Abonamentele pot reduce dependența de comisioanele de tranzacționare

Coinbase caută modalități de a-și menține profitabilitatea în ciuda scăderii activității de tranzacționare, CEO-ul Brian Armstrong așteaptă ca piața cripto ursului să dureze până la 18 luni – sau chiar mai mult.

Într-o interviu cu CNBC marți, Armstrong a spus că compania sa caută perspective pe termen lung, mai degrabă decât să se concentreze pe narațiunea pe termen scurt de pe piețe.

„Nu este niciodată atât de bun pe cât pare, nu este niciodată atât de rău pe cât pare”, a spus Armstrong pentru CNBC la întrebările privind perspectivele macroeconomice. „Încercăm să nu ne concentrăm pe urcușuri și coborâșuri pe termen scurt, ci doar micșorăm.” 

Activele digitale se apropie de cinci luni de depreciere a prețurilor după o prăbușire de la sfârșitul lunii martie. Aceștia au fost urmăriți, împreună cu piețele de acțiuni, de factori macroeconomici semnificativi, inclusiv creșterea ratelor dobânzilor, inflația și impactul războiului din Ucraina. 

În timp ce șomajul rămâne scăzut, costurile mărfurilor au crescut semnificativ în ultimele 18 luni, cu creșterea salariilor rămânând constantă în majoritatea economiilor dezvoltate, ceea ce înseamnă mai puțini bani în buzunarele din spate și puterea de cumpărare individuală redusă.

„Crypto a avut impactul dublu al incapacității de creditare și o pierdere a încrederii cu eșecurile Celsius și Three Arrows Capital”, a declarat Jon de Wit, CIO al companiei de tranzacționare cripto Zerocap, pentru Blockworks. 

„Aceste condiții vor testa fără îndoială toate firmele cripto, dar mai ales pe cele care se luptă să diversifice fluxurile de venituri.”

Coinbase speră să facă față furtunii prin luarea unor măsuri de reducere a costurilor și schimbând modul în care generează venituri, a spus Armstrong, care se bazează în prezent pe comisioanele luate din activitatea de tranzacționare atunci când vremurile sunt bune.

Deși în perioadele în care activitatea pieței scade - exacerbată de scăderea evaluărilor activelor digitale în general - veniturile se usucă. Situațiile financiare trimestriale au arătat că gigantul bursei a început să încetinească în ultimele luni.

Aceasta, la rândul său, a cauzat probleme pentru prețul acțiunilor sale. Acțiunile Coinbase au scăzut cu peste 70% în anul până în prezent, în ciuda unui nivel sănătos de 60% a stimula inspirat parțial de un parteneriat profitabil cu BlackRock anunțat la începutul acestei luni.

Venitul Coinbase reflectă scăderea tranzacționării cripto

Coinbase a raportat venituri de 803 de milioane de dolari în al doilea trimestru al acestui an, lipsind previziunile mai mari ale analiştilor cu 50 de milioane de dolari.

Într-adevăr, evaluarea companiei este oarecum corelată cu bitcoin. În noiembrie, acțiunea a atins cel mai înalt punct de la listarea directă, deoarece bitcoinul s-a situat în jurul propriului record.

Armstrong a declarat pentru CNBC că Coinbase a suferit la fel ca și colegii săi, factorii macroeconomici scăpați de controlul companiei. Ceea ce poate afecta, a spus Armstrong, sunt produsele, gestionarea costurilor și asigurarea că are suficient capital pentru a trece prin orice perioadă de nefuncționare.

„Acțiunile Coinbase se tranzacționează îndeaproape cu cripto și ne așteptăm ca orice redresare a pieței pe termen scurt să continue o corelație cu beta ridicată, a spus de Wit. El a adăugat că orice acumulare pe termen lung ar fi o joacă pentru produsele instituționale, dezvoltate și Web3 ale bursei, care conduc pe piață.

Iar schimbarea fluxurilor diversificate de venituri nu a putut veni destul de curând.

Câștigurile raportate arată cele ale schimbului Veniturile din comisioane de tranzacționare au scăzut cu 30% din trimestrul precedent, la 2.17 miliarde de dolari, deoarece comercianții cu amănuntul au părăsit piața în urma prăbușirii Terra și a unei crize de creditare care a declanșat o criză de lichiditate din partea firmelor cripto supraexpuse.

„Un lucru pe care îl facem este să schimbăm mai mult din veniturile noastre în timp, de la taxele de tranzacționare la ceea ce numim abonament și servicii”, a spus Armstrong, adăugând că aceste servicii au crescut la aproximativ 18% din veniturile totale ale bursei.

În timp ce Armstrong rămâne optimist cu privire la profitabilitatea Coinbase pe termen lung, durerile de cap pe termen scurt vor trebui abordate dacă se dorește să revigoreze încrederea investitorilor și să atragă noi clienți.

„Coinbase a fost cel mai bine poziționat pentru a genera profituri în ultimul bull run”, a declarat Jason Sheman, director de operațiuni la Bitcoin.com, pentru Blockworks.

„Această piață se va corecta, dar concurența imensă din partea DEX va face aproape imposibilă recrearea aceluiași succes și motivul pentru care încearcă să reducă riscul prin modele de abonament”, a spus Sheman.

Miza și atacuri legale

Toate acestea în timp ce Coinbase se confruntă cu un imensitate de vânt împotriva legală. Coinbase a confirmat luna trecută că US Securities and Exchange Commission (SEC) investighează procesul de listare a bursei împreună cu programe de miză și alte produse cu randament.

Coinbase a negat că are vreo legătură cu valorile mobiliare, dar piețele au arătat scepticism cu privire la Acțiuni COIN scădere cu 14% după cuvântul inițial al sondei regulatorului.

Dacă se va ajunge la asta, Armstrong a spus pentru CNBC că va reduce implicarea Coinbase pe piața de mize sau chiar va elimina complet activitatea din suita sa de oferte, dacă ar fi presați să facă acest lucru.

Adăugând la creșterea presiunii, fostul manager de produs Coinbase Ishan Wahi se confruntă cu acuzații de tranzacționare a informațiilor privilegiate de către SEC legate de o schemă care a dus la profituri de 1.1 milioane de dolari între iunie 2021 și aprilie 2022.

Cu toate acestea, Coinbase a trebuit să-și reorienteze eforturile pentru a reduce costurile, inclusiv micșorându-și forța de muncă cu 18% în iunie, deoarece se pregătea pentru o „iarnă criptografică” și o recesiune pe piețele tradiționale.

Schimbul nu este singur. Mai multe altele fiind nevoiţi să reducă costurile şi reduce numărul de personal.

Dar incertitudinea pe termen scurt înseamnă că bursa trebuie să-și schimbe în mod dramatic modelul de afaceri și să găsească noi modalități de a genera venituri, ceva ce Armstrong pare pregătit să facă.

Primiți în căsuța dvs. de e-mail cele mai bune știri și informații despre criptomonede ale zilei în fiecare seară. Abonați-vă la buletinul informativ gratuit al Blockworks acum.