Valoarea în lanț care ar putea semnala o inversare a pieței de urs

Prețul realizat este o măsură folosită adesea pentru a determina mișcările pieței pe piețele urs și bull. Definit ca valoare a tuturor Bitcoins la prețul la care au fost cumpărate împărțit la numărul de monede circulante, prețul realizat arată efectiv baza de cost a rețelei.

Împărțirea rețelei în cohorte ne poate ajuta să reflectăm baza de cost agregat pentru fiecare grup major care deține Bitcoin. Deținătorii pe termen lung (LTH) și deținătorii pe termen scurt (STH) sunt cele două cohorte principale care conduc piața - LTH-urile sunt toate adresele care au deținut BTC mai mult de 155 de zile, în timp ce STH-urile sunt adrese care au păstrat BTC mai puțin de 155 de zile. .

Raportul de bază de cost LTH-STH este raportul dintre prețul realizat pentru deținătorii pe termen lung și pe termen scurt. Având în vedere comportamentele diferite din punct de vedere istoric pe care le prezintă LTH-urile și STH-urile, raportul dintre prețurile lor realizate poate ilustra modul în care dinamica pieței se schimbă.

De exemplu, o tendință ascendentă a raportului de bază a costurilor LTH-STH este observată atunci când STH realizează mai multe pierderi decât LTH. Acest lucru arată că deținătorii pe termen scurt își vând BTC-urilor către LTH-uri, indicând o fază de acumulare a pieței de urs condusă de LTH-uri.

O tendință descendentă a raportului arată că LTH-urile își cheltuiesc monedele mai repede decât STH-urile. Aceasta indică o fază de distribuție pe piața taur, în care LTH-urile își vând BTC pentru profit, pe care STH-urile le cumpără.

Un raport de bază de cost LTH-STH mai mare de 1 indică faptul că baza de cost pentru LTH este mai mare decât baza de cost pentru STH. Acest lucru s-a corelat din punct de vedere istoric cu capitulările de pe piața ursară din stadiul târziu, care s-au transformat în alergări de taur.

2011

În timpul primei piețe de urs a Bitcoin în 2011, prețul realizat STH a scăzut sub prețul realizat LTH. Această inversare a tendinței a marcat începutul unei piețe de urs care a început pe 22 noiembrie 2011 și a durat până la 17 iulie 2012.

Deținătorii pe termen lung au acumulat BTC pe toată piața ursoaică, făcând o medie a costului dolarului (DCA) și reducându-și baza de costuri. Cumpărarea în timpul suprimării prețurilor a creat un nou aflux de deținători pe termen scurt care a împins prețul Bitcoin în sus. Această creștere a acumulării de STH a făcut ca prețul realizat STH să crească, crescând baza generală de cost a rețelei cu acesta.

2015

Piața de urs din 2015 a urmat un model similar. Pe 8 ianuarie 2015, prețul realizat STH a scăzut sub prețul realizat LTH, declanșând o piață ursară care a durat până la 08 decembrie 2015.

În timp ce prețul Bitcoin a început să se recupereze la începutul lunii noiembrie 2015, abia la începutul lunii decembrie prețul realizat STH a depășit prețul realizat LTH. La acea vreme, costul general al rețelei a crescut ușor, declanșând o inversare a pieței ursoaice care a făcut ca prețul Bitcoin să depășească 400 de dolari.

2018

Ravnitul rally al Bitcoin la 20,000 de dolari la sfârșitul anului 2018 s-a încheiat când STH și-a dat seama că prețul a scăzut. A scăzut sub prețul realizat LTH pe 20 decembrie 2018, împingând prețul la vedere al Bitcoin cu mult sub prețul său realizat.

Piața de urs s-a încheiat pe 13 mai 2019, când prețul realizat STH a revenit peste prețul realizat LTH.

2022

Prețul realizat STH a început să scadă la începutul lunii septembrie 2022, scăzând sub prețul realizat LTH pe 22 septembrie 2022. A continuat să scadă până pe 10 ianuarie 2023, când a început o revenire lentă și constantă care aproape l-a adus la egalitate. cu prețul realizat al Bitcoin.

Prețul realizat STH este în prezent de 19,671 USD, în timp ce prețul realizat LTH este de 22,228 USD. Prețul real al Bitcoin este de 19,876 USD.

Datele analizate de CryptoSlate au arătat că ciclurile de 4 ani pe piața Bitcoin se termină atunci când prețul realizat STH inversează atât prețul realizat al Bitcoin, cât și prețul realizat LTH. Acest lucru creează o piață FOMO măsurabilă care declanșează o rulare parabolic.

Această răsturnare s-a întâmplat în 2011, după 9 luni pe o piață de urs, în 2015 după 11 luni și în 2019 după 6 luni. Au trecut 5 luni de când prețul realizat STH a scăzut sub prețul realizat LTH în 2022.