Crypto crash: Ce riscuri contagioase ar putea prezenta Celsius, Three Arrows? Iată ce să urmărești

Între timp, zvonurile s-au învârtit cu privire la potențialul stres la influentul fond speculativ Three Arrows Capital, în urma unui vag tweet marți seara de la fondatorul său Zhu Su, care a scris că „ne aflăm în proces de comunicare cu părțile relevante și ne angajăm pe deplin să rezolvăm acest lucru”.

Miercuri, a raportat blocul că Three Arrows este „în proces de a afla cum să ramburseze creditorii și alte contrapărți după ce a fost lichidat de către firmele de creditare de top din spațiu”. 

În calitate de jucător major și unul dintre fondurile speculative cu cel mai înalt profil din spațiul cripto, s-a estimat că în martie Three Arrows gestionează 10 miliarde USD în active, potrivit Bloomberg, citând date de la Nansen. Firma deținea, de asemenea, mai mult de 6% din Grayscale Bitcoin Trust
GBTC,
-2.09%,
cel mai mare fond bitcoin din lume, din decembrie 2020, conform unui dosar de reglementare.

Citi: Pe măsură ce criza criptografică se adâncește, iată 4 semne că cel mai rău ar putea fi încă să vină

Neliniștea s-a adăugat la presiunea asupra bitcoin, cea mai populară criptomonedă, care se tranzacționează cu aproape 70% mai puțin decât maximul istoric din noiembrie, deși a înregistrat o ușoară revenire miercuri după ce Fed a declarat că va să-și ridice rata dobânzii de referință în cea mai mare creștere a ratei din 1994. Bitcoin
BTCUSD,
-2.35%
s-a tranzacționat recent la aproximativ 22,487 USD, în creștere cu 1.2% în ultimele 24 de ore. 

Și toate acestea se întâmplă la o lună după colapsul blockchain-ului Terra, care a zdruncinat încrederea unor investitori în industria cripto în curs de dezvoltare. 

Unii participanți la piață sunt acum îngrijorați de riscurile contagioase pe care Celsius și Three Arrows Capital le pot prezenta pentru întreaga piață cripto, dacă, în cel mai rău caz, firmele ar deveni insolvabile. 

Su și reprezentanții de la Celsius nu au răspuns solicitărilor de a solicita comentarii. 

Alte platforme de creditare testat pe managementul riscului

Investitorii urmăresc îndeaproape situațiile colegilor lui Celsius, cum ar fi platformele de creditare criptografică BlockFi și Nexo. 

Astfel de platforme permit investitorilor să-și depună criptomonedele și să câștige randamente extrem de mari. Pe Celsius, consumatorii ar putea obține până la 18.6% DAE, conform site-ului său web, în ​​timp ce majoritatea conturilor de economii „cu randament ridicat” sunt în dolari americani. oferă randamente procentuale anuale mai aproape de 1% sau mai puțin, conform Bankrate. 

Platformele de creditare cripto s-au aflat „într-o luptă pentru a obține cele mai bune oferte posibile pentru clienții de retail care să le integreze rapid”, a declarat David Siemer, directorul executiv la Wave Financial, într-un interviu. Pe măsură ce companiile s-au luptat pentru a oferi randamente mai mari pentru clienții cu amănuntul, „singura modalitate de a face asta, cu excepția cazului în care doar scăpați de banii de capital de risc, a fost să luați în mod continuu pariuri mai riscante și mai riscante”, a spus Siemer.  

„Mulți dintre oamenii care s-au desfășurat la aceste tipuri de creditori instituționali ar putea merge acum și să răscumpere”, a declarat Michael Safai, partener fondator la Dexterity Capital, într-un interviu. 

Firmele de creditare cripto vor fi testate în ceea ce privește capacitatea lor de gestionare a riscurilor, potrivit Bill Barhydt, directorul executiv al platformei de servicii financiare cripto Abra, un concurent al lui Celsius.

„De obicei, atunci când dețineți retrageri, este pentru că există o nepotrivire a duratei ca creditor”, a spus Barhydt, referindu-se la potențialele cauze ale situației lui Celsius. „O nepotrivire a duratei între durata medie a împrumutului dumneavoastră și timpul necesar procesării unei retrageri pentru clienții dumneavoastră. Și dacă cele două nu se potrivesc, trebuie să opriți retragerile pentru că veți ajunge cu o problemă”, a spus el. 

După ce Celsius și-a anunțat duminică înghețarea contului, Zac Prince, directorul executiv al criptocreditorului rival BlockFi, tweeter pentru a asigura clienții că „toate produsele și serviciile @BlockFi continuă să funcționeze normal”.

Dar luni, BlockFi a spus că o va face reduce cu aproximativ 20% din forța de muncă, deoarece mediul macroeconomic în schimbare rapidă afectează rata de creștere a companiei.

Ca răspuns la atenția pieței, departamentul de afaceri instituțional al BlockFi a scris pe Twitter miercuri că „Putem confirma că menținem o abordare riguroasă, prudentă și proactivă a managementului riscului în cadrul afacerii noastre. Aceasta include gestionarea riscurilor care pot fi prezentate de orice client individual.” 

„Experiența clienților noștri este neschimbată, iar fondurile clienților sunt protejate.” a adăugat.

Un alt creditor cripto, Nexo, tweeter Miercuri că „are expunere de 0 USD la Three Arrows Capital. Nexo s-a diferențiat întotdeauna de ceilalți ca fiind un creditor foarte conservator, cu un management strict al riscului și cerințe stricte de supracolateralizare, indiferent de reputația debitorilor.” 

„Expunerea sistemică” conduce piața

Dacă investitorii răscumpără fonduri cu creditorii cripto, „atunci creditorii vor trebui să apeleze înapoi împrumuturi persoanelor cărora le-au împrumutat fondurile”, a spus Safai de la Dexterity. „Pe termen mai lung, asta înseamnă mai puțin volum pe burse, pentru că va fi mai puțin credit, vor fi mai puține active de tranzacționat. Și acestea sunt în general o veste proastă.” 

Potrivit Siemer, unele burse de vânzare cu amănuntul care oferă produse cu randament ridicat ar putea fi în special riscate, dacă și-au împrumutat fondurile unor firme precum Three Arrows.

Între timp, ar putea exista și niște fonduri speculative cripto „care sunt acum împletite cu toate acestea, deoarece își împrumută activele lui Celsius sau depozitează active acolo”, potrivit Siemer. 

„Este o expunere sistemică și asta este ceea ce conduce piața în acest moment. Se simte că nimeni nu mai știe cine este o contraparte. Deci toată lumea își ia bunurile înapoi”, a spus Siemer. 

Bitcoin, vânzări de eter

Panica a cântărit și prețul bitcoin și eter, potrivit lui Safai. „Am văzut deja o ieșire semnificativă de bitcoin și eter, pentru că sunt cele mai lichide. Și atunci când oamenii încearcă să-și părăsească poziția, vor să intre pe cea mai lichidă piață, astfel încât să poată obține cele mai bune prețuri”, a spus Safai. 

Bitcoin și eter
ETHUSD,
-5.12%
miercuri a avut o performanță scăzută a mai multor monede cu o capitalizare de piață mai mică, cum ar fi XRP
XRPUSD,
-3.19%,
suntrap
SOLUSD,
-0.98%
și Polkadot
DOTUSD,
-5.86%.
 

Interese instituționale 

Prăbușirea Terra și speculațiile recente despre Celsius și Three Arrows ar putea afecta încrederea investitorilor instituționali în spațiul cripto, potrivit Siemer de la Wave Financial. „Cu siguranță cred că împinge totul înapoi cu cel puțin un an”, a spus el.

David D. Tawil, președinte și co-fondator al ProChain Capital, are o altă părere. Crashul criptografic ar putea atrage investitori în dificultate din industria financiară tradițională, a spus el.

Pentru un investitor instituțional, „cripto trece prin această perioadă groaznică, presupunând că este mai mult o vânzări tehnică care are loc, aș putea merge mai departe și aș investi la prețuri bune”, a spus Tawil.  

De asemenea, se va citi: Taurul Bitcoin Michael Saylor spune că recesiunea recentă este „absolut” o oportunitate de cumpărare

Reglementare care se profilează

Unii participanți la industria cripto se așteaptă la reglementări mai stricte.

Legislatorii și autoritățile de reglementare „s-au învârtit deja despre cripto în general”, a spus Tawil. „Ce ar trebui să facă cu deponenții de la Celsius? Ar trebui să se liniștească în mod eronat în același mod în care depun bani la bănci? Sau ce fel de dezvăluiri ar trebui să existe pentru acele firme?” spuse Tawil.

Mai mult: Șeful SEC Gensler spune că prăbușirea cripto a „evidențiat” nevoia de reglementare

Potrivit site-ului Celsius, are 1.7 milioane de clienți. Deși nu există alte dovezi care să susțină un astfel de număr, platforma întrerupând retragerile pentru clienți, acesta este visul „[Gary] Gensler”, potrivit Siemer. Acum, președintele Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA „are acest studiu de caz perfect al unui milion de investitori de retail care au fost furați de această cutie neagră, cvasi-instituție care nu a fost strict reglementată și a acționat ca o bancă”, a spus Siemer.