The Commanding Heights – Revoluția Green Tech

2022 a fost un an dramatic pe piețe, economii și geopolitică. 2023 poate aduce mai multe schimbări și chiar mai mari. David Skilling și cu mine am scris că următorii ani ar putea fi caracterizați de dictonul lui Clausewitz conform căruia politica poate fi „război prin alte mijloace' în sensul că competiția strategică între marile regiuni va fi tema dominantă care acționează asupra economiei politice internaționale. În această notă, ne concentrăm pe un element cheie al acestui lucru – revoluția în politica energetică și noile tehnologii.

Energia și tehnologia sunt două domenii cheie în competiția strategică care urmează, guvernele din întreaga lume cautând să-și asigure o poziție de lider.

Se crede în mod obișnuit că tehnologia domină culmile dominante ale economiei globale. Politica economică națională se concentrează adesea pe dezvoltarea unui avans în tehnologie, de la SUA și China până la economii mici precum Singapore și Țările de Jos. Și China, UE și SUA se concentrează tot mai mult pe consolidarea autonomiei strategice în sectoarele tehnologice de vârf. Se impun sancțiuni și restricții economice asupra fluxurilor de tehnologie și investițiilor între blocurile concurente – iar acest lucru se va consolida până în 2023, adăugând o gamă mai largă de țări. Vor trebui făcute alegeri.

Până în 2023, ne așteptăm să vedem o accelerare substanțială a cantităților de capital guvernamental care circulă în domenii strategice de tehnologie din SUA, China, Europa și în alte părți. Sume masive au fost legiferate (și mai multe propuse) în SUA pentru investiții în infrastructură și inovare în SUA. Domeniile prioritare includ AI, big data, cuantică, 5G, semiconductori și așa mai departe.

Autonomie strategică

Acestea sunt genul de măsuri pe care China le-a luat de ceva timp. Și Europa se concentrează din ce în ce mai mult pe autonomia strategică, care are implicații pentru investițiile strategice în inovare: de la semiconductori până la dezvoltarea unor poziții competitive globale de lider în economia verde.

Există costuri pentru fragmentarea economică globală din cauza impulsului pentru autonomie strategică. Dar, ca și în alte domenii, concurența între țări poate fi un lucru bun – creând stimulente mai puternice pentru investiții și inovare. În timpul Războiului Rece, desigur, competiția geopolitică a dus la o mai mare inovație; Angajamentul președintelui Kennedy de a ateriza un om pe Lună a fost în mare măsură motivat de rivalitatea cu Uniunea Sovietică.

Israelul este un alt exemplu în care tensiunile geopolitice au susținut o performanță puternică în materie de inovare, cu efecte indirecte din complexul de inovare a apărării. Cheltuielile Israelului pentru cercetare și dezvoltare sunt printre cele mai mari din economiile avansate. Investițiile mai mari în inovație și tehnologie pot genera câștiguri de productivitate.

Dar experiența ultimilor doi ani, întărită de impactul invaziei Rusiei asupra Ucrainei, arată că lumea nu s-a dematerializat. Energia rămâne un element de bază al avantajului competitiv. SUA este avantajată cu gradul ridicat de independență energetică în raport cu Europa – care se confruntă în prezent cu presiuni competitive, în special în sectoarele intensive în energie.

Investițiile în energie vor fi accelerate dintr-o varietate de motive: ca răspuns la prețurile ridicate actuale și preocupările legate de aprovizionare; ca o chestiune de politică industrială; să respecte țintele net zero; şi ca o chestiune de autonomie strategică. Economiile care se pot trece rapid la sursele regenerabile (electricitate, hidrogen verde) vor fi avantajate. În 2023, ritmul acestei tranziții este probabil să fie accelerat.

Acele țări și firme care pot combina conducerea în tehnologie/inovare, precum și securitatea aprovizionării cu fluxurile critice de mărfuri și energie vor depăși performanțe. În opinia noastră, polii investițiilor axate pe tehnologie vor fi în tehnologii prioritare strategice, de la semiconductori și AI/date până la tehnologii de apărare (drone, programe de luptă) și tehnologii verzi (baterii, hidrogen).

Pe măsură ce tehnologia și energia sunt încadrate din ce în ce mai mult în termeni strategici, ritmul schimbării va crește semnificativ. 2023 va reprezenta probabil un punct de inflexiune în amploarea investițiilor strategice.

Implicații

Investește în spatele zonelor care sunt priorități strategice, având în vedere sumele de capital guvernamental care vor circula, precum și alte politici și sprijin de reglementare

Mergeți lungi țări care sunt în centrul revoluțiilor tehnologice și energetice. SUA au fost avantajate în ultimele decenii de a avea poziții puternice în ambele (în mod unic).

Legătura dintre corporații și guverne se va intensifica – acele companii care pot deveni parte din peisajul inovației strategice vor prospera.