Datele privind opțiunile Bitcoin arată că taurii vizează prețul de 17 USD BTC până vineri

Bitcoin (BTC) prețul a scăzut la 15,500 USD pe 21 noiembrie, conducând prețul la cel mai scăzut nivel din ultimii doi ani. Corecția de 2 zile a totalizat o tendință descendentă de 8% și a eliminat contracte futures cu efect de levier în valoare de 230 de milioane de dolari. 

Mișcarea prețului a dat ursilor impresia falsă că o expirare sub 15,500 USD la expirarea opțiunilor din 9 decembrie a fost fezabilă, dar este puțin probabil ca acele pariuri să se achite pe măsură ce termenul limită se apropie.

Până în prezent, prețul Bitcoin este cu 65% în scădere pentru 2022, dar principala criptomonedă rămâne în top 30 de active tranzacționabile la nivel mondial, înaintea giganților tehnologici precum Meta Platforms (META), Samsung (005930.KS) și Coca-Cola ( KO).

Principala preocupare a investitorilor este în continuare posibilitatea unei recesiuni în cazul în care Rezerva Federală a SUA majorează ratele pentru mai mult decât se aștepta. Dovadă în acest sens vine din datele din 2 decembrie care au arătat că 263,000 de locuri de muncă au fost create în noiembrie, semnalând că efortul Fed de a încetini economia și de a reduce inflația rămâne în lucru.

Pe 7 decembrie, regizorul Wells Fargo, Azhar Iqbal, a scris într-un nota clienților care „în total, indicatorii financiari indică o recesiune la orizont”. Iqbal a adăugat: „Luate împreună cu curba de randament inversată, piețele sunt în mod clar pregătite pentru o recesiune în 2023”.

Urșii au fost prea pesimiști și vor suferi consecințele

Dobânda deschisă pentru expirarea opțiunilor din 9 decembrie este de 320 de milioane de dolari, dar cifra reală va fi mai mică, deoarece urșii se așteptau la niveluri de preț sub 15,500 de dolari. Acești comercianți au devenit prea încrezători după ce Bitcoin s-a tranzacționat sub 16,000 USD pe 22 noiembrie.

Raportul call-to-put de 1.19 reflectă dezechilibrul dintre dobânda deschisă de call (cumpărare) de 175 milioane USD și opțiunile de vânzare (vinde) de 145 milioane USD. În prezent, Bitcoin se ridică la 16,900 USD, ceea ce înseamnă că majoritatea pariurilor la urs vor deveni fără valoare.

Dacă prețul Bitcoin rămâne aproape de 17,000 USD la 8:00 am UTC pe 9 decembrie, doar 16 milioane USD din aceste opțiuni de vânzare (put) vor fi disponibile. Această diferență se întâmplă deoarece dreptul de a vinde Bitcoin la 16,500 USD sau 15,500 USD este inutil dacă BTC se tranzacționează peste acest nivel la expirare.

Bulls vizează 18 de dolari pentru a-și asigura un profit de 130 de milioane de dolari

Mai jos sunt cele patru scenarii cele mai probabile bazate pe acțiunea curentă a prețului. Numărul de contracte de opțiuni disponibile pe 9 decembrie pentru instrumentele call (bull) și put (bear) variază, în funcție de prețul de expirare. Dezechilibrul care favorizează fiecare parte constituie profitul teoretic:

• Între 15,500 și 16,500 de dolari: 200 de apeluri vs. 2,100 de apeluri. Rezultatul net favorizează instrumentele put (bear) cu 30 milioane USD.
• Între 16,500 și 17,000 de dolari: 1,700 apeluri vs. 1,500 puneri. Rezultatul net este echilibrat între urși și tauri.
• Între 17,000 și 18,000 de dolari: 5,500 de apeluri vs. 100 de apeluri. Rezultatul net favorizează instrumentele call (bull) cu 100 milioane USD.
• Între 18,000 și 18,500 de dolari: 7,300 de apeluri vs. 0 puneri. Taurii domină complet expirarea profitând de 130 de milioane de dolari.

Această estimare brută ia în considerare opțiunile put utilizate în pariurile de urs și opțiunile call exclusiv în tranzacțiile neutre spre urcare. Chiar și așa, această simplificare excesivă nu ține cont de strategiile de investiții mai complexe.

De exemplu, un comerciant ar fi putut vinde o opțiune de vânzare, câștigând efectiv expunere pozitivă la Bitcoin peste un anumit preț, dar, din păcate, nu există o modalitate ușoară de a estima acest efect.

Related: Investitorii instituționali încă privesc cripto-ul, în ciuda colapsului FTX

Taurii au probabil o marjă mai mică pentru a susține prețul

Taurii Bitcoin trebuie să împingă prețul peste 18,000 USD vineri pentru a-și asigura un potențial profit de 130 milioane USD. Pe de altă parte, cel mai bun scenariu al urșilor necesită o ușoară împingere sub 16,500 USD pentru a-și maximiza câștigurile.

Taurii Bitcoin tocmai au avut poziții lungi cu efect de pârghie de 230 de milioane de dolari lichidate în două zile, astfel încât ar putea avea mai puțină marjă necesară pentru a susține prețul.

Având în vedere presiunea negativă exercitată de piețele tradiționale din cauza preocupărilor legate de recesiune și de creșterea ratelor dobânzilor, ursii vor evita probabil o pierdere prin menținerea Bitcoin sub 17,000 USD pe 9 decembrie.