Cum balenele Bitcoin fac zgomot pe piețe și mișcă prețurile

Derizând numele lor de la dimensiunea mamiferelor masive care înoată în jurul oceanelor pământului, balenele criptomonede se referă la indivizi sau entități care dețin cantități mari de criptomonede. 

În cazul Bitcoin (BTC), cineva poate fi considerat o balenă dacă deține peste 1,000 BTC și există mai puțin de 2,500. Întrucât adresele Bitcoin sunt pseudonime, este adesea dificil să se stabilească cine deține un portofel.

În timp ce mulți asociază termenul „balenă” cu unii primitori norocoși care adoptă Bitcoin, nu toate balenele sunt, într-adevăr, la fel. Există mai multe categorii diferite:

Schimburi: De la adoptarea în masă a criptomonedelor, schimburile de criptomonede au devenit unele dintre cele mai mari portofele pentru balene, deoarece dețin cantități mari de criptomonede în registrele lor de comenzi. 

Instituții și corporații: Sub CEO-ul Michael Saylor, firma de software MicroStrategy a ajuns să dețină peste 130,000 BTC. Alte companii cotate la bursă, cum ar fi Square și Tesla, au cumpărat, de asemenea, tezaure mari de Bitcoin. Țări precum El Salvador au achiziționat, de asemenea, o cantitate considerabilă de Bitcoin pentru a-și adăuga rezervele de numerar. Există custozi precum Greyscale care dețin bitcoini în numele unor investitori mari.

Persoane fizice: Multe balene au cumpărat Bitcoin devreme, când prețul său era mult mai mic decât astăzi. Fondatorii schimbului de criptomonede Gemini, Cameron și Tyler Winklevoss, au investit 11 milioane USD în Bitcoin în 2013 la 141 USD pe monedă, cumpărând peste 78,000 BTC. Capitalistul de risc american Tim Draper a cumpărat 29,656 BTC la 632 de dolari bucata la o licitație de la United States Marshal's Service. Fondatorul și CEO-ul Digital Currency Group, Barry Silbert, a participat la aceeași licitație și a achiziționat 48,000 BTC.

BTC împachetat: În prezent, peste 236,000 BTC sunt înfășurat în simbolul Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20. Aceste wBTC-uri sunt păstrate în cea mai mare parte cu custodieni care mențin poziția 1:1 cu Bitcoin.

Satoshi Nakamoto: Creatorul misterios și necunoscut al Bitcoin merită o categorie a lui. Se estimează că Satoshi poate avea peste 1 milion de BTC. Deși nu există un portofel unic care să aibă 1 milion de BTC, utilizarea datelor în lanț arată că din primele 1.8 milioane BTC create pentru prima dată, 63% nu au fost niciodată cheltuite, ceea ce face din Satoshi un multimiliardar.

Centralizarea în lumea descentralizată

Criticii ecosistemului cripto spun că balenele fac acest spațiu centralizat, poate chiar mai centralizat decât piețele financiare tradiționale. Un raport Bloomberg revendicat că 2% din conturi controlau peste 95% din Bitcoin. Estimările afirmă că top 1% din lume controlează 50% din bogăția globală, ceea ce înseamnă că inegalitatea bogăției în Bitcoin este mai răspândită decât în ​​sistemele financiare tradiționale: o acuzație care încalcă noțiunea că Bitcoin poate rupe hegemoniile centralizate. 

Taxa de centralizare în ecosistemul Bitcoin are consecințe îngrozitoare care pot face piața cripto cu ușurință manipulabilă.

Cu toate acestea, informațiile de la Glassnode arată că aceste numere par să fie exagerat și nu ține cont de natura adreselor. Ar putea exista un anumit grad de centralizare, dar asta poate fi o funcție a piețelor libere. Mai ales când nu există reglementări ale pieței și unele balene înțeleg și au încredere în Bitcoin mai mult decât investitorul obișnuit cu amănuntul, această centralizare va avea loc.

„Peretele de vânzare”

Uneori, o balenă lansează o comandă masivă de a vinde o bucată uriașă din Bitcoin. Ei mențin prețul mai mic decât alte comenzi de vânzare. Acest lucru provoacă volatilitate, ducând la reducerea generală a prețurilor în timp real ale Bitcoin. Aceasta este urmată de o reacție în lanț în care oamenii intră în panică și încep să-și vândă Bitcoin la un preț mai ieftin. 

Prețul BTC se va stabiliza doar atunci când balena își trage ordinele mari de vânzare. Deci, acum prețul este acolo unde vor balenele să fie, astfel încât să poată acumula mai multe monede la punctul de preț dorit. Următoarea tactică este cunoscută sub numele de „zidul de vânzare”.

Opusul acestei tactici este cunoscut sub numele de Frica de a pierde, sau tactica FOMO. Acesta este momentul în care balenele exercită o presiune masivă de cumpărare pe piață la prețuri mai mari decât în ​​cazul cererii actuale, ceea ce îi obligă pe ofertanți să majoreze prețul ofertelor lor, astfel încât să vândă comenzile și să-și completeze comenzile de cumpărare. Cu toate acestea, această tactică necesită cantități substanțiale de capital care nu sunt necesare pentru a ridica un zid de vânzare.

Urmărirea modelelor de vânzare și cumpărare ale balenelor poate fi uneori buni indicatori ai mișcărilor prețurilor. Există site-uri web precum Whalemap care sunt dedicate urmăririi fiecărei valori ale balenelor și mânere Twitter precum Whale Alert, care a fost un ghid pentru utilizatorii Twitter din întreaga lume pentru a fi la curent cu mișcările balenelor.

Când o balenă face o stropire

Șaizeci și patru dintre primele 100 de adrese încă nu au retras sau transferat niciun Bitcoin, ceea ce arată că cele mai mari balene ar putea fi cele mai mari deținători din ecosistem, aparent din cauza profitabilității investiției lor.

Dovezile că balenele rămân în cea mai mare parte profitabile sunt clare din graficul de mai sus. Când sunt calculate pentru o medie mobilă de 30 de zile, în ultimul deceniu, balenele au rămas profitabile peste 70% din timp. În multe privințe, încrederea lor în Bitcoin este ceea ce întărește acțiunea prețului. A fi profitabil (lună la lună în acest caz) în cea mai mare parte a perioadei lor de investiții ajută la întărirea încrederii lor în strategia hodl. 

Chiar și în 2022, unul dintre cei mai bajori ani din istoria Bitcoin, soldurile valutare au scăzut, arătând că cei mai mulți HODL își fac aprovizionare cu Bitcoin. Majoritatea investitorilor cripto experimentați se abțin de la a-și păstra investițiile pe termen lung în Bitcoin în schimburi, folosind portofele reci pentru stocare.

Kabir Seth, fondatorul Speedbox și un investitor pe termen lung în Bitcoin, a declarat pentru Cointelegraph:

„Majoritatea balenelor au văzut mai multe cicluri de piață ale Bitcoin pentru a avea răbdarea să aștepte următorul. În ecosistemul Bitcoin acum, credința balenelor este întărită de macroeconomia inflației și, mai recent, de corelația cu piețele de valori. Datele din lanț ale portofelelor pentru balene arată că majoritatea sunt hodler. Cei care au venit în timpul acestui ciclu de piață nu au făcut profituri realizate pentru a fi vândute. Nu există niciun motiv să credem că balenele vor abandona nava Bitcoin, mai ales când există o teamă economică de o recesiune iminentă.”

Punctul lui Kabir despre macroeconomie și corelarea cu piața de valori poate fi observat în graficul de mai jos, care arată că de la ultimul ciclu de piață de la începutul anului 2018, Bitcoin a urmărit îndeaproape activele de investiții tradiționale.

Concluzia acestei tendințe este că Bitcoin a intrat în mainstream în ceea ce privește sentimentul consumatorilor, schimbându-și reputația de a fi un activ periferic. Pe de altă parte, o corelație de 0.6 Pearson cu S&P 500 nu înseamnă în niciun caz o acoperire împotriva piețelor tradiționale. Alți experți din cadrul ecosistemului cripto par să fie, de asemenea, frustrați de această tendință.

Corelația cu bursele este enervantă.

- Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 7 Iunie, 2022

O macroeconomie mai largă ar putea fi un motiv important pentru corelația dintre acțiuni și Bitcoin. În ultimii câțiva ani s-au înregistrat intrări de fonduri către piețele de valori fără egal în istorie. Există teorii că într-o piață urs alungită sau în ceea ce privește catastrofele financiare, corelația cu bursa s-ar putea rupe. 

Ce înseamnă când o balenă vinde?

Deși, doar privind datele din lanț pentru ultimele trei luni arată că numărul de portofele pentru balene scăzut cu aproape 10%. Cu toate acestea, a existat o creștere corespunzătoare a portofelelor care dețin de la 1 BTC la 1,000 BTC. Balenele par să-și deriscă pozițiile, iar investitorii mai mari de retail au acumulat la rândul lor, oferind lichiditate balenelor. Tendința istorică arată că ori de câte ori se întâmplă acest lucru, va exista o scădere pe termen scurt a prețurilor Bitcoin, ceea ce va duce în cele din urmă la ca balenele să înceapă să acumuleze mai mult în mod agresiv. 

Întrebat despre recenta vânzare de balene, Seth a spus:

„Este aproape inevitabil că va exista o perioadă de câteva săptămâni când Balenele vor începe să se vândă. Aceasta este mecanica mișcărilor pieței. În prezent, sentimentul de piață mai larg al Bitcoin este că Fundul este în. Există instrumente de analiză a sentimentelor pentru a confirma acest lucru. Unele balene ar putea juca împotriva acestei tendințe, creând, la rândul lor, o panică mai mare pe piață. Dacă există o vânzare majoră acum, prețurile Bitcoin s-ar putea reduce, deoarece suportul de retail se va rupe. Numai balenele vor avea lichiditatea necesară pentru a acumula atunci.”

Ceea ce poate învăța piața din punctul lui Kabir și a balenelor este că viitorul Bitcoin este acolo unde ar trebui să fie pariul cuiva. La nivel local, sentimentele pot fi manipulate și prețurile pot fi influențate. Cu toate acestea, pe termen lung, când praful se va aseza, hodlers vor prevala.