12 septembrie va lăsa o amprentă care probabil va rămâne destul de mult timp. Comercianții de la bursa Bitfinex și-au redus considerabil Bitcoin-ul lor urs de levier (BTC) pariurile și absența cererii de scurt-uri ar fi putut fi cauzate de așteptarea unor date reci privind inflația.
Este posibil ca urșii să nu fi avut încredere, dar indicele prețurilor de consum (IPC) din august din SUA a venit mai mult decât așteptările pieței și par să fie pe partea dreaptă. Indicele inflației, care urmărește un coș larg de bunuri și servicii, a crescut cu 8.3% față de anul precedent. Mai important, componenta prețurilor la energie a scăzut cu 5% în aceeași perioadă, dar a fost mai mult decât compensată de creșterile costurilor cu alimente și adăpost.
La scurt timp după ce au fost publicate datele macroeconomice mai proaste decât se așteptau, indicii acțiunilor americane au suferit o scădere, contractele futures pe indicele compozit Nasdaq, puternic tehnologic, scăzând cu 3.6% în 30 de minute. Criptomonedele au însoțit înrăutățirea dispoziției, iar prețul Bitcoin a scăzut cu 5.7% în aceeași perioadă, ștergând câștigurile din ultimele 3 zile.
Identificarea scăderii pieței la o singură măsură inflaționistă ar fi naivă. Un sondaj de la Bank of America cu manageri de fonduri la nivel mondial a avut 62% dintre respondenți spunând că este probabilă o recesiune, care este cea mai mare estimare din mai 2020. Lucrarea de cercetare a colectat date în săptămâna din 8 septembrie și a fost condusă de strateg Michael Hartnett.
Interesant, deoarece toate acestea au loc, comercianții în marjă Bitcoin nu au fost niciodată atât de optimiști, conform unei valori.
Comercianții în marjă au zburat departe de pozițiile de urs
Tranzacționarea în marjă le permite investitorilor să își valorifice pozițiile prin împrumut de monede stabile și folosind veniturile pentru a cumpăra mai multe criptomonede. Pe de altă parte, atunci când acești comercianți împrumută Bitcoin, ei folosesc monedele ca garanție pentru scurt-uri, ceea ce înseamnă că pariază pe o scădere a prețului.
Acesta este motivul pentru care unii analiști monitorizează sumele totale de împrumut ale Bitcoin și stablecoins pentru a înțelege dacă investitorii înclină optimist sau bearish. Interesant este că comercianții în marjă Bitfinex au intrat în cel mai mare raport de levier lung/scurt pe 12 septembrie.
Comercianții în marjă Bitfinex sunt cunoscuți pentru crearea de contracte de poziție de 20,000 BTC sau mai mult într-un timp foarte scurt, indicând participarea balenelor și a birourilor mari de arbitraj.
După cum indică graficul de mai sus, pe 12 septembrie, numărul de contracte în marjă lungă BTC/USD a depășit de 86 de ori scurturile, la 104,000 BTC. Pentru referință, ultima dată când acest indicator a trecut peste 75 și a favorizat longurile, a fost pe 9 noiembrie 2021. Din păcate, pentru tauri, rezultatul a beneficiat urșilor, deoarece Bitcoin a scăzut cu 18% în următoarele 10 zile.
Comercianții de instrumente derivate au fost prea entuziasmați în noiembrie 2021
Pentru a înțelege cum sunt poziționați comercianții profesioniști optimiști sau ursori, ar trebui să analizăm rata de bază futures. Acest indicator este cunoscut și sub denumirea de primă futures și măsoară diferența dintre contractele futures și piața spot curentă la bursele regulate.
Contractele futures pe 3 luni se tranzacționează de obicei cu o primă anualizată de 5% până la 10%, care este considerat un cost de oportunitate pentru tranzacționarea prin arbitraj. Observați cum investitorii Bitcoin plăteau prime excesive pentru longs (cumpărări) în timpul raliului din noiembrie 2021, complet opusul situației actuale.
Pe 12 septembrie, contractele futures Bitcoin se tranzacționau la o primă de 1.2% față de piețele spot obișnuite. Un astfel de nivel sub 2% a fost norma din 15 august, fără a lăsa îndoieli cu privire la lipsa comercianților de activitate de cumpărare cu levier.
Cauze posibile ale creșterii ratei de creditare în marjă
Ceva trebuie să fi determinat comercianții cu marjă scurtă de la Bitfinex să-și reducă pozițiile, mai ales dacă ținem cont de faptul că long-urile (taurinele) au rămas neschimbate în cele 7 zile care au precedat 12 septembrie. Prima cauză probabilă sunt lichidările, ceea ce înseamnă că vânzătorii au avut o marjă insuficientă ca Bitcoin. a câștigat 19% între 6 și 12 septembrie.
Alți catalizatori ar fi putut duce la un dezechilibru neobișnuit între lungi și scurte. De exemplu, investitorii ar fi putut muta garanția de la tranzacțiile în marjă Bitcoin către Ethereum, în căutarea unor pârghii pe măsură ce Merge se apropie.
În cele din urmă, urșii ar fi putut decide să-și închidă momentan pozițiile în marjă din cauza volatilității din jurul datelor privind inflația din SUA. Indiferent de rațiunea din spatele mișcării, nu există niciun motiv să credem că piața a devenit brusc extrem de optimistă, deoarece premiumul piețelor futures descrie un scenariu foarte diferit față de noiembrie 2021.
Urșii au încă un pahar pe jumătate plin, deoarece comercianții în marjă Bitfinex au spațiu pentru a adăuga poziții scurte (de vânzare) cu efect de levier. Între timp, taurii pot sărbători lipsa aparentă de interes de a paria pe prețuri sub 20,000 de dolari de la acele balene.
Opiniile și opiniile exprimate aici sunt doar cele ale autor și nu reflectă neapărat părerile lui Cointelegraph. Fiecare mișcare de investiții și tranzacționare implică risc. Ar trebui să efectuați propria cercetare atunci când luați o decizie.
Sursa: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-margin-long-to-short-ratio-at-bitfinex-reach-the-highest-level-ever