Crypto și tehnologia sunt primele piese de domino care au căzut pe măsură ce lichiditatea de stimulare se usucă, spune acest manager de bani. Iată ce s-ar putea întâmpla în continuare.

Citi: Sequoia asupra investiției sale FTX: unele surpriză în sus, iar altele surpriză în dezavantaj

JPMorgan prezice o „cascadă de apeluri în marjă, deleveraging și eșecuri criptografice ale companiei/platformei” legate de FTX, care ar putea dura câteva săptămâni și încă o scădere de 25% pentru bitcoin. Pe partea bună, strategul Nikolaos Panigirtzoglou spune că rata generală a cripto-hipului va fi probabil mai mică decât după Terra, având în vedere deleveraging anterioară.

Citi: Analistul tehnic Tom DeMark spune că nivelul scăzut al bitcoin ar putea ajunge chiar vineri

Our apel al zilei din Comercianți de acțiuni zilnic și manager de portofoliu la Logica capitalului propriu, Thomas H. Kee Jr., leagă cea mai recentă vânzare criptografică și vânzarea de nume tehnologice din acest an cu uscarea lichidității legate de stimulente.

„Atunci când cantități excesive de lichiditate inundă economia, asumarea excesivă a riscurilor este un produs secundar natural, dar atunci când lichidul se usucă, acele active care au experimentat o exuberanță irațională deseori se refac rapid la niveluri mai prudente”, a spus Kee pentru MarketWatch în comentariile trimise miercuri prin e-mail.

„Două grupuri evidente care au beneficiat de lichiditatea excesivă influențată de stimuli au fost tehnologia mare și criptomonedele. Fiecare dintre acestea este revizuit acum, deoarece fiecare dintre acestea a fost evaluat excesiv din cauza stimulentelor, dar acestea nu reprezintă întreaga piață”, a spus el, adăugând că acea vânzare ar putea fi un „precursor al condițiilor viitoare”.

„Deși condițiile de accident sunt izolate de acțiuni precum Amazon
AMZN,
+ 4.20%,
Tesla
TSLA,
+ 2.64%,
meta
META,
+ 1.03%,
etc. și practic toate criptomonedele, motivul pentru care se întâmplă acest lucru poate afecta și alte clase de active, doar nu la fel de acut sau imediat. Piața mai largă, locuințele, capitalul privat, obligațiunile, toate aceste active se bazează pe noi intrări de bani pentru a fi apreciate, iar banii noi de la stimulente au dispărut”, a spus Kee.

Ceea ce îi leagă pe toți este că „noua cerere pentru aceste active s-a secat”.

Citi: Acțiunile Tesla au fost eliminate din lista celor mai bune idei Wedbush din cauza „dezastrului de epavă a trenurilor pe Twitter”

Și având în vedere că stimulentele băncii centrale nu mai sunt de încredere pentru furnizarea de noi intrări de bani, cererea de active este acum dictată de fluxurile naturale. Suma de numerar proaspăt investită în economie este măsurată prin așa-numita Rată a Investiției, a spus el.

Datând din 1900, acel marker indică ce se întâmplă atunci când lichiditatea atinge vârfuri și scade. Kee observă că vârful marchează cel mai bun moment pentru a vinde și scade invers, în scopul investițiilor pe termen mai lung.

„Condițiile imediate din economia noastră de astăzi nu sunt asemănătoare unui crash, dar activele cu prețuri excesive, cele cu valoare mică sau deloc și cele care au fost promovate, nu mai pot fi susținute de cererea fabricată. De aceea, tehnologia mare a căzut, de aceea cripto a fost zdrobită, dar asta nu constituie o prăbușire a pieței”, a spus el.

Modelul Evitar Corte proprietar al lui Kee, conceput pentru a semnala condițiile de prăbușire a pieței, nu sugerează un mediu de colaps iminent în acest moment. Dar el spune că reevaluarea riscului a semnalat-o în 21 decembrie 2021 Raport global de lichiditate s-a intamplat. Raportul a subliniat, de asemenea, o volatilitate mai mare asociată cu mediile cu lichiditate scăzută, văzută și în acest an, deși „nu este o prăbușire a pieței, cel puțin nu încă”.

„Ma aștept ca acest lucru să se răspândească în cele din urmă, dar până acum datele economice nu susțin nevoia de îngrijorare. Voi urmări FOMC și datele economice pentru semne că acest lucru se va răspândi. Mă aștept să existe deflație în comerțul cu amănuntul”, a spus el.

În ceea ce privește tehnologia, Kee a spus că evaluările contează și „cei cu evaluări bune se pot descurca bine”. El are recomandări de cumpărare pe Alphabet, părinte Google
GOOGL,
+ 2.69%
și Apple
AAPL,
+ 1.68%
(citit ce a spus despre Apple în septembrie), dar avertizează că cripto este „o evitare complet”.

„Nu era nimic de prețuit pe piața cripto, a fost pură speculație, iar atunci când există bani gratuit, speculațiile atinge vârful. Acum banii gratuiti au dispărut, iar speculatorii nu mai sunt capabili să-i împingă în sus”, a spus el.

Cel mai bun de pe web

— Există ceva despre cripto care este așa cum pare? Eșec FTX amenință reputația industriei în DC

Cei mai mari producători de mașini din lume sunt pregătiți să mai construiască milioane de mașini diesel și pe benzină decât permit obiectivele climatice.

Peste o duzină de soții de soldați ruși au luat cu asalt un oraș de graniță cu Ucraina, cerând militarilor înapoi soții lor

Graficul

Mai multe despre cripto...

Citiri aleatorii

Se așteaptă ca o geantă Hermès rară din aur și diamante să se vândă cu un 500,000 de dolari cu record la Sotheby's.

KFC din Germania le-a spus „în mod accidental” clienților să se trateze singuri la aniversarea Kristallnacht.

Trebuie să știți începe devreme și se actualizează până la clopoțelul de deschidere, dar înscrie aici pentru a-l livra o dată în căsuța de e-mail. Versiunea trimisă prin e-mail va fi trimisă la aproximativ 7:30 dimineața est.

Ascultă Cele mai bune idei noi în bani podcast cu reporterul MarketWatch Charles Passy și economistul Stephanie Kelton