Proiectele Stablecoin au nevoie de colaborare, nu de competiție: fondatorul Frax

Proiectele Stablecoin trebuie să adopte o abordare mai colaborativă pentru a crește reciproc lichiditatea și ecosistemul în ansamblu, spune Sam Kazemian, fondatorul Frax Finance.

Vorbind cu Cointelegraph, Kazemian a explicat că atâta timp cât stablecoin „lichiditatea crește proporțional între ele” prin fonduri de lichiditate partajate și scheme de garanții, nu va exista niciodată o concurență adevărată între stablecoins.

Moneda stabilă FRAX de la Kazemian este o monedă stabilă fracțională-algoritmică, cu părți din aprovizionarea sa susținute de garanții și alte părți susținute algoritmic.

Kazemian a explicat că creșterea ecosistemului stablecoin nu este un „joc cu sumă zero”, deoarece fiecare token este din ce în ce mai împletit și se bazează pe performanța celuilalt. 

FRAX folosește moneda USD a lui Circle (USDC) ca parte a garanției sale. DAI, o monedă stabilă descentralizată menținută de Protocolul Maker, folosește și USDC ca colateral pentru mai mult de jumătate din jetoanele aflate în circulație. Pe măsură ce FRAX și DAI continuă să-și extindă limitele de piață, probabil că vor avea nevoie de mai multe garanții USDC.

Cu toate acestea, Kazemian a subliniat că, dacă un proiect decide să arunce altul, ar putea avea efecte negative asupra ecosistemului.

„Nu este un lucru popular de spus, dar dacă Maker și-a aruncat USDC-ul, ar fi rău pentru Circle din cauza randamentului pe care îl câștigă de la ei.”

USDC este cheia

Actuală primele trei monede stabile după capitalizarea pieței, în ordinea de sus sunt Tether (USDT), USDC și Binance USD (BUSD). DAI și FRAX sunt ambele monede stabile descentralizate care ocupă locurile al patrulea și al cincilea în top.

USDC a avut cea mai mare creștere în ultimul an dintre toate trei, cu o capitalizare de piață mai mult decât dublată în iulie anul trecut, la 55 de miliarde de dolari, aducând-o aproape la îndemâna USDT, potrivit datelor. CoinGecko.

Kazemian consideră că proliferarea USDC în industrie și, fără îndoială o mai mare transparență cu privire la rezervele sale ar trebui să o facă cea mai valoroasă monedă stabilă pentru colaborare în cadrul ecosistemului.

El a numit USDC un „proiect cu risc scăzut și cu inovare redusă” și a recunoscut că servește drept strat de bază pentru inovarea ulterioară din alte monede stabile. El a spus:

„Noi și DAI suntem stratul de inovare deasupra USDC, la fel ca banca descentralizată peste o bancă clasică.”

Monedele stabile Algo nu funcționează

Deși stablecoin-ul FRAX este parțial stabilizat algoritmic, Kazemian spune că stablecoin-ul algoritmic pur „pur și simplu nu funcționează”.

Stablecoinele algoritmice precum Terra USD (UST), care s-a prăbușit într-o manieră dramatică în mai, își mențin poziția prin algoritmi complicati care ajustează oferta în funcție de condițiile pieței, mai degrabă decât de garanțiile tradiționale.

„Pentru a avea o monedă stabilă descentralizată pe lanț, trebuie să aibă garanții. Nu trebuie să fie supracolateralizat ca Maker, dar are nevoie de garanții exogene.”

Spirala morții din ecosistemul Terra a devenit evidentă atunci când UST, care este acum cunoscut sub numele de USTC, și-a pierdut chela.

Protocolul a început să bată noi jetoane LUNA pentru a se asigura că există suficiente jetoane care susțin moneda stabilă. Baterea rapidă a condus la scăderea prețului LUNA, acum cunoscut sub numele de LUNC, ceea ce a declanșat o vânzare completă de jetoane cu amănuntul, condamnând orice speranță de repetare.

Related: Protocolul de lichiditate folosește monede stabile pentru a asigura zero pierderi temporare

În săptămânile premergătoare depeg-ului UST, fondatorul Terraform Labs, Do Kwon, a declarat că proiectul său trebuie să fie fracționat. înapoi moneda stabilă cu diferite forme de garanție, în special BTC.

„La final, chiar și Terra și-a dat seama că modelul lor nu va funcționa”, a adăugat Kazemian, „așa că au început să cumpere alte jetoane”.

Până la sfârșitul lunii mai, Terra avea a vândut aproape toate cele 3.5 miliarde de dolari ale sale în valoare de BTC.

Terra a eliminat alte proiecte în urma sa, inclusiv coleg algo stablecoin DEI de la Deus Finance, care, de asemenea, nu a reușit să se întoarcă la nivelul dolarului în momentul redactării acestui articol.