Pe baza costurilor de exploatare – în principal electricitate – majoritatea minerilor par foarte profitabili. Costurile pe Bitcoin extras variază de la 4,500 USD la 16,000 USD în întreaga industrie. Cu prețul Bitcoin de peste 44,000 de dolari – și în creștere în ultimul timp – minerii ar trebui să fie foarte profitabili din punct de vedere operațional. Mulți mineri dețin și Bitcoin în bilanțurile lor. Și mai mulți folosesc surse regenerabile sau electricitate eșuată - cum ar fi surplusul de energie care nu este utilizat de o rețea regională - pentru a-și reduce amprenta de carbon.
De asemenea, stocurile miniere arata ieftin. Unul dintre cei mai mari mineri,
Marathon Digital Holdings
(ticker: MARA), se tranzacționează la doar 11 ori câștigul pe acțiune estimat în 2022 și de 6.5 ori estimările pentru 2023.
Riot Blockchain
(RIOT) este de 15 ori 2022 EPS și de 9 ori 2023 estimări. Între timp,
Core științific
(CORZ) preia de 10 ori estimările pentru 2022 și de 7 ori estimările pentru 2023, pe baza estimărilor de consens.
Analistul Stifel Suthan Sukumar a lansat vineri o acoperire a mai multor mineri canadieni, argumentând că economia minieră arată atractivă, în timp ce acțiunile rămân ieftine.
Abonează-te la știri
Examinare și previzualizare
În fiecare seară a săptămânii, evidențiem știrile de pe piață ale zilei și explicăm ce este probabil să conteze mâine.
„Profitabilitatea minării Bitcoin la nivel industrial rămâne sănătoasă, cu un profil mediu al marjei miniere brute de +70%”, a scris el într-o notă. Alegerea lui de top este
Hut 8 Minerit (
HUT), un miner canadian despre care spune că are cea mai bună combinație de amploare și diversificare. El are o țintă de 11 dolari pe Hut, care s-a tranzacționat în jurul valorii de 6 dolari la bursa Nasdaq vineri.
Cu toate acestea, acțiunile de mineri nu sunt doar jocuri pure pe Bitcoin. O provocare este că dificultatea de extragere a rețelei – cunoscută sub numele de rata de hash – crește pe măsură ce prețul Bitcoin crește, atrăgând mai mulți mineri să concureze pentru fiecare recompensă bloc.
O rată de hash în creștere implică, de asemenea, că cota fiecărei mineri din recompensele blocului va scădea, cu excepția cazului în care adaugă mai multă capacitate de a ține pasul, alimentează o cursă a înarmărilor de calcul.
Și pe măsură ce rata hash crește, veniturile zilnice ale tranzacțiilor minarelor scad. Minerii din rețea câștigă acum o medie de 40 de milioane de dolari pe zi în Bitcoin, în scădere față de o medie de 60 de milioane de dolari în toamna trecută, reflectând o creștere a ratei de hash al rețelei, potrivit datelor de la Blockchain.com.
O expansiune continuă a ratelor de hash în rețea duce la „fundamentele miniere din ce în ce mai dure pe măsură ce concurența crește”, a spus Sukumar, susținând în același timp că economia minierului arată în continuare atractivă pentru companiile individuale.
Acțiunile nu au ținut pasul cu Bitcoin anul acesta. În timp ce cripto-ul a scăzut cu 4% până în prezent, Marathon a scăzut cu 10%, Riot a scăzut cu 6% și Core a scăzut cu 21%. Cabana are o reducere de 25%.
Investitorii par îngrijorați de faptul că minerii vor trebui să cheltuiască foarte mult pe mai multe platforme și/sau să găsească modalități de a reduce costurile cu energie, pe măsură ce ratele de hash ale rețelei cresc. Cantitatea de Bitcoin recompensată pe bloc, în prezent 6.25 monede, se va înjumătăți în 2024. Și prețul Bitcoin în sine a rămas blocat într-un interval de tranzacționare între 35,000 USD și 45,000 USD, afectând atât marjele operaționale ale minerilor, cât și valoarea de piață a cripto-ului. pe bilanţurile lor.
O revenire a Bitcoin la maximele sale din 2021 aproape de 70,000 de dolari ar oferi probabil un impuls important pentru mineri. Dacă cripto-ul nu revine, totuși, acțiunile pot continua să se tranzacționeze ieftin, reflectând scepticismul investitorilor că profiturile din minerit nu sunt sustenabile.
Scrie-i lui Daren Fonda la [e-mail protejat]