Comentatorii de monedă digitală a băncii centrale americane s-au împărțit în privința beneficiilor, unificați în confuzie

În ianuarie, Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale din Statele Unite a lansat un document de discuție pe o potențială monedă digitală a băncii centrale din SUA (CBDC) intitulată „Bani și plăți: dolarul american în era transformării digitale”. Perioada de comentarii pentru lucrare s-a încheiat pe 20 mai, Fed primind peste 2,000 de pagini de comentarii de la persoane, alături de răspunsuri de la principalele părți interesate.

Cointelegraph a citit o selecție de răspunsuri ale acționarilor la ziarul Fed și a devenit rapid evident că există o mulțime de opinii exprimate cu încredere, dar puțin acord între ele. Principalele puncte de comunalitate se află în locurile în care sunt toți perplexi.

Fed vrea să știe

Potrivit scopului său, documentul Fed oferă o privire de ansamblu asupra valute digitale ale băncii centrale și subiecte adiacente CBDC fără mare profunzime. Discuția începe cu rezultatele analizelor anterioare care au determinat că o CBDC din SUA ar avea cele mai bune rezultate dacă este protejată de confidențialitate, intermediată, transferabilă pe scară largă și verificată de identitate. Continuă să ia în considerare utilizările potențiale, beneficiile și riscurile unui CBDC din SUA. Monedele stabile și criptomoneda sunt menționate pe scurt, iar 22 de întrebări sunt oferite spre discuție.

Lucrarea analizează, de asemenea, evoluțiile actuale în domeniul monedei electronice. Pe partea angro, se așteaptă ca serviciul FedNow să fie activat plăți interbancare în timp real, non-stop, începând cu 2023. Între timp, inițiativa privată Bank On și alte programe se străduiesc să sporească incluziunea financiară prin promovarea serviciilor bancare cu costuri reduse pentru cei care nu sunt bancar și deserviți.

Nuanțe de neutralitate

Un lucru insuficient în comentariile părților interesate examinate de Cointelegraph este neutralitatea. Răspunsul Institutului de Finanțe Internaționale este o excepție în acest sens. 

IIF este o asociație globală a industriei financiare cu peste 450 de membri din peste 70 de țări. Membrii săi includ bănci comerciale și de investiții, administratori de active, companii de asigurări, fonduri suverane de investiții, fonduri speculative, bănci centrale și bănci de dezvoltare.

IIF răspuns toate cele 22 de întrebări sugerate de Fed, rămânând în același timp agnostic cu privire la meritele creării unui CBDC din SUA.

„O astfel de decizie merită o gândire serioasă, așa că IIF a dorit să fie destul de constructiv în prezentarea sa pentru a sprijini capacitatea Fed de a evalua avantajele și dezavantajele”, a declarat Jessica Renier, directorul general al finanțelor digitale al IIF, pentru Cointelegraph.

Răspunsul IIF nu este lipsit de păreri. Acesta enumeră 12 considerații de politică despre care autorii consideră că trebuie abordate înainte de a putea fi lansată un CBDC, inclusiv problemele de mediu, care au rămas nemenționate de Fed. Oferă sugestii practice privind validatorii și alte probleme tehnice și se străduiește să sublinieze nevoia de contribuții din partea sectorului privat pentru un CBDC de vânzare cu amănuntul.

„Modelul de afaceri trebuie să funcționeze”, a spus Renier. „Dacă riscurile depășesc stimulentele, este posibil să atrageți doar intermediari care depind de vânzarea datelor utilizatorilor, cum ar fi firmele de tehnologie. Nu este bine pentru consumatori.” Ea a adăugat:

„Dacă Fed continuă, trebuie să lucreze îndeaproape cu băncile pentru a înțelege impactul real asupra capacității lor de a acorda împrumuturi și pentru a testa funcționarea reală a unui potențial CBDC.”

Asociația Industriei Valorilor Mobiliare și Piețelor Financiare reprezintă brokeri de valori mobiliare, bănci de investiții și administratori de active, susținând piețe de capital eficiente și rezistente.

Recent: Afacerea unui standard Bitcoin: profit, oameni și pasiune pentru mâncare bună

Răspunsul său lung și detaliat nu adoptă o poziție cu privire la oportunitatea introducerii unei CBDC, ci se concentrează pe decontare și plăți între instituțiile financiare, observând că „piețele de capital din SUA finanțează 73% din întreaga activitate economică, în termeni de finanțare prin capitaluri proprii și datorii ale corporațiilor nefinanciare”.

Programabilitatea și interoperabilitatea sunt preocupări esențiale pentru SIFMA, acesta afirmând că „Multe dintre beneficiile […] adesea asociate cu wCBDC-urile [CBDC-urile cu ridicata] nu depind de wCBDC; acestea ar putea fi dezvoltate folosind altă infrastructură de plată, cum ar fi stablecoins sau jetoane de decontare folosind infrastructura DLT.”

"Lasa-ma pe mine sa o fac"

Unii comentatori și-au declarat pozițiile mai explicit. Asociația Națională a Sindicatelor de Credit a răspuns ziarului Fed printr-o scrisoare. CUNA a luat o poziție împotriva unei CBDC din SUA în alte locuri și, deși formularea sa este diplomatică în răspunsul său, scepticismul său este evident. „Având în vedere că marea majoritate a plăților din SUA sunt deja efectuate prin canale digitale, Fed trebuie să precizeze în mod clar ce problemă (probleme) încearcă să rezolve”, se spune în scrisoare. Statele. 

Mai exact, o CBDC reprezintă o potențială concurență cu uniunile de credit pentru depozite. „Dacă uniunile de credit pierd accesul la depozite substanțiale și trebuie să investească fonduri semnificative în noi tehnologii și în dezvoltarea portofelelor CBDC, beneficiile pe care le pot oferi membrilor lor vor avea de suferit inevitabil.”

Crearea unei CBDC ar duce inevitabil la mișcarea fondurilor de la bănci la Fed, Statele Asociația Bancară Americană în comentariile sale, estimând că 71% din finanțarea băncilor ar putea fi expusă riscului de mutare. În plus:

„Introducerea unei CBDC ar risca să submineze rolul important pe care îl joacă băncile în intermedierea financiară.” 

Acesta este doar începutul unei ectenii de potențiale nenorociri. O CBDC ar exacerba un eveniment de stres și ar împiedica, probabil, transmiterea politicii monetare, spun comentariile ABA. „Pe măsură ce am evaluat impactul probabil al emiterii unui CBDC, a devenit clar că beneficiile pretinse ale unui CBDC sunt incerte și puțin probabil să fie realizate, în timp ce costurile sunt reale și acute”, conchide ABA. Continuă sugerând că stablecoins ar fi o opțiune mai bună. 

Institutul de Politică Bancară a comentat în mod similar: „În măsura în care un CBDC ar putea produce unul sau mai multe beneficii, acele beneficii ar putea fi atinse prin mijloace mai puțin dăunătoare.”

Circle Internet Financial, emitentul monedei USD (USDC) stablecoin, susține, de asemenea, superioritatea stablecoins-urilor față de CBDC în răspunsul său la documentul Fed, fără a fi surprinzător.

„O serie de companii, inclusiv Circle, au folosit tehnologia blockchain pentru a sprijini activitatea economică de trilioane de dolari cu monede stabile cu referire la fiat”, răspunsul. citește. „Introducerea unei CBDC de către Rezerva Federală ar putea avea un efect răcoritor asupra noilor inovații care altfel ar putea face economia și sectorul financiar al SUA mai competitive atât pe plan intern, cât și în străinătate.”

Cercul sa angajat cu întrebări selectate sugerate de Fed, concentrându-se pe compararea CBDC-urilor și a monedelor stabile.

La celălalt capăt al spectrului, există un entuziasm amplu față de un CBDC din SUA în răspunsul companiei de blockchain corporative nChain, pe care compania l-a oferit lui Cointelegraph. Autorii scriu:

„Deși unele dintre beneficiile potențiale ale CBDC ar putea fi oferite de sectorul privat (deși cu risc de credit și lichiditate), există avantaje sociale, rapide și geopolitice ale implicării rezonabile a guvernului.”

NChain, cu sediul în Londra, vede avantaje în decuplarea unor secțiuni mari ale sistemului de plăți digitale de „sistemul bancar și credit mai fragil” și vede CBDC-urile ca o oportunitate de a elibera consumatorii de serviciile financiare „gratuite” care, în realitate, prezintă o „plată cu confidențialitate” model de afaceri. În plus, nChain este convins că un CBDC din SUA ar putea îmbunătăți incluziunea financiară. „Dacă doriți să discutați în continuare, vă rugăm să ne contactați și am fi onorați să oferim asistență suplimentară”, scriu autorii. 

Preocupările privind confidențialitatea sunt profunde

Câteva probleme ies în evidență ca puncte dureroase de-a lungul răspunsurilor. Mai mulți se îndoiesc de capacitatea unei CBDC din SUA de a extinde incluziunea financiară, observând că mulți dintre cei care nu sunt bancați sunt nebancarați prin alegere. Întrebările cu privire la plata dobânzii la un CBDC din SUA și la impunerea de limite la suma care ar putea fi deținută, ambele fiind instrumente potențiale ale politicii monetare, sunt tratate cu o incertitudine deosebită. nChain este excepția de la această generalitate, argumentând împotriva ambelor pe baza faptului că banii fizici nu sunt supuși acestor restricții.

Cu toate acestea, confidențialitatea este cea mai importantă preocupare. Problemele de confidențialitate sunt menționate în mod repetat în răspunsuri și chiar răspunsuri obținute din partea organizațiilor specializate.

Centrul electronic de informare privind confidențialitatea este un centru de cercetare de interes public din Washington, DC, care se concentrează pe confidențialitate, inclusiv pe confidențialitatea consumatorilor. EPIC este agnostic la emiterea unui CBDC, dar recomandă în răspunsul său că, dacă se va întâmpla, Fed ar trebui să adopte o monedă digitală bazată pe token, care nu se bazează pe tehnologia contabilă distribuită și pe evidența permanentă a acesteia. Acesta susține că un token intermediar emis de Fed ar putea fi proiectat pentru a proteja confidențialitatea, permițând în același timp controale împotriva spălării banilor și a finanțării terorismului.

„Spațiul de plată digitală de astăzi este un coșmar de confidențialitate”, a declarat Jake Wiener, coautor al comentariilor centrului, colegul EPIC în drept, pentru Cointelegraph. „O CBDC va îmbunătăți confidențialitatea doar dacă este asociată cu reglementări puternice pentru a se asigura că industria actuală a serviciilor de plată nu este duplicată prin portofele digitale exploatatoare și sisteme de puncte de vânzare. Tehnologia singură nu este suficientă.”

Recent: Luptă pentru sufletul lui Web3: viitorul identității bazate pe blockchain

În scrisoarea sa, centrul spune că există câteva alte avantaje ale unui jeton. Ar putea fi încorporat în sistemul bancar actual, cu confidențialitate îmbunătățită a consumatorilor și la un cost mai mic decât ar oferi DLT. Proiectul Hamilton, un proiect de cercetare CBDC condus de Banca Rezervei Federale din Boston și Inițiativa de monedă digitală a Institutului de Tehnologie din Massachusetts, a găsit, de asemenea, un non-blockchain. model pe care l-a testat ca fiind preferabil DLT datorită timpului său de procesare mult mai rapid.

Comentariile lui EPIC citează pe larg ideile fondatorului XX Network, David Chaum. Chaum însuși a declarat pentru Cointelegraph: „Confidențialitatea trebuie integrată în CBDC-uri și contează doar dacă nu poate fi eliminată în secret. Desigur, există și alte considerații majore: prevenirea utilizării criminale pe scară largă, acordarea dreptului de autor a celor nebancarați și protejarea împotriva contrafacerii. Dar fără confidențialitate încorporată, CBDC-urile nu vor stimula creșterea economică așa cum o pot face numerarul electronic adevărat.”

Potrivit Uniunii Americane pentru Libertăți Civile și a altor 11 organizații neguvernamentale care eliberat o scrisoare scurtă, „Anonimatul ar trebui să fie o considerație primordială în căutarea unui sistem financiar mai just și mai sigur.”