Anul trecut a fost unul atipic dificil pentru administratorii de fonduri speculative cripto – ca să nu mai vorbim de partenerii lor comanditari.
Zeci de echipe de tranzacționare care au fost dragi investitori instituționali au trecut luni sau chiar ani de zile profiturile în roșu în câteva zile sau chiar ore. Răscumpărările au domnit. Și autoritățile de reglementare din SUA și din alte părți au reprimat practicile din industrie de cumpărare și vânzare pe care le considerau nepotrivite în cel mai bun caz, ilegale în cel mai rău caz.
Toate acestea s-au adăugat la cele mai proaste 12 luni pentru managerii de portofoliu din memoria recentă, dacă nu vreodată. Criptoactivele au înregistrat reduceri mai mari în ultimii ani, iar volumele au fost suprimate în continuare.
Dar Wall Street nu se uita atunci.
A existat o „apariție mai recentă a sute de noi fonduri” care a alimentat o „migrare a talentelor din finanțele tradiționale în active digitale”, potrivit unui raport recent al Forteus Research, filiala de gestionare a activelor a managerului de active sectorial Numeus.
Nu există lipsă de manageri de sector care se confruntă cu acest trimestru și mai departe, potrivit raportului, inclusiv o lipsă de conștientizare a alocătorilor și soluții adecvate de brokeraj primar. Prăbușirea FTX a „subminat, fără îndoială, încrederea în furnizorii de servicii cripto”, a spus acesta.
Activele digitale au lipsit grav de recunoașterea Wall Street și de dolari, în timpul piețelor ursiste anterioare. Este încă o lucrare în curs, dar Forteus a constatat că recunoașterea se îmbunătățește.
Chiar dacă due diligence specifică activelor digitale este încă o lucrare în curs pentru pensii si dotari.
Ceea ce se întâmplă în continuare este de mare interes pentru toată lumea, de la finanțatorii tradiționali care analizează tendințele macro până la nativii digitali săpat pentru luxații în căutarea alfa îngropate sau coapte în blockchains de la schimbarea seismică a industriei din al patrulea trimestru.
Raportul a considerat progresele tehnologice recente în infrastructura cripto ca un indicator al progresului sectorului. Și parteneriatele care leagă industria și Wall Street ar putea fi încă unul.
Studiul a citat parteneriatul de tranzacționare criptografic al Coinbase din 2022 cu o platformă Blackrock deschisă investitorilor instituționali ca un „exemplu bun” de „firme tradiționale și cripto... care lucrează împreună”.
Administratorii de portofoliu cripto și-au depășit în mare măsură omologii lor tradiționali în ceea ce privește randamentele absolute timp de cel puțin 36 de luni, potrivit Forteus.
Firma, citând HFRI de date, a descoperit că strategiile de pe Wall Street „au fost martorii unei erodari progresive a randamentelor și a captării alfa în ultimele două decenii, generând aproape 0% din alfa în comparație cu S&P 500 în majoritatea ultimilor 10 ani”.
Bariere în calea adoptării cripto
Un obstacol major în calea adoptării instituționale pe scară largă a cripto a fost lipsa infrastructurii de nivel instituțional. Cu toate acestea, evoluțiile recente, inclusiv creșterea furnizorilor de servicii și apariția unor firme mai specializate, au susținut o mai mare adoptare.
În prezent, pe piață există peste 400 de opțiuni de tranzacționare cripto, conform raportului.
„Oportunitățile de tranzacționare în spațiul criptografic evoluează în mod constant, iar natura fragmentată a modului în care tranzacționarea activelor digitale duce la o serie de dislocări ale prețurilor”, se spune.
Având în vedere că ineficiențele persistă, comercianții de criptomonede pot rezerva „profit din oportunitățile de răspândire cu un risc de bază limitat și un efect de levier”, se arată în raport.
A constatat că aproximativ 65% din toate volumele de tranzacționare a activelor digitale sunt tranzacționate prin instrumente derivate în zilele noastre, cu accent pe contracte futures și swap-uri perpetue.
Aceasta plasează strategiile de arbitraj, potrivit Forteus, la mare căutare - una dintre mai multe abordări de investiții pe care firma le-a citat ca menținând dinamica rentabilității, precum și interesul investitorilor.
Primiți cele mai bune știri și informații despre criptomonede ale zilei pe e-mailul dvs. în fiecare seară. Abonați-vă la buletinul informativ gratuit al Blockworks acum.
Doriți ca alpha să fie trimis direct în căsuța dvs. de e-mail? Obțineți idei de comerț degen, actualizări de guvernare, performanță de simboluri, tweet-uri de nelipsit și multe altele de la Raportul zilnic al Blockworks Research.
Nu pot aștepta? Obțineți știrile noastre în cel mai rapid mod posibil. Alăturați-vă pe telegramă și urmați-ne pe Știri Google.
Sursa: https://blockworks.co/news/crypto-hedge-fund-trends-2023