Cea mai dragă bancă din Silicon Valley are probleme majore

Vestea bună despre dispariția imperiului bitcoin al lui Sam Bankman Fried este că nu a provocat o contagiune sau a trimis unde de șoc în întregul sistem financiar. Majoritatea băncilor refuzul de a lucra cu cryptocurrency a fost un factor major. Recent, oficialii financiari americani chiar i-au sfătuit să nu facă acest lucru.

Cu toate acestea, o bancă minusculă din California ar fi stabilit că este de preferat să riscați să vă cereți iertare decât să așteptați. poarta de argint, situat în La Jolla, a investit masiv în criptomonede în ultimii ani, construind conexiuni cu peste 1,600 de participanți din industrie, inclusiv fonduri speculative, schimburi și inițiative de simboluri.

Aceasta include escroci acuzați precum Bankman-Fried, precum și o serie de alte afaceri dubioase și oameni care au folosit Silvergate pentru a muta un trilion de dolari în - și din - schimburile de criptomonede din întreaga lume. După volatilitatea din anul precedent, atât autoritățile de reglementare, cât și investitorii monitorizează mai atent piața criptomonedei. Drept urmare, Silvergate are acum întrebări fără răspuns cu privire la produsele sale cripto și perspectivele sale economice viitoare generale.

Poate că Bankman-Fried însuși are cel mai bun mod de a rezuma contribuția disproporționată a băncii la recenta bulă criptografică și cădere. Fondatorul FTX inculpat a declarat într-o mărturie ștearsă de pe site-ul băncii:

Viața ca corporație de criptomonede poate fi împărțită în două faze: înainte de Silvergate și după Silvergate

Măsura în care a modificat operațiunile bancare pentru întreprinderile blockchain nu poate fi supraestimată.

Urmărești: Decesul lui FTX, detractorii metodelor băncii se îngrijorează că o examinare suplimentară de reglementare a ceea ce s-a întâmplat va pune Silvergate într-o poziție insuportabilă. Porter Collins, manager de portofoliu la Seawolf Capital și unul dintre personajele din The Big Short, susține că a fost unul dintre cele mai mari puncte de intrare în industria criptomonedei. El a început să scurteze Silvergate vara trecută, pe măsură ce dezastrul criptomonedei s-a aprins, deoarece crede că piața pe termen lung a criptomonedelor s-a încheiat, precum și rolul lui Silvergate în aceasta. (Acțiunile băncii au scăzut cu mai mult de 80% în ultimul an.) Vânzătorul și investitorul în lipsă Silvergate, Marc Cohodes, susține că clienții băncii prezintă „un model extrem de tulburător de comportament posibil criminal” care va avea efecte dăunătoare asupra instituției.

Pe lângă FTX, Silvergate a fost banca de referință pentru mai mult de o duzină de afaceri cripto care au ajuns să fie investigate, închise, penalizate sau în faliment, potrivit documentelor obținute de Intelligencer. Printre acestea se numără Huobi, o bursă offshore cu sediul în China (acum cu o adresă în Seychelles), al cărei CEO, Justin Sun, este, de asemenea, investigat pentru spălare de bani, potrivit The Verge. Binance, cel mai mare schimb de criptomonede din lume, este de asemenea investigat, potrivit Reuters. În plus, conform înregistrărilor judecătorești, Silvergate a colaborat cu firmele de criptomonede recent insolvente Voyager, Celsius și BlockFi. În același timp, un videoclip postat online îl înfățișează pe creditorul de criptomonede Nexo, care a ajuns recent la un acord de 22.5 milioane de dolari cu Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb, sfătuind clienții să trimită bani într-un cont bancar Silvergate.

Conform unui proces SEC, Silvergate a creat, de asemenea, 12 conturi pentru Stefan He Qin, un intriga Ponzi australian, care a fost ulterior găsit vinovat. În plus, Bittrex, un schimb de criptomonede care a fost cândva client și acționar al Silvergate și a fost făcut publicitar pe site-ul web al băncii, a fost inclus pe lista neagră de autoritățile americane pentru gestionarea fondurilor pentru țări precum Iran și Siria.

Eșecul reglementării își asumă vina

Companiile mari de criptomonede reglementate de SUA au fost deservite simultan de bancă. Potrivit unei prezentări interne a investitorilor Silvergate pe care Intelligencer a reușit să o obțină, aceasta a servit drept bancă pentru Coinbase, o companie tranzacționată la bursă și emitentul de monede stabile Circle, care este susținut de Goldman Sachs.

Elizabeth Warren este unul dintre cei trei senatori care au întrebat recent dacă Silvergate ar fi putut ajuta FTX să comită presupusa fraudă și s-a îndoit că Silvergate a fost vigilent în aderarea la reglementările bancare împotriva spălării banilor și a cunoașterii clientului. Dificultățile cu care se confruntă Silvergate par, de asemenea, să fie forța motrice din spate noi recomandări de reglementare pentru băncile care ar reduce, dacă nu chiar să oprească complet, practicile în care se angajează și le-ar face foarte dificil pentru jucătorii de criptomonede să facă tranzacții bancare în altă parte din Statele Unite. (O purtătoare de cuvânt a băncii a refuzat să răspundă la întrebarea mea cu privire la dacă Silvergate face obiectul unei investigații de aplicare a legii sau să abordeze criticile adresate acesteia.)

La sfârșitul anului 2021, peste 70% din depozitele clienților cripto ai Silvergate, în valoare totală de 10 miliarde de dolari, au fost retrase de la bancă în ultimele 12 luni. Potrivit unei evaluări a Rezervei Federale, acest depozit rulat pe Silvergate este mai rău decât oricare dintre cele care au avut loc în timpul Marii Depresiuni.

Potrivit lui Ari Paul, fondatorul BlockTower Capital, o companie de investiții în criptomonede care lucrează cu Silvergate de ani de zile, „toată lumea se temea; toată lumea era pregătită să se teamă de riscul de contrapartidă.” Paul a spus: „Nu m-a surprins că ai acea cantitate mare de bani din Silvergate, deși nu a confirmat dacă BlockTower și-a retras fondurile. Toată lumea, inclusiv eu, se simte deosebit de aversioasă față de risc în acest moment. El a continuat spunând că compania sa caută în prezent mai mulți parteneri financiari, deși ar putea fi o provocare.

Cei subbancarați și noi industria criptelor CEO-ului Silvergate, Alan Lane, care s-a alăturat băncii în 2008, i s-a părut o anumită metodă de a crește depozitele băncii după criza globală. Lane a spus că drumul lui și al lui Silvergate către criptomonedă a început după ce a aflat că companiile cripto „au fost scoase din bănci” din cauza îngrijorărilor legate de spălarea banilor într-un interviu din 2019 cu evanghelistul criptomonedei Anthony Pompliano. SecondMarket al lui Barry Silbert, care și-a schimbat ulterior numele în Genesis Trading și face parte din Digital Currency Group, un conglomerat cripto pe care Silbert îl supraveghează, a fost primul client de criptomonede al lui Lane până în anul 2014.

În dezastrul în care a evoluat criptomoneda în ultimele nouă luni, Silbert se confruntă cu propriile sale probleme. Vineri, Genesis a depus faliment, iar Cameron Winklevoss, co-fondatorul schimbului de criptomonede Gemini, care are aproape 800 de milioane de dolari în fonduri pentru clienți cu compania, a cerut lui Silbert să demisioneze și l-a acuzat de fraudă. (După ce Bloomberg a raportat că SEC și procurorii federali cercetau Digital Currency Group, SEC a acuzat zodia Gemeni și Geneza vânzării valorilor mobiliare neînregistrate.)

În vremuri mai prospere, Silbert a prezentat Silvergate altor jucători de criptomonede, ceea ce a ajutat la transformarea companiei dintr-o bancă locală somnoroasă care evitase prăbușirea locuințelor din 2008 într-un fel de dealer de cazinou pentru ecosistemul cripto. Înainte de IPO-ul băncii din 2019, DCG a servit și ca investitor principal într-un plasament privat de 114 milioane USD pentru Silvergate.

În ciuda opoziției lor față de banii „fiat”, pasionații de criptomonede necesită și doresc acces la monedele tradiționale (sau euro). Potrivit Hilary Allen, profesor de drept la Universitatea Americană Washington College of Law,

Oamenii nu sunt utilizatori cripto nativi. Când ies din criptomonedă, își doresc banii înapoi în monedă fiat, de unde au început cu ea.

Așa că trebuie să existe o conexiune cu sistemul bancar stabilit pentru ca acest lucru să se întâmple.

În interviul din 2019, un Lane care sună încrezător a explicat că Silvergate le-a oferit în curând clienților săi cripto instituționali ceea ce își doreau - capacitatea de a muta bani 24/7 fără „frecări” - prin dezvoltarea a ceea ce a numit Silvergate Exchange Network. Lane era îmbrăcată cu puloverul negru necesar, la Steve Jobs.

Boom-ul criptomonedelor din 2021 a fost posibil prin simpla tranzacționare încurajată de SEN, deoarece clienții Silvergate puteau chiar să împrumute bani de la bancă din deținerile lor de bitcoin pentru a cumpăra alte criptomonede în rețeaua sa internă. Banca a precizat că, începând cu luna iulie, peste 20% din împrumuturile sale au fost acordate prin această metodă.

Lane a recunoscut că produsul cu efect de pârghie al SEN nu a primit, totuși, aprobarea de reglementare atunci când a fost dezvoltat.

El a făcut remarca neobservată într-un interviu din 2021 pe care Silvergate l-a sponsorizat pe un site web de investiții: „Nu este ca și cum ar fi un produs aprobat”, nu este un articol interzis.

De când banca a lăsat pentru prima dată companiile cu criptomonede să-și depună banii la banca sa, care este asigurată de Federal Deposit Insurance Corporation, se presupune că 1 trilion de dolari au fost schimbate în rețeaua sa. La sfârșitul anului 2021, depozitele Silvergate au atins o înălțime de 14 miliarde de dolari, cea mai mare parte din această sumă provenind de la clienții săi cripto. Cu toate acestea, Silvergate a dezvăluit la începutul acestei luni că până la sfârșitul anului 2022, depozitele sale au scăzut la 3.8 miliarde de dolari, ca urmare a fiasco-ului FTX. Silvergate a pierdut aproximativ 1 miliard de dolari anul trecut, ca urmare a lichidării investițiilor pentru a face față retragerilor, ceea ce este mai mult decât a făcut banca de când a început să tranzacționeze criptomonede în 2014.

Deși nu este o bancă „prea mare pentru a eșua”, poarta de argint a primit asistență de la o organizație susținută de guvern. Conform documentelor publicate recent de companie, Silvergate a primit 4.3 miliarde de dolari de la Federal Home Loan Bank din San Francisco la sfârșitul anului trecut, lucru care a fost dezvăluit pentru prima dată de The American Banker. Majoritatea celor 4.6 miliarde de dolari în numerar pe care banca prietenoasă cu criptomoneda îi are acum la îndemână au provenit din împrumuturile Home Loan Bank. În plus, Silvergate are acces la fonduri publice prin intermediul Federal Reserve Bank din San Francisco.

Conexiunea FTX

Senatorul Warren, împreună cu omologii săi republicani John Kennedy și Roger Marshall, l-au discutat pe CEO-ul Lane despre gestionarea de către bancă a ceea ce se consideră acum a fi tranzacții ilegale efectuate de Alameda Research și FTX cu o săptămână înainte. Bankman-Fried a fost reținut în Bahamas. Cei trei au menționat „eșecul băncii de a notifica aceste tranzacții suspecte” într-o scrisoare către Lane.

Transferul contribuțiilor clienților destinate FTX Exchange, o afacere offshore, în Alameda Research, fondul speculativ al Bankman-Fried, se află în centrul presupusei fraude a FTX. Pentru a ascunde faptul că banii mergeau către Alameda, SEC susține că banii însemnați pentru FTX au fost plasați în contul Silvergate al unei subsidiare Alameda numită North Dimension. Pe un site web acum dispărut, North Dimension a pretins că este un comerciant online de electronice; cu toate acestea, pentru că nu s-a putut cumpăra nimic acolo, se pare că a fost o farsă.

Înainte ca Bankman-Fried să fie reținut, dar după depunerea de faliment FTX, Lane a susținut că Silvergate „a efectuat o diligență substanțială asupra FTX și Alameda Research”. Ulterior, el le-a spus senatorilor că banca analizează tranzacțiile în litigiu, dar a refuzat să abordeze orice întrebări specifice, invocând politicile băncii și nevoia de confidențialitate. Nu a mai vorbit. Săptămâna trecută, în timpul unei conferințe telefonice pentru investitori, Lane a refuzat să răspundă la o întrebare despre FTX. (El a menționat că banca întrerupea vânzarea unor bunuri cripto și îi concedia pe unii dintre clienții săi, dar nu din cauza vreunui „control” al acestora.)

Cei contrarii nu cred în justificările lui Lane. Cohodes susține că niciuna dintre acestea, în special acele tranzacții cu Alameda, North Dimension și FTX, „ar fi trecut testul de miros” dacă rețeaua SEN a lui Silvergate ar fi funcționată corect, ceea ce nu este. Cofondatorul Silvergate și ofițerul său șef împotriva spălării banilor și sancțiunilor au părăsit subtil banca între timp.

Argumentul asupra cât de multă activitate ilicită are loc în industria criptomonedei a fost reînviat de către presupusa fraudă la FTX.

Avocații criptografiei au susținut că criminalitatea este doar o mică parte din tot. Cu toate acestea, vânzătorii în lipsă care au confiscat pe Silvergate susțin că unul dintre motivele pentru care au fost căutate conturile sale bancare este că au oferit spațiu pentru potențiale lacune legale.

Dolarii depuși la Silvergate puteau fi transferați fără probleme între mai mulți clienți SEN care cumpărau și vindeau criptomonede, iar apoi puteau fi scoși din bancă. Nimeni nu ar fi mai înțelept, potrivit lui Cohodes, făcând tehnica perfectă pentru hoții care încearcă să acopere sursa banilor pe care încearcă să-i spele.

Băncile de toate dimensiunile au primit recent amenzi de miliarde de dolari pentru că nu au respectat reglementările privind respectarea și combaterea spălării banilor. Acesta este motivul pentru care disputa privind Silvergate nu este neobișnuită în sectorul bancar. Cea mai recentă criză oferă o oportunitate de a înăspri regulile privind modul în care companiile cripto gestionează banii și de a face mai dificilă intrarea acelor active în sistemul bancar tradițional, dar autoritățile de reglementare și procurorii din SUA par acum să adopte o abordare mai dură a cripto-ului.

Titlurile fac deja referire la acea presiune de reglementare. Oficiul Controlorului Monedei, Rezerva Federală și FDIC au părut să critice în mod specific tipul de afaceri pe care Silvergate le-a desfășurat prin intermediul rețelei sale interne într-o declarație pe care a publicat-o pe 3 ianuarie cu privire la riscurile prezentate de cryptocurrencies:

Agențiile au preocupări semnificative privind siguranța și soliditatea cu modelele de afaceri care sunt concentrate în activități legate de cripto-active sau au expuneri concentrate la sectoarele cripto”. Ei s-au angajat să „monitorizeze îndeaproape expunerile companiilor bancare la criptoactive.

Directorul de investiții al companiei de macrotrading Dorr Asset Management, David Dorr, susține că poarta de argint a fost „cu siguranță lovit peste prova” de acele focuri.
Poziția autorităților de reglementare a fost remarcată și de clienții Silvergate. Potrivit lui Paul de la BlockTower, „principalul risc pentru Silvergate este pe partea de reglementare”. „Nimeni nu știe cât de stricte vor fi autoritățile de reglementare.”

Potrivit lui Paul, Signature Bank cu sediul în New York pare să fie „backup” al sectorului, în timp ce consumatorii de criptomonede ai Silvergate caută alternative. Deși BlockTower are deja un cont bancar la Signature, Paul susține că compania sa lucrează pentru a „integra” încă două instituții financiare cât mai curând posibil.

Acest lucru poate fi o provocare pentru companii precum BlackTower, cel puțin inițial. Spre deosebire de Silvergate, Signature mult mai mare și mai de succes pune mai puțin accent pe utilizatorii de criptomonede. (În ciuda faptului că era mai mic, Silvergate a fost un pionier, iar rețeaua sa a înregistrat un volum mai mare de tranzacții cu criptomonede decât un produs Signature comparabil, dar mai recent.) Chiar dacă Signature nu a fost conectat la FTX, banca a declarat recent că își reduce operațiunile cu criptomonede, invocând o scădere de 12 miliarde de dolari a depozitelor clienților față de anul precedent. Potrivit Bloomberg, banca refuză, de asemenea, să proceseze tranzacții cu criptomonede în valoare mai mică de 100,000 USD.

În ceea ce privește creditul, Paul observă că împrumuturile „criptate” sunt oarecum înghețate.

Toată lumea și-a dat seama că ne împrumutăm unul altuia și aveam încredere în contrapărți, vrând-nevrând, iar asta a produs, evident, rezultate oribile.

El recunoaște că problema este că nu există un mecanism mai bun pentru a face față.

Legate de

Fight Out (FGHT) – Mută-te pentru a câștiga în Metaverse

• Verificat CertiK și verificat KYC CoinSniper
• Prevânzare în stadiu incipient Live acum
• Câștigă criptografii gratuite și atinge obiectivele de fitness
• Proiectul LBank Labs
• În parteneriat cu Transak, Block Media
• Mizați recompense și bonusuri