La începutul lunii mai, prăbușirea ecosistemului Terra-LUNA a adus un val de neîncredere pentru monedele stabile algoritmice în general.
Având în vedere neîncrederea, alte monede stabile algoritmice se înarmează acum, făcând modificări în designul lor operațional pentru a înlătura îndoielile tot mai mari. Dar, mai important, monedele stabile încearcă să evite problemele cu care se confruntă TerraUSD (UST).
Pe 5 iunie, TRON a anunțat că este moneda stabilă USD este supracolateralizat la 218%. Tron a garantat în continuare un colateral minim de 130% în orice moment. TRON DAO arată în prezent rezerve de 835.9 milioane USD, care includ Bitcoin (BTC), Tether (USDT), și ale lui TRON TRX jeton.
Fondatorul TRON, Justin Sun, a spus în anunț:
„În fruntea erei Stablecoin 3.0, USDD-ul îmbunătățit și supra-colateralizat va adăuga funcții mai diversificate pentru a-și susține stabilitatea. Rezervele de 10 miliarde de dolari promise de TDR vor permite USDD să devină cea mai fiabilă monedă stabilă descentralizată, cu cel mai mare raport de garanție din istoria blockchain-ului. În prezent, colateralul de 200%+ oferă USDD-ului o plasă de siguranță foarte puternică.”
În timp ce acest lucru ar putea părea liniștitor pentru investitori, un defect fatal a fost subliniat de un director al Proximity Labs, care folosește numele de Twitter „resdegen”. Proximity Labs este o firmă de cercetare și dezvoltare care vizează Near Protocol.
Într-o Twitter thread, resdegen susține că afirmația lui TRON că USDD este supracolateralizat la peste 200% este „FALSA din punct de vedere tehnic”.
1/ Aceasta este nuci@usddio @trondaoserve & @trondao inseala piata cu USDD USD
Ei susțin că USDD USD este garantată la peste 200% și această informație este tehnic FALSĂ
O sa explic de ce?? pic.twitter.com/jPkMp0y2LE
— Res ®️ (@resdegen) 5 Iunie, 2022
Cu cuvinte simple, raportul colateral al unei monede stabile este raportul dintre garanția și monedele stabile emise. Prin urmare, raportul colateral al USDD poate fi calculat după cum urmează:
[Colateral USDD (rezerve)/ oferta totală de USDD]*100 = [835.9 milioane/ 667 milioane]*100 = 125.32%
Deci, cum a ajuns TRON că USDD este supracolateralizat la peste 200%? În asta a pătruns resdegen în firul său. El a scris în explicație:
4/ Ei bine, ei au în vedere 8.29B $ TRX ars drept garanție! ?
Să revedem matematica atunci
Rezerve + 8.29B $ TRX ars (= USDD USD aprovizionare) = 787 milioane USD + 667 milioane USD = 1.454 miliarde USD
Apoi Collat. Raport = 1.454 / 0.667 = 218%
Voilà! pic.twitter.com/W9v7hOJLOd
— Res ®️ (@resdegen) 5 Iunie, 2022
USDD, ca și moneda stabilă UST, poate fi bătut prin arderea TRX (LUNA în cazul UST). Tokenurile TRX arse pentru a bate USDD sunt calculate ca parte a garanției care susține aprovizionarea USDD. Matematica susține, de asemenea, afirmațiile lui Resdegen.
[rezerve USDD + TRX ars / oferta totală de USDD]*100= [835.9 milioane + 667 milioane / 667 milioane]*100 = 225%
Rezultatul este egal cu rata de garanție afișată pe site-ul Rezervei TRON DAO la momentul scrierii. Ar putea fi o pantă alunecoasă pentru USDD dacă prețul TRX începe să scadă, subliniază resdegen.
Riscul este agravat de faptul că TRON are TRX ca una dintre monedele colaterale care susțin USDD, a spus resdegen. El a scris:
6/ „Păi au alte rezerve...” ha! hai să-l explorăm și pe asta
Rezerve = 13,040 $ BTC + 240 M $ USDT + 1.9B $ TRX
Glumești?
Nu te-ai săturat cu revendicarea $ TRX ars este colateral. De asemenea, a trebuit să-l adăugați la „Rezerve”
— Res ®️ (@resdegen) 5 Iunie, 2022
El a făcut paralele cu mecanismul UST, care avea și LUNA, printre alte criptomonede, drept garanție.
La momentul redactării acestui articol, rezervele TRON constau în Bitcoin în valoare de 440.9 milioane USD, USDT în valoare de 240 milioane USD și TRX în valoare de 157.4 milioane USD. Aceste valori arată că peste 18% din Rezervele TRON sunt formate din TRX.
Potrivit resdegen, totuși, raportul colateral real al USDD ar trebui calculat fără a lua în considerare TRX în rezerve, precum și TRX ars. Dacă raportul de garanție este calculat fără rezervele TRX, USDD va fi garantat la aproximativ 81% la momentul scrierii.
Potrivit argumentului lui resdegen, TRX nu ar trebui inclus în calculele rezervelor, deoarece prețul său este legat în mod fundamental de menținerea USDD-ului. A explicat:
11/ Dacă coboară suficient încât $ BTC + $ USDT + $ TRX < Total USDD USD atunci ai o problemă și USDD USD ar depeg
Astfel, dacă $ TRX pretul creste, totul bine. Dacă $ TRX pretul scade, nu chiar asa de bine. Asta îți amintește de ceva?
— Res ®️ (@resdegen) 5 Iunie, 2022
Batjocorind asemănările cu tokenomics Terra, în care menținerea peg-ului de către UST depindea de creșterea prețului LUNA, resdegen dă un semnal de alarmă împotriva USDD.
Este posibil ca ecosistemul să nu accepte în totalitate argumentul pentru eliminarea TRX din Rezervele TRON. Cu toate acestea, resdegen ar putea avea dreptate că adăugarea de jetoane care urmează să fie arse în timp ce se calculează raportul colateral al USDD pare a induce în eroare.
Sursa: https://cryptoslate.com/trons-claims-of-usdd-over-collateralization-may-have-hidden-worms/