Regula „cumpără și păstrează” a lui Warren Buffett nu pare să se aplice acțiunilor tehnologice

Berkshire Hathaway a renunțat aproape total de la Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) la doar trei luni după ce a pompat 4.1 miliarde de dolari în producătorul de cipuri.

Compania lui Warren Buffett și-a redus deținerea din certificatele de depozit americane ale TSMC cu 86% la 8.3 milioane de acțiuni în ultimul trimestru, ducând stocul producătorului de cipuri în scădere cu 4% față de miercuri (15 februarie).

Află mai multe

De obicei, opusă investițiilor în tehnologie, cumpărarea TSMC a fost o mișcare neașteptată din „oracolul din Omaha”, dar avea sens, având în vedere că compania este un furnizor cheie pentru Berkshire.bijuterie de familie" Măr. Acum, eliminarea rapidă ieșită din caracter a lui Buffett — el este faimos pentru filosofia sa „cumpără și păstrează”, cândva spunând acţionarilor: „Dacă nu ești dispus să deții o acțiune timp de zece ani, nici măcar să nu te gândești să-l deții timp de zece minute” – este înfricoșarea sentimentului investitorilor față de cea mai mare turnătorie din lume.

Berkshire Hathaway se ferește de acțiunile tehnologice...

Berkshire se distra în tehnologie, dar abia. Și a încălcat regulile de a rezista.

Buffett s-a autointitulat „idiot” pentru că nu a investit în Amazon înainte de 2019, dar și-a păstrat totuși expunerea mică, gigantul comerțului electronic ținând cont de doar 0.5% din portofoliul companiei. Miza cumpărată de Berkshire de la HP anul trecut cuprinde mai puțin de 1% a portofoliului său.

Deținea mize IBM și Intel, dar epuizat. În primul trimestru al anului 2022, Berkshire vândut aproape toate din acțiunile sale de 8.3 miliarde de dolari în Verizon de la sfârșitul anului 2020.

Cel mai recent, semne de reticență au fost pronunțate în creșterea și scăderea rapidă a mizei la producătorul Call of Duty jocuri video. În timp ce Berkshire și-a crescut miza în Activision Blizzard la 9.5% în așteptarea achiziției de către Microsoft în luna mai trecută, acesta a redus-o la 6.7% până la sfârșitul anului, când Microsoft s-a luptat cu vânturile împotriva reglementărilor pentru a vedea înțelegerea până la linia de sosire.

...cu excepția cazului în care este Apple

Singurul stoc tehnic de care oracolul din Omaha nu se satură este Apple. Un relativ modest $ 1 de miliarde de investiția din 2016 a devenit cel mai mare holding al Berkshire Hathaway – atât de mult încât Buffett consideră Apple ca fiind a lui „a treia companie” mai degrabă decât un stoc pe care îl deține.

Compania de tehnologie de consum nu este un jucător tipic de tehnologie. În timp ce iPhone-urile și iPad-urile sale sunt populare, partea hardware a afacerii este vulnerabilă la întreruperile lanțului de aprovizionare. Dar, în mijlocul fluctuațiilor, punctul său luminos este veniturile sale în creștere din servicii. Abonamentele și serviciile oferă mărcii puternice avantaje competitive dincolo de tehnologie, făcând poziția lui Buffett mai aliniată cu filozofia sa de investiții de bază.

Companii din portofoliul Berkshire Hathaway, cu cifre

49: Numărul total de companii din portofoliul Berkshire Hathaway

Impactul pierderii acțiunilor TSMC

4.1 miliarde dolari: Cât a cheltuit Berkshire pentru cumpărarea de acțiuni TSMC, conform dezvăluirii sale din noiembrie 2022

3.7 miliarde dolari: Cât de mult ar fi adus vânzarea presupunând că le-a vândut la prețul mediu pe perioada respectivă

68.5 USD și 74.5 USD: Pentru cât probabil a cumpărat și, respectiv, vândut Berkshire acțiunile TSMC, conform calculelor lui Cathy Seifert, un analist CFRA Research. „Berkshire a făcut un mic profit pe TSMC. Nu a fost o victorie uriașă pentru Berkshire”, a spus Seifert

10%: Reducerea bugetului anual al TSMC în octombrie 2022, după ce administrația Biden a impus noi restricții asupra accesului Chinei la tehnologiile critice. Industria cipurilor se confruntă încă cu problemele legate de covid și capcanele războiului comercial dintre SUA și China, care se întind de la suprimarea afacerilor până la creșterea costurilor de înființare a bazelor interne în întreaga lume.

Alte vânzări mari au fost în finanțe

91%: Cât de mult din participația sa din SUA Bancorp a fost vândută de Berkshire în trimestrul încheiat la 31 decembrie 2022, coborând-o la mai puțin de 7 milioane de acțiuni în valoare de sub 300 de milioane de dolari

60%: Cât de mult din participația sa BNY Mellon a tăiat Berkshire, reducând-o la mai puțin de 7 milioane de acțiuni în valoare de 1.1 miliarde de dolari

Marea cumpărare: Apple

3.2 miliarde dolari: Cât a cheltuit Berkshire pentru extinderea holdingului Apple în timpul trimestrului încheiat la 31 decembrie 2022, cumpărând alte 20.8 milioane de acțiuni

138 miliarde dolari: Participația Berkshire Hathaway la Apple

40%: Procentul Apple din portofoliul Berkshire, cel mai mare holding al său

5.8%: Partea din acțiunile publice Apple deținute de conglomeratul lui Buffett