Ce sunt monedele stabile algoritmice? – Decriptează

Finanțe descentralizate (DEFI) este o industrie complexă și în dezvoltare rapidă, plină de experimentare și inovație și care se bazează pe bazele filozofice și ideologice ale unui sistem financiar descentralizat mai eficient, rezistent la cenzură și deschis.

Monedele stabile algoritmice exemplifică aceste trăsături; parțial economie monetară, parțial piețe financiare, parțial matematică și parțial tehnologie. Aflat la intersecția banilor și tehnologiei blockchain, acestea sunt noi și complexe – și pun multe provocări și întrebări fără răspuns cu privire la modul în care se va desfășura viitorul DeFi.

În acest articol, vom explora ce sunt monedele stabile algoritmice, cum funcționează și cum diferă de cele convenționale stablecoins.

Ce sunt monedele stabile algoritmice?

Stablecoins sunt criptomonede concepute să dețină o anumită valoare în raport cu altceva; de obicei, o monedă fiat, cum ar fi dolarul american. Deoarece monedele stabile sunt legate de o valoare așteptată și stabilă, investitorii sau comercianții le folosesc adesea pentru a rămâne pe piețele cripto, protejându-se în același timp împotriva volatilității prețurilor pieței.

Majoritatea monedelor stabile urmăresc să-și atingă peg-ul folosind un fel de mecanism colateral. Monedele stabile circulante sunt susținute de active a căror valoare ar trebui să garanteze valoarea monedelor stabile. Majoritatea monedelor stabile majore, cum ar fi USDC și Tether (USDT), sunt garantate cu garanții în afara lanțului, cum ar fi USD, care este deținut la o entitate centralizată precum o bancă. Cu toate acestea, monedele stabile pot fi garantate și în lanț folosind mecanisme descentralizate, așa cum este cazul cu DAI.

Monedele stabile algoritmice sunt diferite. Monedele stabile algoritmice, în forma lor cea mai pură, sunt complet necolateralizate. Valoarea lor nu este susținută de niciun activ extern. În schimb, ei folosesc algoritmi - instrucțiuni specifice sau reguli care trebuie urmate (de obicei de către un computer) pentru a scoate un rezultat. Acești algoritmi sunt optimizați pentru a stimula comportamentul participanților pe piață și/sau pentru a manipula oferta circulantă, astfel încât prețul oricărei monede ar trebui, în teorie, să se stabilizeze în jurul valorii de peg.

Cum funcționează stablecoins algoritmici?

Testul de turnesol pentru a determina dacă o monedă stabilă (algoritmică sau de altă natură) funcționează este simplu: cât de bine își menține peg-ul?

Designerii de monede stabile algoritmice folosesc diverse mecanisme pentru a ajuta moneda să-și mențină așezarea. Spre deosebire de majoritatea stablecoins-urilor, cu stablecoins algoritmici aceste mecanisme sunt scrise în protocol, disponibile public pe blockchain pentru ca oricine să le poată vizualiza. Mai jos sunt două modele comune de monede stabile algoritmice necolateralizate, ilustrate presupunând o fixare pentru 1 USD.

Reface. Monedele stabile algoritmice Rebase manipulează sursa de bază pentru a menține peg-ul. Protocolul menționează (adaugă) sau ard (elimină) aprovizionarea din circulație proporțional cu abaterea prețului monedei de la 1 dolar. Dacă prețul monedei > 1 USD, protocolul bate monede. Dacă prețul monedei < 1 USD, protocolul arde monedele. Monedele sunt bătute sau arse din portofelele suporturilor de monede.

Domnul. Monedele stabile algoritmice de Seigniorage folosesc un sistem multi-monedă, în care prețul unei monede este proiectat să fie stabil și cel puțin o altă monedă este proiectată pentru a facilita această stabilitate. Modelele de domnie implementează în mod obișnuit o combinație de mecanisme de menținere și ardere bazate pe protocol și mecanisme de piață liberă care stimulează participanții de pe piață să cumpere sau să vândă monedele care nu sunt stabile pentru a împinge prețul monedei stabile către punctul său.

Un al treilea model, monede stabile fracționare-algoritmice, devine din ce în ce mai popular. Monedele stabile algoritmice parțial garantate, parțial garantate și fracționate urmăresc să-și mențină peg-ul prin combinarea celor mai bune mecanisme din stablecoins „pure” necolateralizate și omologii lor garantați. Frax Finance a fost pionierul acestui model.

Care sunt câteva exemple de monede stabile algoritmice?

• Ampleforth (AMPL) – Una dintre primele monede stabile algoritmice de rebazare, legată de CPI ajustat USD 2019.
• Baza de numerar (LAC) – Folosind sistemul de domnie cu 3 jetoane, stablecoin Basis Cash (BAC) își menține nivelul de 1 USD prin utilizarea acțiunilor și a obligațiunilor.
• USD – O monedă stabilă descentralizată pentru Tron ecosistem, lansat în mai 2022 de către fondatorul Tron, Justin Sun.
• UXD – O monedă stabilă algoritmică susținută 100% de o poziție neutră delta, pe suntrap blockchain.
• UST – Această monedă stabilă algoritmică a făcut titluri în mai 2022, când a făcut-o și-a pierdut dolarul în mijlocul unui mai larg criza pieței cripto— precipitarea a colaps în prețul Terra (LUNA), criptomoneda folosită pentru a-și menține dolarul.

Viitorul monedelor stabile algoritmice

În timp ce monedele stabile algoritmice sună grozav în teorie, ele au o cale de parcurs înainte de a fi de încredere ca depozite stabile de valoare. La momentul publicării, nicio monedă stabilă algoritmică nu a reușit să atingă un peg stabil constant. Ca atare, cazurile lor de utilizare tind spre comercianții de arbitraj speculativi.

În același timp, monedele stabile algoritmice oferă baze bune pentru inovare. Ele reprezintă oportunități de a depăși limitele a ceea ce este posibil în DeFi, atrăgând o mulțime de gânditori și constructori eclectici și străluciți care inovează și repetă modelele existente.

La fel ca și alte monede stabile și cripto în general, povestea de reglementare va avea loc în povestea cu monedele stabile algoritmice. Mai mult decât orice altă criptomonedă, monedele stabile reprezintă cea mai mare amenințare pentru sistemele monetare guvernamentale bazate pe fiat. Monedele stabile algoritmice, cu calitățile lor rezistente la cenzură, reprezintă o amenințare teoretică și mai mare decât omologii lor non-algoritmici. Iar parlamentarii acordă din ce în ce mai multă atenție monedelor stabile; în mai 2022, secretarul Trezoreriei SUA, Janet Yellen denumit pentru ca legislația stablecoin să fie adoptată în regim de urgență.

Cu toate acestea, rămân întrebări cu privire la validitatea monedelor stabile algoritmice. Yellen vorbea ca răspuns la prăbușirea din mai 2022 a UST al Terra și a criptomonedei LUNA folosită pentru a-și menține dolarul, un eveniment care a afectat grav încrederea în monedele stabile algoritmice. S-a solicitat prăbușirea UST multă căutare a sufletului printre susținătorii monedelor stabile algoritmice, în timp ce unii sunt acum sceptici că au un viitor.

Vrei să fii expert în criptografii? Obțineți tot ce este mai bun de la Decrypt direct în căsuța dvs. de e-mail.

Obțineți cele mai mari știri cripto + rezumate săptămânale și multe altele!