- USDe este mai bun decât Tether sau Circle, deoarece împart randamentul cu utilizatorii, spune Hayes
- Cu toate acestea, USDe are riscuri care merită înțelese înainte de a intra în el
Dolarul sintetic al Ethenei, USDe, a cunoscut o creștere explozivă în ultima vreme, având în vedere randamentele sale irezistibile. De fapt, it este acum în primele cinci dintre monedele stabile cu peste 2.3 miliarde USD în capitalizare de piață. Potrivit lui Coingecko de date, asta înseamnă o creștere de 106% în ultimele 30 de zile.
Fondatorul Ethena, Guy Young, recent revendicat că USDe este moneda stabilă cu cea mai rapidă creștere, după ce a atins 2 miliarde de dolari în capitalizarea pieței în mai puțin de 200 de zile.
„USDe este activul denominat în USD cu cea mai rapidă creștere din istoria cripto-ului.”
USDe vs. Tether, Circle: Totul despre venitul din dobânzi
Arthur Hayes, fost CEO al BitMEX și CIO al cripto-fondului Maelstrom, a creditat creșterea USDe la randamentul produsului, spre deosebire de USDT de la Tether și de USDC de la Circle.
Hayes, care este și investitor în Ethena, accentuat,
„Știu că Tether și Circle fac miliarde pe an din venituri din dobânzi din mine și nu am nimic pentru asta. Nu există nici un simbol de guvernare a Tether sau Circle. Deci, cred că ar trebui să fiu compensată și pentru capitalul meu. Asta face Ethena (USDe)”.
Din perspectiva, jetoanele Tether și Circle sunt susținute în mare parte de trezoreriile SUA, ceea ce înseamnă că câștigă venituri din dobânzi atunci când aceste produse ajung la maturitate.
Faptul că ei nu împart veniturile din dobânzi câștigate din cumpărarea de trezorerie americane cu deținătorii de jetoane este ceea ce îl enervează pe Hayes.
Oferta unică a USDe a fost atractivă atât pentru comercianți, cât și pentru investitori. Cu toate acestea, USDe nu este lipsit de riscuri și a fost numit anterior „următorul Luna Pământului. "
USDe riscuri
Pentru cei necunoscuti, USDe își generează randamentul din pozițiile scurte deschise în bursele centralizate (CEX).
Cu toate acestea, designul produsului îl expune la riscuri inerente, cum ar fi ratele de finanțare negative și deprecierea CEX-urilor, ca în cazul FTX. De fapt, una dintre strategiile notabile de atenuare stabilite de Ethena este un fond de asigurare care să acopere aceste riscuri.
Într-o analiză recentă, Julio Moreno, șeful de cercetare CryptoQuant, a expus aceste riscuri și posibile soluții.
Raportul citit,
„Ethena Labs a dezvăluit o serie de riscuri pentru USDe ca un dolar sintetic: risc de finanțare, risc de lichidare, risc de custodie, risc de eșec valutar și risc de garanție.”
Despre riscurile de finanțare și cât de mare ar trebui să fie fondul de asigurare în scopuri de atenuare, a remarcat analistul,
„Actualul fond de rezervă (32.7 milioane USD) ar fi suficient pentru a acoperi plățile de finanțare în acest scenariu, atâta timp cât capitalizarea de piață în USDe nu este mai mare de 4 miliarde USD (capitolul de piață actual este de 2.4 miliarde USD)”
Cu toate acestea, USDe ar putea crește peste 4 miliarde de dolari. Într-un astfel de caz, Moreno a sugerat,
„Pentru a gestiona în siguranță evenimentul extraordinar al ratelor mari de finanțare negative la capitalizări de piață mai mari de 5, 7.5 sau 10 miliarde de dolari, fondul de rezervă ar trebui să crească la aproximativ 40, 60 și, respectiv, 80 de milioane de dolari.”
Acestea fiind spuse, analistul de cercetare a subliniat că rata de păstrare, procentul din randamentul USDe păstrat în fondul de asigurări, este cea mai importantă măsură de urmărit.
Pe baza ratei de păstrare, a adăugat el,
„În funcție de capitalizarea reală a pieței USDe, rata minimă de păstrare s-ar putea modifica. De exemplu, pentru o capitalizare de piață de 5 miliarde de dolari, o rată de păstrare peste 20% ar putea fi suficientă.”
În concluzie, USDe ar putea crește pentru a concura cu Tether sau Circle, dar riscurile sale inerente merită înțelese înainte de a se grăbi să-și obțină randamentul.
Sursa: https://ambcrypto.com/ethenas-risky-usde-has-an-edge-over-tether-circle-but-arthur-hayes/