Ce a greșit Arthur Hayes în legătură cu cea mai recentă prognoză de piață

Arthur Hayes, cofondatorul BitMEX și analistul de macro-piață, își implementează pulberea uscată în Bitcoin mai devreme decât era planificat anterior, potrivit ultimei sale postări pe blog. 

Hayes a susținut că, în ciuda temerilor sale cu privire la o viitoare retragere a pieței cripto, există încă o oportunitate de a profita acum de pe urma creșterii activelor de risc care a început luna trecută. 

Raliul nu sa terminat

Hayes și-a început postarea, intitulată „Fie Prezent”, făcând aluzie la a lui anterior mesaj acoperind celebrul miting al Bitcoin din ianuarie, luând activul înapoi peste 20,000 USD pentru prima dată de la prăbușirea FTX. 

La acea vreme, activele de risc s-au amplificat în general în urma semnelor puternice de dezinflație în decembrie. Acest lucru le-a semnalat piețelor că misiunea Rezervei Federale de a combate inflația s-ar putea să se încheie în curând, permițându-i să revină la o politică monetară mai conciliantă. 

Cu toate acestea, Hayes a avertizat că există o probabilitate decentă ca raliul să fie o capcană de tauri și că o retragere înapoi la minimele de 16,000 de dolari ale Bitcoin este încă în carte. Ca atare, analistul și-a păstrat capitalul de rezervă în fonduri de piață și bonuri de trezorerie americane cu termen scurt, „pierdând” câștigurile de 50% ale Bitcoin de atunci. 

Cu toate acestea, co-fondatorul s-a reconsiderat acum, crezând că mitingul Bitcoin nu s-a încheiat încă - din două motive. În primul rând, Contul General al Trezoreriei (TGA) este probabil să cheltuiască alte 500 de miliarde de dolari în economie în curând, din cauza limitei de îndatorare a țării care se apropie rapid – astfel sporind lichiditatea și susținând activele de risc. 

În al doilea rând, discursul președintelui Rezervei Federale Jerome Powell după FOMC săptămâna trecută a făcut ca piața să se simtă din nou optimistă. Acest lucru îi poate inspira pe alții – inclusiv pe Hayes – să elimine bani din fondurile pieței monetare și activele cu risc lung. Astfel, soldul RRP va fi redus, lichiditatea sistemică va crește, iar activele de risc vor beneficia în continuare.

„În prezent, există puțin mai mult de 2 trilioane de dolari parcate în RRP, ceea ce este în scădere cu aproximativ 200 de miliarde de dolari până în prezent, atunci când eliminați efectul de vitrine de la sfârșitul anului 2021”, a explicat Hayes.

Motivul obișnuit al optimismului lui Hayes încă se aplică: băncile centrale din întreaga lume revin la „afaceri ca de obicei” – imprimând bani în economia lor și crescând costurile. El a numit Banca Japoniei în special pentru că este „absolut hotărâtă să asigure hiperinflația”, are loc în țară, unde inflația a atins recent un 41-an de mare.  

Ce urmeaza

Deși termenul scurt poate avea lucruri bune în rezerva pentru cripto, Hayes a avertizat că piețele ar putea avea probleme până la jumătatea anului, odată ce TGA va fi epuizat de fonduri. În acest moment, el prezice un „circ politic”, după care congresul ridică în cele din urmă plafonul datoriei, incitând Trezoreria SUA să emită obligațiuni pentru a finanța Deficitul Federal. 

Combinat cu planurile în curs de desfășurare ale Rezervei Federale de a arunca pe piață 100 de miliarde de dolari din trezoreriile americane, fiecare eveniment va scurge lichidități semnificative de pe piață. 

„Aș spune că acest viitor este negativ la marja pentru activele riscante”, a sfătuit Hayes. „Asta înseamnă că, dacă intenționați să cumpărați active riscante acum, trebuie să fiți pregătit să urmăriți foarte atent piața și să fiți gata să apăsați butonul de vânzare de îndată ce TGA a fost complet redus la zero, dar înainte de datoria. tavanul este ridicat.”