Firmele de creditare criptografice au lovit cel mai rău pe măsură ce crizele FTX se răspândesc ⋆ ZyCrypto

Prăbușirea schimbului FTX ar fi putut fi cea mai gravă înțepătură vreodată pentru industria cripto, deoarece continuă să provoace colapsul mai multor companii cripto. Cea mai recentă victimă este Genesis Global, care a depus faliment în temeiul capitolului 11 din Legea privind falimentul din SUA.

Genesis, cel mai mare creditor negarantat al FTX, se alătură BlockFi, Celcius Network și Voyager Digital, care s-au prăbușit din cauza problemelor financiare recente din industria cripto. FTX câștigase oferta de achiziție a Voyager când a intrat în faliment anul trecut.

Câteva alte companii care au fost expuse la FTX au raportat probleme operaționale, ajungând uneori până la întreruperea retragerilor pentru anumite criptomonede și altele care caută planuri de salvare financiară.

De asemenea, cu siguranță va dura ceva timp pentru a se recupera pentru cei care se vor recupera din criză. Iar efectul pare global, cu mai multe încă de ieșit la lumină despre care alte companii ar putea fi afectate. Săptămâna aceasta, un schimb de criptomonede Digital Surge din Brisbane, care avea 33 de milioane de dolari pe FTX când acesta din urmă s-a prăbușit, a fost salvat și va rambursa clienților banii și va reveni la funcționare. Aprobarea planului de recuperare de către creditori vine după o lungă luptă cu peste 20,000 de clienți, de când bursa a decis să întrerupă retragerile în noiembrie, după prăbușirea FTX. Alte companii care au fost expuse la FTX includ Gemini, Coinshares, Genesis și Galaxy Digital. 

BlockFi, la rândul său, nu și-a putut recupera. A depus faliment în noiembrie anul trecut, la două săptămâni după prăbușirea FTX. Compania avea un împrumut de 275 de milioane de dolari către FTX când a depus faliment. Unele documente au apărut în această săptămână, dezvăluind că compania avea peste 1.2 miliarde de dolari în împrumuturi și active legate de FTX și Alameda Research.

Investigarea firmelor de creditare cripto care au falimentat din cauza prăbușirii altora dezvăluie legături complexe între firme. În cele mai multe cazuri, problemele apar din cauza modului în care companiile și-au structurat produsele. Multe dintre ele combină produse de economisire plătitoare de dobândă cu produse de creditare, ceea ce nu este o problemă. Cu toate acestea, cei cu produse de economii plătitoare de dobândă promit clienților APY-uri mari, deoarece au nevoie de depozite. Apoi împrumută aceste depozite altor firme pentru a obține dobândă mare, dar apar probleme când și dacă debitorii lor eșuează. În plus, majoritatea împrumută depozite clienților fără aprobarea lor expresă și, prin urmare, apar probleme atunci când fondurile nu sunt disponibile pentru retragere de către clienții originari în timpul unei panică pe piață.

Celcius Network și Voyager Digital au intrat în faliment după prăbușirea unei alte firme, Three Arrows Capital, care le datora. Three Arrows Capital a împrumutat, de asemenea, monedele stabile algoritmice TerraUSD, prăbușite în mai 2022. TerraUSD s-a prăbușit și în legătură cu Protocolul Anchor care a funcționat pe blockchain-ul Terra. A plătit dobândă mare deponenților și, la rândul său, a împrumutat aceste depozite altor companii.

Celcius Network, care a depus faliment în iulie 2022, a suferit probleme în urma prăbușirii TerraUSD și Luna. Apoi, instanța a dispus rambursarea banilor clienților. Compania și-a propus acum să emită un jeton criptografic de faliment creditorilor care îndeplinesc un anumit prag și să ramburseze fonduri altora în încercarea de a se reorganiza și reapare ca o companie tranzacționată public. Aceste planuri vor continua într-o lună, a spus, dacă autoritățile de reglementare îl aprobă. Criza Terra și Luna a implicat în jur de 60 de miliarde de dolari în fonduri clienți și creditori, dar criza FTX ar putea fi chiar mai gravă.

Multe companii de creditare cripto împrumută, de asemenea, clienților care oferă mult mai puține garanții. Cei care au garanții pentru împrumuturi au văzut, de asemenea, o scădere semnificativă a valorii în urma prăbușirii recente a prețurilor cripto. Ei nu se pot recupera în momente de volatilitate negativă ridicată, așa cum se vede pe piețele cripto.

Astfel, subcolateralizarea unor astfel de împrumuturi nu face decât să înrăutățească lucrurile în timpul prăbușirii prețurilor cripto. Cele mai multe companii se grăbesc apoi la mai mulți creditori pentru a salva situația până când prețurile pieței nu se pot recupera și la căderea lor. Cu toate acestea, câțiva sunt cunoscuți pentru malpraxisurile pieței, cum ar fi supraevaluarea activelor lor atunci când caută ajutor de la creditori și lipsa de transparență. În loc să proiecteze produse adecvate, majoritatea au încercat să acționeze ca băncile vechi, fără suport de reglementare și asigurări.