Semnele de speranță apar pentru industria cripto pe termen mediu, deoarece valorile în lanț pentru bitcoin sugerează că cel mai mare activ digital din lume după valoarea de piață ar putea fi atins fundul la sfârșitul anului 2022.
Acestea includ raportul dintre valoarea de piață și valoarea realizată (MVRV) și măsurarea profitului și pierderii nerealizate (NUPL), ambele au înregistrat o inversare a tendinței după prăbușirea FTX în noiembrie.
Raliul activelor digitale, reprezentat de creșterea prețului la bitcoin (BTC), precum și eterul (ETH) anul acesta, întărește această piesă. Ambele active au crescut cu 35% și 30% pe o bază de la începutul anului, tranzacționând la 22,450 USD și, respectiv, 1,550 USD, Cercetarea blocurilor arată datele.
Date furnizate de CryptoQuantity arată că MVRV a atins punctul cel mai scăzut pe 9 noiembrie, exact în momentul în care au apărut dezvăluirile că FTX ar fi deturnat fondurile utilizatorilor, la o valoare de 0.75.
Raportul MVRV este o măsurătoare utilizată pentru a determina dacă un activ, în acest caz, bitcoin, este subevaluat sau supraevaluat.
Când raportul este peste 3.7, se spune că bitcoin este supraevaluat și poate fi în vârful pieței. În schimb, atunci când citirea este sub 1, activul este considerat subevaluat și poate fi la un nivel inferior al pieței.
Ultima dată când raportul MVRV a fost în jur, deoarece imprimarea sa din noiembrie a fost cu mult înapoi pe 15 decembrie 2018, când prețul unui bitcoin s-a tranzacționat la 3,200 USD. În ciuda unui an relativ fără evenimente pentru acțiunea prețurilor în 2019, bitcoin nu a scăzut niciodată sub minimele sale din 2018.
NUPL, o măsurătoare utilizată pentru a măsura marja medie de profit a tuturor deținătorilor de bitcoin, a început să apară semne similare cam în același timp.
La fel ca raportul MVRV, NUPL poate indica dacă bitcoin este subevaluat sau supraevaluat. Din punct de vedere istoric, nivelurile NUPL de peste 0.7 (marja de profit medie de 70%) au semnalat vârfuri ale pieței, în timp ce nivelurile sub -0.4 (marja de profit de -40%) au semnalat niveluri minime ale pieței.
Citirea NUPL pentru bitcoin a atins un minim de -0.3 în noiembrie la un preț de 15,800 USD și a menținut o lectură pozitivă de la mijlocul lunii ianuarie. NUPL este în prezent în tendință la 0.1 după ce a depășit un prag de medie mobilă de 365 de zile, semnalând că este posibil ca bitcoin să fi început un nou ciclu ascendent.
Este important de reținut că, deși există indicii ale unui potențial „arvor criptografic”, au avertizat analiştii la sfârşitul lunii februarie că este încă prematur să se declare în acest moment.
Aceștia au avertizat împotriva prezenței persistente a inflației în curs de desfășurare, a posibilității viitoarelor creșteri ale ratelor dobânzilor și a incertitudinii macroeconomice mai ample, care ar putea determina un nou impuls descendent.
Istoricul precedent al prețurilor este, de asemenea, grăitor. Deși este pe deplin plauzibil că o revenire la medie după scăderea din noiembrie este în curs de desfășurare, o închidere zilnică sub aproximativ 21,400 de dolari – cel mai recent nivel minim pe 13 februarie, ar putea sugera o durere suplimentară.
Criptoactivele pot scădea considerabil și mai mult și pot menține în continuare tendința ascendentă actuală pe intervalele de timp macro, chiar dacă minimul de la sfârșitul lunii noiembrie se menține. Dar scăderea totală a prețului bitcoin de la vârful din noiembrie 2021 până la nivelul minim din noiembrie 2022, de aproximativ 77%, este în general similară cu ciclurile anterioare din istoria Bitcoin.
L2 este un indicator mai bun decât majorele?
Unii precum Rich Falk-Wallace, CEO al platformei de analiză a datelor cripto Arcana sugerează că activitatea în lanț este un indicator mai bun al prețului pentru blockchain-uri mai puțin utilizate decât pentru cele utilizate pe deplin precum bitcoin și eter.
„Pentru monedele alternative și stratul 2, am văzut peste 90% corelații pe termen mediu între utilizatorii activi zilnic și prețuri”, a spus el. „Dar pentru bitcoin și ether, ambele lanțuri au atins capacitatea maximă în jurul anului 2018, ceea ce înseamnă că numărul utilizatorilor a fost în esență statice de atunci.”
Atingerea capacității pentru bitcoin și eter se referă la punctul în care și-au atins limitele efective de capacitate de bloc, dincolo de care taxele cresc exponențial pentru a restricționa cererea suplimentară de spațiu bloc.
Acest lucru are ca rezultat o creștere treptată a adreselor active zilnice, deoarece există restricții privind creșterea adreselor. Falk-Wallace a explicat în continuare că creșterea incrementală a valorii pentru aceste lanțuri trebuie să provină dintr-o creștere a valorii per adresă activă în loc de o creștere a utilizatorilor.
Aceasta înseamnă că există o „relație puternică” între utilizatorii activi zilnici și prețurile pentru monedele alternative și stratul 2, în care o creștere a utilizatorilor activi zilnici pe acele lanțuri este strâns corelată cu o creștere a prețului bitcoin, pe o perioadă pe termen mediu.
„Dacă te uiți la valoarea dolarului transferată în lanț, valoarea este bine corelată cu prețul BTC din punct de vedere istoric. Și asta a ajuns la fund – și a lâncezit – din noiembrie”, a spus Falk-Wallace.
Asta înseamnă că, chiar dacă partea de jos este în, investitorii pot fi într-o perioadă de plictiseală relativă.
Primiți cele mai bune știri și informații despre criptomonede ale zilei pe e-mailul dvs. în fiecare seară. Abonați-vă la buletinul informativ gratuit al Blockworks acum.
Doriți ca alpha să fie trimis direct în căsuța dvs. de e-mail? Obțineți idei de comerț degen, actualizări de guvernare, performanță de simboluri, tweet-uri de nelipsit și multe altele de la Raportul zilnic al Blockworks Research.
Nu pot aștepta? Obțineți știrile noastre în cel mai rapid mod posibil. Alăturați-vă pe telegramă și urmați-ne pe Știri Google.
Sursa: https://blockworks.co/news/bitcoin-bottom-november-on-chain-metrics