Pe măsură ce finanțele descentralizate își continuă marșul victorios - deși drumul este uneori accidentat — rămân câteva întrebări semnificative cu privire la natura sa. Cum pot fi protejate aplicațiile DeFi de a deveni neoperaționale în condiții de stres extrem? Este cu adevărat descentralizat dacă unii indivizi au mult mai multe simboluri de guvernare decât alții? Își compromite cultura anonimă transparența?
Un raport recent al Observatorului și Forumului UE Blockchain elaborează pe aceste întrebări și multe altele din jurul DeFi. Conține opt secțiuni și acoperă o gamă largă de subiecte, de la definiția fundamentală a DeFi până la riscurile sale tehnice, financiare și procedurale. Realizat de o echipă internațională de cercetători, raportul formulează câteva concluzii importante care, sperăm, vor ajunge în ochii și urechile legiuitorilor.
Cercetătorii evidențiază potențialul DeFi de a crește securitatea, eficiența, transparența, accesibilitatea, deschiderea și interoperabilitatea serviciilor financiare în comparație cu sistemul financiar tradițional și sugerează o nouă abordare a reglementării - una care se bazează mai degrabă pe activitatea unor actori separați. decât starea lor tehnică comună. Raportul precizează:
„Ca și în cazul oricărei reglementări, măsurile ar trebui să fie corecte, eficiente, eficiente și aplicabile. O combinație de autoreglementare și reglementare impusă de supraveghere va da treptat naștere unui DeFi 2.0 mai reglementat care va apărea din ecosistemul actual DeFi 1.0 în curs de dezvoltare.”
Cointelegraph a discutat cu unul dintre autorii raportului, Lambis Dionysopoulos — cercetător la Universitatea din Nicosia și membru al Observatorului și Forumului EU Blockchain — pentru a afla mai multe despre cele mai interesante părți ale documentului.
Cointelegraph: Cum ar trebui să abordeze autoritățile de reglementare asimetria informațiilor dintre profesioniști și utilizatorii de retail?
Lambis Dionysopoulos: Aș susține că nu este necesară intervenția de reglementare pentru asta. Blockchain este o tehnologie unică la nivelul de transparență și complexitate a informațiilor pe care o poate furniza oricui fără costuri. Compensațiile pentru atingerea acestui nivel de transparență sunt adesea semnificative, în măsura în care blockchain-urile descentralizate sunt adesea criticate ca fiind ineficiente sau redundante. Totuși, acest lucru este necesar pentru a oferi o alternativă la sistemul financiar existent, a cărui opacitate este rădăcina multor rele.
În finanțele tradiționale, această opacitate este dată. Economizorul de zi cu zi, donatorul de caritate sau alegătorul nu are de unde să știe dacă fondurile lor sunt gestionate cu respect de către bancă sau își susțin cauza preferată, sau să știe cine și-a sponsorizat politicianul și cu cât. DeFi trage cortina asupra magiei financiare prin codificarea fiecărei tranzacții într-un registru imuabil accesibil tuturor.
Recent: Narațiunile energetice diferite ale Bitcoin și bancare sunt o chestiune de perspectivă
Astăzi, instrumente precum exploratorii blockchain permit oricui să urmărească fluxul de bani în economia blockchain, să obțină informații despre aplicațiile și serviciile pe care le utilizează în spațiu și să ia decizii informate. Este adevărat că cei cu fonduri și cunoștințe avansate pot, și fac, să profite mai bine de acest sistem. Cu toate acestea, pe măsură ce ecosistemul DeFi se extinde, sunt optimist că vor apărea noi instrumente care vor pune la dispoziția oricui informații mai avansate. Optimismul meu se bazează pe doi factori: în primul rând, este relativ mai ușor să construiești astfel de instrumente în DeFi; iar în al doilea rând, incluziunea și deschiderea sunt etosul spațiului DeFi. Rolul autorităților de reglementare ar trebui să fie de a facilita acest lucru.
CT: În raport, DeFi este clasificat drept „inovație radicală”, în timp ce fintech este, în general, „susținerea inovației”. Ați putea explica aceste definiții și diferența dintre ele?
RD: Inovațiile susținute sau incrementale sunt îmbunătățiri ale produselor sau procedurilor existente cu scopul de a servi mai bine aceiași clienți, adesea pentru un profit mai mare. Fintech este un prim exemplu în acest sens. În mod orientativ, prin e-banking, clienții pot deschide conturi mai rapid, pot iniția tranzacții online și pot avea acces la extrase electronice, rapoarte și instrumente de management.
Revolut și Venmo facilitează împărțirea facturii sau solicitarea banilor de buzunar. Toate aceste facilități sunt adesea binevenite și solicitate de consumatori, dar și de companii care pot găsi modalități de a le monetiza. Esențial pentru susținerea inovațiilor este noțiunea de liniaritate și certitudine, adică schimbări modeste care au ca rezultat îmbunătățiri modeste ale modului în care sunt realizate lucrurile, precum și valoare adăugată.
Dimpotrivă, inovațiile radicale precum DeFi sunt neliniare - sunt discontinuități care provoacă înțelepciunea convențională. Inovațiile radicale se bazează pe noi tehnologii – pot crea noi piețe și pot face posibile noi modele de afaceri. Din acest motiv, ele implică, de asemenea, un nivel ridicat de incertitudine, mai ales în stadiile incipiente. Noțiunea că oricine poate fi propria bancă și că deschiderea și compozibilitatea pot depăși grădinile cu ziduri sunt exemple ale modului în care DeFi poate fi percepută ca o inovație radicală.
CT: Există date care confirmă ipoteza că DeFi îi poate ajuta pe cei nebancarați și subbancarați? Se pare că DeFi este popular, în primul rând, printre indivizii cunoscători de tehnologie din țările dezvoltate.
RD: Ideea că DeFi este populară în rândul persoanelor bancare și cunoscătoare de tehnologie este atât adevărată, cât și miop. Pentru furnizorii tradiționali de servicii financiare, punerea la dispoziție a serviciilor lor unei persoane este o chestiune de raport cost-beneficiu. Mai simplu spus, o mare parte a planetei nu merită „investiția” lor. Cineva mai suspicios ar putea adăuga, de asemenea, că privarea persoanelor de acces la finanțare este o modalitate bună de a-i menține subordonați – o privire la cine sunt cei nebancarizați ar putea susține această teorie terifiantă.
DeFi are potențialul de a fi diferit. Disponibilitatea sa globală nu depinde de decizia unui consiliu de administrație – este modul în care este construit sistemul. Oricine are acces rudimentar la internet și un smartphone poate accesa servicii financiare de ultimă generație. Imuabilitatea și rezistența la cenzură sunt, de asemenea, esențiale pentru DeFi - nimeni nu poate opri pe nimeni să facă tranzacții dintr-o anumită zonă sau cu o persoană. În cele din urmă, DeFi este agnostic față de intențiile din spatele trimiterii sau primirii de informații. Atâta timp cât cineva trimite sau primește informații valide, ei sunt cetățeni de primă clasă în ochii rețelei – indiferent de alt statut social sau de alte caracteristici.
DeFi este popular printre indivizii cunoscători de tehnologie bancară din două motive principale. În primul rând, ca tehnologie în curs de dezvoltare, necesită un anumit nivel de sofisticare tehnică și astfel atrage utilizatorii cu luxul de a dobândi aceste cunoștințe. Cu toate acestea, există măsuri active luate pentru a reduce barierele de intrare. Recuperarea socială și progresele în designul UX sunt doar două astfel de exemple.
În al doilea rând, și poate cel mai important, DeFi poate fi profitabil. În primele etape ale experimentării sălbatice, cei care adoptă timpuriu sunt răsplătiți cu randamente ridicate, îndemnizații (airdrops) și apreciere a prețurilor. Acest lucru i-a atras pe cei cunoscători de tehnologie și financiari care doresc o rentabilitate mai mare a investițiilor lor. Schimbările pieței (cum ar fi evenimentele recente ale UST/LUNA) vor continua să separe grâul de pleava, randamentele ridicate nesustenabile se vor diminua în cele din urmă, iar persoanele atrase de ele (și numai ei) vor căuta profituri în altă parte.
CT: Raportul evidențiază aspectele problematice ale culturii pseudonimului DeFi. Ce compromisuri posibile între principiile de bază ale DeFi și securitatea utilizatorilor vedeți în viitor?
RD: DeFi nu este complet omogen, ceea ce înseamnă că poate oferi servicii diferite, cu seturi diferite de compromisuri pentru oameni diferiți. Similar cu modul în care blockchain-urile trebuie să compromită fie securitatea, fie descentralizarea pentru a-și crește eficiența, aplicațiile DeFi pot alege între descentralizare și eficiență sau confidențialitate și conformitate pentru a satisface diferite nevoi.
Asistăm deja la unele încercări de a respecta DeFi, atât în monedele stabile de custodie, monedele digitale programabile ale băncii centrale, decontarea valorilor mobiliare folosind blockchain și multe altele, denumite colectiv și CeDeFi (finanțare centralizată descentralizată). Compensația este inclusă în mod explicit în nume. Produsele cu diferite compromisuri vor continua să existe pentru a satisface nevoile consumatorilor. Cu toate acestea, sper că acest interviu aduce un argument pentru descentralizare și securitate, chiar dacă asta înseamnă provocarea convențiilor.
CT: Raportul afirmă că DeFi a avut până acum un impact minim asupra economiei reale, cu cazuri de utilizare limitate la piețele cripto. Ce cazuri de utilizare vedeți în afara acestor piețe?
RD: DeFi are potențialul de a influența lumea reală direct și indirect. Începând cu primul, pe măsură ce devenim mai buni în a face tehnologiile complexe mai accesibile, întreaga suită de instrumente DeFi poate fi pusă la dispoziția tuturor. Plățile internaționale și remitențele sunt primul fruct care nu se așteaptă. Natura fără granițe a blockchain-urilor, împreună cu comisioane relativ scăzute și timpi rezonabili de confirmare a tranzacțiilor, le face un candidat pentru plăți internaționale.
Cu progrese precum nivelul 2, debitul tranzacțiilor poate rivaliza cu cel al marilor furnizori financiari, cum ar fi Visa sau Mastercard, făcând criptomonede o alternativă convingătoare și pentru tranzacțiile de zi cu zi. Ceea ce ar putea urma sunt serviciile financiare de bază, cum ar fi conturile de economii, împrumuturile, împrumuturile și tranzacționarea cu instrumente derivate. Microfinanțarea susținută de blockchain și finanțarea regenerativă câștigă, de asemenea, teren. În mod similar, DAO-urile pot introduce noi moduri de organizare a comunităților. NFT-urile pot fi, și au fost, mai atrăgătoare pentru piața mai largă.
În același timp, ideea de a folosi concepte dezvoltate în spațiul DeFi pentru a crește eficiența în sistemul financiar tradițional câștigă teren. Astfel de cazuri de utilizare includ, dar nu se limitează la, contracte inteligente și bani programabili, precum și utilizarea proprietăților transparente și transparente ale blockchain-ului pentru monitorizarea activității financiare și implementarea unei politici monetare mai eficiente.
În timp ce fiecare dintre aceste componente individuale este importantă în privința sa, ele sunt, de asemenea, părți ale unei tranziții mai mari către Web3. În acest sens, aș susține că adevărata întrebare nu este cât de mult poate influența cripto economia „reala”, ci cât de mult va estompa linia dintre ceea ce considerăm economia „reală” și „cripto”.
CT: Raportul face o recomandare rezervată de a reglementa actorii DeFi prin activitatea lor, mai degrabă decât de a utiliza o abordare bazată pe entitate. Cum ar funcționa această structură de reglementare?
RD: În lumea DeFi, entitățile arată mult diferit față de ceea ce suntem obișnuiți. Ele nu sunt structuri rigid definite. În schimb, ele cuprind indivizi (și, de asemenea, entități) care se reunesc în organizații autonome descentralizate pentru a vota propuneri despre cum va fi implicată „entitatea”. Activitățile lor nu sunt bine definite. Ele pot să semene cu bănci, case de compensare, o piață publică, organizații de caritate și cazinouri, adesea toate în același timp. În DeFi, nu există o singură entitate care să fie trasă la răspundere. Datorită naturii sale globale, este imposibil să se aplice legislația unei singure țări.
Din acest motiv, înțelepciunea noastră convențională a reglementării financiare pur și simplu nu se aplică DeFi. Trecerea la o reglementare bazată pe activitate are mai mult sens și poate fi facilitată de reglementări la nivel individual și de rampele DeFi. Acestea fiind spuse, cu siguranță există actori răi care folosesc DeFi ca scuză pentru a vinde produse financiare tradiționale reambalate, doar mai puțin sigure și mai puțin reglementate – sau chiar mai rău, înșelătorii de-a dreptul. Certitudinea de reglementare le poate îngreuna să caute azil în DeFi.
Sursa: https://cointelegraph.com/news/defi-pulls-the-curtain-on-financial-magic-says-eu-blockchain-observatory-expert