Cu autonomia sa parțială, orașul insular Hong Kong a servit în mod tradițional drept „o poartă către China” – centrul comercial local, susținut de o lege comună transparentă în stil englezesc și de o strategie guvernamentală deschis pro-business. Ar putea portul, care găzduiește șapte milioane de locuitori, să moștenească acest rol în relație cu industria cripto, devenind un proxy pentru experimentele Chinei continentale cu cripto?
Un impuls pentru o astfel de interogare a fost dat de Arthur Hayes, fostul CEO al gigantului criptoderivate BitMEX, în postarea sa pe blog din 26 octombrie. Hayes consideră că anunțul guvernului din Hong Kong cu privire la introducerea unui proiect de lege pentru a reglementa cripto pentru a fi un semn că China încearcă să-și ușureze drumul înapoi pe piață. Opinia a fost imediat replicată într-o serie de mass-media industriale și mainstream.
Ce s-a întâmplat
La sfârșitul lunii octombrie, șeful unității fintech de la Securities and Futures Commission (SFC) din Hong Kong, Elizabeth Wong, a anunțat liberalizarea peisajului de reglementare din Hong Kong permițând investitorilor de retail să „investească direct în active virtuale”.
Până de curând, numai persoanele cu a portofoliu în valoare de cel puțin 1 milion de dolari (care marchează aproximativ 7% din populația orașului) au primit acces la schimburile de criptomonede centralizate de către SFC. Autoritatea de reglementare a analizat, de asemenea, dacă să permită investitorilor de retail să investească în fonduri tranzacționate la bursă legate de cripto, a menționat Wong.
La aproximativ câteva zile după ce, pe 21 octombrie, secretarul pentru Servicii Financiare și Trezorerie din Hong Kong, Christopher Hu, a împărtășit, printre alte eforturi, planurile fintech ale orașului său, dirijat la „transferarea bogăției către generația următoare”. Cheia este stabilirea unui regim de reglementare pentru furnizorii de servicii de active virtuale, iar un anumit proiect de lege a fost deja introdus parlamentarilor orașului, după cum a precizat Hu.
În cele din urmă, pe 31 octombrie, în timpul Săptămânii FinTech 2022 a orașului, secretarul financiar din Hong Kong, Paul Chan, a asigurat participanții că transformarea digitală a serviciilor financiare este o prioritate cheie pentru echipa sa. Colegul lui Chan, CEO-ul Autorității Monetare din Hong Kong (HKMA), Eddie Yue, a promis „o deschidere radicală” cu privire la inovații.
Potrivit acestuia, HKMA este în proces de stabilire a unui regim de reglementare pentru stablecoins și a emis deja linii directoare băncilor despre criptomonede sau servicii descentralizate legate de finanțare.
Reprimare pe continent, incertitudine pe insulă
Intenția Hong Kong-ului de a se deschide pentru cripto vine la un an după o represiune devastatoare asupra industriei din China continentală. Până în 2021, Republica Populară Chineză s-a bucurat de statutul de lider mondial în minerit de criptomonede și rata hash.
Începând cu mai 2021, autoritățile de reglementare chineze au început să interzică implicarea în cripto pentru instituțiile financiare, apoi operațiunile miniere și, în sfârșit, activitatea de schimburi și tranzacționare pentru persoane fizice. Deși acest lucru nu a interzis în mod efectiv proprietatea cripto ca atare, orice potențial de dezvoltare instituțională a industriei cripto din țară a fost înghețat.
Pe atunci, oficialii din Hong Kong nu au confirmat (sau au negat) că orașul insular va respecta politica de linie dură a Beijingului privind activele digitale, dar investitorii au început totuși să ia în considerare opțiunile lor.
Recent: Cum ajută versiunile „lite” ale aplicațiilor cripto la adoptare?
În timp ce astăzi poate părea ironic, în 2021, mutându-și sediul în Bahamas, Sam Bankman-Fried de la FTX a subliniat importanța îndrumării și clarității de reglementare pe termen lung, pe care Hong Kong le-a oferit în opinia sa.
Această incertitudine și-a luat într-adevăr tribut – după ce a atras 60 de miliarde de dolari în cripto, între iulie 2020 și iunie 2021, Hong Kong a început să fie martor la cei mai mari jucători care deschid birouri alternative în Caraibe sau Singapore vecin. FTX i s-au alăturat Crypto.com, BitMEX și Bitfinex.
Narațiunea Hayes
Amestecând două versuri – una care urmărește toate cele mai importante inovații cripto în China, iar cealaltă care notează rolul istoric al Hong Kong-ului ca punct de intrare în China comunistă – Hayes a argumentat:
„Reorientarea prietenoasă a Hong Kong-ului către cripto face ca China să se reafirme pe piețele de capital cripto”.
Potrivit lui Hayes, autoritățile din Hong Kong nu pot diverge prea departe de Beijing în deciziile lor, așa că deschiderea pieței de criptomonede pe fondul represiunii din continent nu ar putea fi un act autonom.
Motivul din spatele bunăvoinței Beijingului față de o astfel de întoarcere se află în anxietatea ca Hong Kong-ul să-și piardă statutul de principal centru financiar asiatic. Cu siguranță, a zguduit în timpul pandemiei de COVID-19, când politica de blocare a liniilor dure, exercitată în China și Hong Kong, a provocat un val de evadare a investițiilor concurentului vecin, Singapore, care și-a relaxat restricțiile mult mai devreme.
Un alt factor major din spatele posibilului sprijin din partea Chinei pentru criptoliberalizarea din Hong Kong, conform lui Hayes, este problema primei cu un profit comercial gigant în dolari SUA. Din punct de vedere istoric, ca aproape orice națiune din lume, China a stocat venituri în dolari în active precum obligațiunile de trezorerie ale SUA.
Dar exemplul Rusiei, ale cărei active străine au fost blocate din cauza sancțiunilor financiare după o invazie a Ucrainei, i-a îngrijorat pe oficialii chinezi. Prin urmare, este foarte probabil că ar căuta un alt tip de activ în care să-și păstreze veniturile în USD. Criptomonedele și produsele financiare aferente ar putea fi opțiunea.
Analiză a realității
Vorbind cu Cointelegraph, David Lesperance, fondatorul firmei de avocatură Lesperance & Associates, care are de-a face cu clienți din Hong Kon și China de mai bine de 30 de ani, s-a îndoit de posibilul interes al guvernului chinez de a se deschide către cripto:
„Mai degrabă, ei sunt interesați să aibă control complet asupra populației lor, inclusiv asupra celor care locuiesc în HK. Acest lucru este demonstrat de astfel de acțiuni precum scorul de credit social, recunoașterea facială, înregistrarea gospodăriei, interdicțiile de ieșire, zero COVID-19 etc.”
Lăsând cripto-ul deoparte, în ultimii ani s-a înăsprit controlul politic, cultural și economic al Chinei asupra Hong Kong-ului, cu legea securității naționale din 2020 care a îndepărtat libertățile civile anterioare, o schimbare în programele școlare pentru a sublinia istoria chineză a regiunii și integrarea companiilor continentale în spațiul juridic al insulei.
Aceste semne ale scurtării distanței dintre continent și Hong Kong ar putea atrage atenția autorităților de reglementare globale. Ca un bancher a spus pentru CNN recent, „Cel mai rău scenariu este că Occidentul ar trata Hong Kong-ul la fel ca China continentală, iar apoi Hong Kong-ul ar suferi asemenea sancțiuni”.
Elefantul din cameră este al Chinei moneda digitala a bancii centrale (CBDC) proiect. Dezvoltarea rapidă a yuanului digital (cunoscut și sub numele de e-CNY) și interzicerea cripto-ului nu este o coincidență. După cum a spus Ariel Zetlin-Jones, profesor asociat de economie la Tepper School of Business a Universității Carnegie Mellon, pentru Cointelegraph în 2021, în urma represiunii:
„China vrea în mod clar să promoveze yuanul digital. Eliminarea concurenților săi prin interzicerea activităților criptografice este o modalitate de a face acest lucru, așa că pare rezonabil să considerăm această motivație ca fiind un motiv pentru politicile lor. ”
Yuanul digital a devenit cea mai activă monedă tranzacționată într-un recent pilot m-Bridge de șase săptămâni de plăți transfrontaliere printre monedele digitale emise de băncile centrale din China, Hong Kong, Thailanda și Emiratele Arabe Unite. Ca mass-media chineză de stat notat după experiment, „Hong Kong [este] gata să fie un centru vibrant pentru utilizarea e-CNY în comerțul internațional.”
Recent: Defalcarea falimentului FTX: cum diferă de alte cazuri din capitolul 11
Lesperance a subliniat că introducerea e-CNY și restricțiile continue asupra restului cripto, chiar și atunci când vine vorba de mineri autohtoni, confirmă în primul rând efortul Beijingului de a controla sfera financiară:
„Controlul asupra vieții financiare și a activelor cetățenilor chinezi este controlul suprem. Acest lucru se va realiza atunci când toate tranzacțiile sunt efectuate în e-yuan. Facilitarea altor cripto-monede ar submina această mișcare către control complet.”
Sursa: https://cointelegraph.com/news/could-hong-kong-really-become-china-s-proxy-in-crypto