Ce este creditul DeFi? Evoluția creditării în lanț

Împrumuturile în lanț evoluează cu viteza fulgerului. A fost introdus pentru prima dată ca o inovație de primă protocol - în mare măsură nedependentă de supravegherea organizațională observată în împrumuturile instituționale. A evoluat rapid de la un mijloc pentru părțile anonime de a împrumuta și împrumuta la propriile rate la protocoale de creditare supracolateralizate complet automatizate și descentralizate, cum ar fi Aave și Compound.   

Aceste protocoale de creditare DeFi au revoluționat creditul, făcându-l imediat accesibil oricui are o adresă de portofel. Dar cel mai mare compromis a fost ineficiența capitalului. Accesibilitatea radicală a protocoalelor de creditare a blocat mai mult capital decât a împrumutat. 

Această problemă a eficienței capitalului ia inspirat pe alții să abordeze această încercare de finanțare descentralizată dintr-un unghi diferit. În loc să descentralizeze procesul de creditare, au căutat noi modalități de a extinde creditul în ecosistemul DeFi - în speranța de a crește eficiența și de a menține creditul mai accesibil.

Deci, ce este creditul DeFi?

Creditul DeFi importă încredere din mecanismele tradiționale de verificare a creditului și de subscriere, pentru a permite debitorilor să-și folosească activele existente din lumea reală ca garanție pentru împrumuturile DeFi. De exemplu, un investitor și-ar putea aduce proprietățile imobiliare în lanț și ar putea împrumuta împotriva lor, primind un împrumut sub formă de monede stabile.

Acest lucru crește eficiența capitalului în două moduri. În primul rând, nu necesită supracolateralizare în lanț și, în al doilea rând, diversifică capitalul. Creditul DeFi poate oferi o punte între lumea DeFi și lumea activelor reale. Prin tokenizarea activelor și plasarea lor în blockchain, investitorii își pot folosi activele pentru a accesa tot ceea ce DeFi are de oferit fără a fi nevoiți să vândă ceva și să convertească veniturile în cripto.

O scurtă istorie a DeFi

Primul val de DeFi a creat și alimentat o dorință de randamente care depășeau cu mult orice ar putea fi susținut pe termen lung. Așteptările nerealiste ale raporturilor risc/recompensă care erau incredibil de distorsionate au devenit norma. Mulți au mâncat puțin pentru recompense grozave, în timp ce puțini au înțeles riscurile inevitabile.

Concluzia în izbucnirea bulei DeFi inițiale este că investitorii înțeleg acum că randamentele mari nu sunt neapărat cele mai atractive. Un echilibru între rentabilitate și durabilitate ar putea fi considerat cel mai de dorit.

În majoritatea cazurilor, randamentele DeFi 1.0 au fost opace, au fluctuat puternic și au implicat expunerea la mai multe forme de risc.

Sursa de randament trebuie să fie inversă: transparentă și stabilă, expunând investitorii la cel mai mic risc posibil. Deoarece activele digitale nu pot oferi singure această stabilitate, investitorii au apelat la lumea reală pentru o soluție.

Care sunt activele din lumea reală?

Un activ din lumea reală este o proprietate care nu există în mod natural în lumea digitală. Ele pot fi orice tip de activ, cum ar fi imobiliare sau aur, de obicei în scopul creditării DeFi, sunt creanțe și alte documente financiare. Aceste active pot fi tokenizate, creând o reprezentare digitală a activului care poate fi folosită pentru tranzacții pe blockchain.

Finanțarea descentralizată tinde să fie circulară. Investitorii folosesc criptoactive pentru a contracta împrumuturi în cripto sau pentru a câștiga randament din criptomonul lor sub formă de cripto. Deși acesta a fost un mare pas înainte, industria trebuie să poată interacționa cu activele din lumea reală înainte de a putea fi integrată cu finanțele tradiționale.

Cum DeFi 2.0 aduce în lanț împrumutul de active în lumea reală 

Din fericire, se dezvoltă soluții în acest sens. Organizații precum Credix lucrează pentru a aduce împrumuturile de active din lumea reală în lanț.

Iată o scurtă prezentare generală a modului în care funcționează procesul:

• Credix colaborează cu un butic de finanțare a creditelor pentru a structura o afacere cu o companie fintech.
• După ce toate părțile au convenit asupra condițiilor facilității de îndatorare, afacerea este creată pe piața Credix.
• Odată ce subscriitorii subscriu și finanțează tranșa junior, tranșa senior este finanțată de fondul de lichiditate.
• Afacerea este apoi înregistrată la registrul local și emisă și finanțată în lanț.
• Fintech-ul primește finanțarea în USDC, o convertește în moneda locală și acordă împrumuturi clientului final.
• Aceste împrumuturi sunt apoi oferite ca garanție pentru afacerea Credix. 

Soluții precum acestea oferă acces la cripto-lichiditate pentru companiile fintech din piețele emergente.

Pot activele din lumea reală să ofere o sursă mai bună de randament?

Mutarea procesului de creditare în lanț oferă transparență furnizorilor de lichidități, deoarece le permite să evalueze performanța portofoliului și să facă evaluări mai precise ale riscurilor. 

Creditarea de active în lumea reală poate oferi randamente din surse care nu sunt legate de volatilitatea pieței cripto. Acest lucru ar putea oferi o sursă de randament mai stabilă și mai previzibilă, reducând în același timp riscul de colaps și contagiune a pieței de credit.

De exemplu, Tecredi este o companie fintech care oferă finanțare auto în Brazilia. Credix îi ajută să își finanțeze parțial vehiculele în lanț, garantând utilizarea veniturilor și supragarantând împrumuturile. Tarifele sunt mai mici decât media pieței datorită unei rețele de revânzători care ar putea plăti factura în caz de nerespectare.

Având în vedere dificultatea accesului la capital, lipsa capitalului și concentrarea băncilor, creditul este destul de costisitor pe piețele emergente. The Bank of England a remarcat că „plățile transfrontaliere sunt în decalaj față de cele interne în ceea ce privește costul, viteza, accesul și transparența”. Exemplul Tecredi ilustrează modul în care creditul în lanț poate îmbunătăți aceste tranzacții prin fiecare măsură. 

Împrumutații care nu au acces la linii tradiționale de credit pot găsi finanțare prin credit în lanț. În același timp, investitorii beneficiază de o transparență sporită a riscurilor pe care și le asumă. Și pentru că cripto și DeFi doboară barierele dintre statele-națiune, investitorii internaționali pot accesa acum aceste oportunități.

Creditul DeFi va debloca un nou boom în creditarea cripto?

Ca și în cazul multor aspecte ale ecosistemului cripto, reglementarea rămâne o problemă cheie. Nu există legi clare în cărți cu privire la modul în care ar putea fi tratate activele tokenizate din lumea reală și orice împrumuturi aferente în lanț. 

Autoritățile de reglementare și-au exprimat îngrijorarea cu privire la cât de tânără este industria, cât de volatile pot fi activele asociate și potențialul ca aceste produse să funcționeze într-o manieră neconformă. 

Cel mai bun lucru care se poate face în prezent este să fii cât mai conform posibil, în timp ce fii în măsură să faci față reglementărilor viitoare pe măsură ce apar. In unele cazuri, autoritățile de reglementare abordează problema prin aplicarea reglementărilor financiare existente la activele simbolizate sau prin adaptarea regulilor existente pentru a le adapta. 

Credix s-a alăturat recent Pagina Următoare →, un accelerator Fenasbac (filiala de inovare a băncii centrale din Brazilia) pentru a explora în continuare inovațiile juridice.

Credix folosește a versiunea autorizată de Solana. Aceasta înseamnă că doar investitorii acreditați care trec de reglementări KYC/KYB pot obține acces la platforma Credix. Investitorii își au apoi portofelele și adresele în lista albă. Acest lucru ajută la asigurarea conformității prin faptul că 1) este clar și transparent cine participă la sistem și 2) în cazul în care apar noi reglementări în viitor, datele necesare clienților vor fi deja în dosar.

În plus, Credix lucrează îndeaproape cu firme de avocatură locale și globale pentru a înregistra toate tranzacțiile la registrele locale. De asemenea, compania lucrează îndeaproape cu autoritățile locale de reglementare și cu băncile centrale în aceste aspecte.

Odată ce există standarde de reglementare clare, ar putea debloca un val de capital instituțional în serviciile de credit DeFi.

Acest lucru ar putea duce la o nouă „vara DeFi”, deoarece ecosistemul de randament cripto devine alimentat de surse de venit din lumea reală.

Acest conținut este sponsorizat de Credix.

A se prezenta, frecventa DAS: LONDRA și auziți cum văd cele mai mari instituții TradFi și crypto viitorul adoptării instituționale a cripto. Inregistreaza-te aici