlnire anuală personală pe 30 aprilie

De asemenea, se va citi: Soarta lui Berkshire Hathaway după Buffett va depinde de membrii consiliului de administrație. Sunt la înălțime?