Ce este o piață monetară descentralizată și cum funcționează?

Cea fără sudură fluxul de capital între debitori și creditori este un aspect cheie al unei economii vibrante. Oricine are un activ suplimentar îl poate împrumuta pentru a-și pune capitalul inactiv la lucru, în timp ce persoanele care au nevoie de el pentru a-și dezvolta afacerea sau pentru a acoperi costurile operaționale îl pot accesa cu ușurință.

Piețele monetare sunt platformele în care debitorii și creditorii se pot întâlni. De-a lungul istoriei, piețele monetare au fost generatoare de activităţi economice. Deși structura piețelor monetare s-a modificat în timp, rolul lor a rămas neschimbat.

Cum funcționează piața monetară?

În mod convențional, piețele monetare erau structuri centralizate care facilitau tranzacțiile dintre creditori și debitori. Împrumutații ar aborda piețele monetare pentru a obține un împrumut pe termen scurt (sub un an) care ar putea fi colateralizate. Dacă debitorii nu își pot rambursa împrumuturile, creditorii pot vinde garanția pentru a recupera fondurile împrumutate. Când împrumutul este rambursat, garanția este returnată.

Debitorilor li se cere să plătească dobândă creditorilor (pentru furnizarea capitalului de lucru) și o taxă pieței monetare (pentru facilitarea tranzacției). Rata dobânzii oferă lichiditate adecvată atât pentru debitori, cât și pentru creditori. Taxa plătită pieței monetare îi ajută să-și facă față cheltuielilor de funcționare.

Există totuși o problemă cu structura centralizată. Pur și simplu pune prea multă putere și influență cu privire la fondurile utilizatorilor în mâinile unei singure entități care poate schimba termenii și condițiile pentru alte părți interesate într-o manieră arbitrară. Mai rău, pot chiar sifona fondurile din câștigurile lor de custodie. O structură descentralizată oferă o alternativă robustă la piețele monetare centralizate.

Ce este o piață monetară descentralizată?

Alimentat de blockchain tehnologie, a piața monetară descentralizată este o structură autopropulsată condus de un contract inteligent, un program software. Odată ce rulează, a contractul inteligent nu poate fi interferat, făcându-l astfel liber de prejudecățile umane.

Gestionat de o comunitate globală de părți interesate prin a rețea extrem de descentralizată de noduri, piața exclude orice rol al intermediarilor. În limbajul popular, piața monetară este plasată sub domeniul finanțelor descentralizate (DeFi).

Să înțelegem funcționarea unei piețe monetare descentralizate printr-un exemplu. Fringe Finance ($FRIN) este o piață monetară descentralizată care deblochează capitalul latent în activele de criptomonede de toate nivelurile de derularea de împrumuturi garantate. Platforma facilitează împrumuturile și împrumuturile descentralizate. Fringe Finance este o platformă principală de creditare în care oricine poate împrumuta fonduri suplimentare și câștigați dobândă sau garantați altcoins la luați o monedă stabilă împrumut.

După cum am menționat, creditorii și debitorii de finanțare descentralizați operează prin cod programatic on-chain controlat de noduri descentralizate, punând astfel capăt monopolului unei singure entități de control și reducând punctele de eșec. Iată câteva beneficii pe care le aduc piețele monetare descentralizate:

Permissionless

Într-un mediu descentralizat, utilizatorii nu au nevoie cere permisiunea unei autorități centrale înainte de a se angaja în orice activitate pe piața monetară. Oricine online poate câștiga dobândă pe capitalul său și/sau poate împrumuta fonduri pentru nevoile sale fără probleme. Protocoalele descentralizate au un structură inerentă rezistentă la cenzură.

noncustodial

Pe piețele monetare centralizate, fondurile utilizatorilor se află în custodia gardianului central. Cu toate acestea, protocoalele DeFi ca piețele monetare sunt fără custodie, iar fondurile sunt direct în controlul debitorilor și al creditorilor. Contractele inteligente în lanț, care rulează pe o logică predefinită, asigură fonduri care nu pot fi compromise în timp ce utilizatorii au control deplin asupra lor.

Supracolateralizat

Piețele financiare centralizate au funcționat, de obicei, într-o manieră subgarantată și cu rezerve fracționale. Aceste piețe, sub presiunea colegilor de a câștiga mai multe afaceri, permit debitorilor să retragă mai multe fonduri decât cele depuse ca garanție. Piețele monetare descentralizate urmează supracolateralizarea, aducând stabilitate sistemului. Contractul inteligent pur și simplu lichidează garanția a debitorilor care nu reușesc să plătească datoriile.

compozabilitatea

Compozabilitate este un principiu de proiectare care permite componentelor unui sistem să interoperaze unele cu altele. Diverse aplicații și protocoale pot interacționa perfect, fără permisiune. Aplicațiile DeFi sunt compozabile, creând o pânză goală cu posibilități infinite pentru mecanisme noi, cum ar fi extracția randamentului și derivații complexe.

Cum piețele monetare descentralizate viitoare pășesc pe un teritoriu neexplorat

În primii ani ai DeFi, protocoalele pieței monetare au fost înclinate în favoarea unor criptomonede mai cunoscute cu capitalizări bursiere mari și lichiditate ridicată. Piețele monetare viitoare, totuși, caută să încerce noi modele. Fringe Finance, de exemplu, se concentrează pe altcoins care au capitalizări de piață mai mici și lichiditate mai mică. Majoritatea protocoalelor de piață monetară DeFi nu acceptă altcoins și aici se mută Fringe Finance.

Pe măsură ce altcoins se aplică unui caz de utilizare de nișă, acestea tind să fie mai speculative decât monedele digitale cu capital mare. Cu toate acestea, la fel de puțini creditori și debitori financiari descentralizați găzduiau astfel de monede alternative, capitalul blocat în ele dispăruse neexploatat. În ciuda acestui fapt, Fringe Finance a modificat acest scenariu. Vă rugăm să fiți conștienți de faptul că altcoins sunt în mod inerent mai volatile, ceea ce aduce unele riscuri asociate de stabilitate pe care potențialul de profit le poate echilibra.

Cum menține o piață monetară altcoin stabilitatea financiară?

A neutraliza volatilitatea în altcoins, protocolul pieței monetare folosește o mulțime de parametri de împrumut și mecanisme relevante. Să continuăm exemplul Fringe Finance pentru a-l înțelege mai bine. Parametrii aplicat de Fringe Finance includ o capacitate maximă de împrumut la nivelul întregii platforme pentru fiecare activ colateral și calculul automat al LVR (raportul împrumut-valoare). Pentru implementarea adecvată a acestor mecanisme, sistemul ia în considerare lichiditatea disponibilă a activului, volatilitatea istorică și alte indicatori nesubiectivi.

Platforma oferă un model susținut de stimulente economice pentru toți participanții, cum ar fi creditori, debitori, proiecte altcoin, deținătorii de monede stabile, stakers și lichidatori. De exemplu, lansează stimulente pentru lichidatori pentru a ajuta la stabilizarea platformei, cum ar fi permițând deținătorilor nativi de token $FRIN să mizați monede pentru a câștiga recompense din taxe. Pentru a-și extinde baza operațională, o piață monetară DeFi ar putea include garanții încrucișate, împrumuturi împotriva NFT, împrumuturi cu dobândă fixă, asigurări încorporate și o interfață de utilizare descentralizată pe măsură ce platforma crește.

Viitorul piețelor monetare descentralizate

Într-un mediu în care oamenii au devenit precauți față de prejudecățile de autoservire pe piețele monetare centralizate, Protocoalele DeFi le-au oferit o opțiune profitabilă. Acesta din urmă oferă de obicei drepturi de guvernare tuturor care dețin monede native și prezintă a ecosistem bazat pe blockchain în adevăratul său etos descentralizat.

Similar cu piețele monetare pe care obișnuiau să se concentreze proiecte populare de criptomonede cu o capitalizare de piață semnificativă, proiectele noi se concentrează acum pe altcoins, deblocare valoarea stocată acolo. Mergând înainte, se poate aștepta ca în viitor Protocoalele pieței monetare DeFi vor explora teritorii neatinse anterior.