Tokenul XRP al Ripple Labs a scăzut cu 20% de când SEC a dat în judecată firma și doi directori de top pentru presupuse vânzări de valori mobiliare neînregistrate în decembrie 2020.
Și de atunci, Ripple Labs a investit miliarde de dolari în răscumpărarea jetonului XRP pe piețele secundare.
niste Rapoarte s-au concentrat pe vânzările directe de XRP ale Ripple Labs în al patrulea trimestru al anului 2022. Mișcarea de a achiziționa jetoane XRP – aparent un indicator optimist – a fost prevestită ca stimulând lichiditatea ecosistemului.
Aceste rapoarte leagă adesea vânzările interne de aproape 3 miliarde de dolari cu pompa de 27% a XRP, care se mișcă rapid în ianuarie. Ei au susținut o narațiune în care cea mai recentă renaștere a XRP a fost făcută cu atât mai notabilă prin faptul că este jucată cu un rezultat de reglementare incert și, probabil, decisiv.
Aceste vânzări se referă în mod special la instituții și alți clienți corporativi care achiziționează XRP de la Ripple direct pentru a fi utilizat în cadrul rețelei sale On-Demand Liquidity (ODL), un produs conceput pentru a ajuta la ușurarea procesului de remitere transfrontalieră prin intermediul șinelor cripto alimentate de XRP.
Blockworks a compilat întreaga istorie de șase ani a rapoartelor trimestriale ale piețelor Ripple Labs, începând cu ediția inaugurală din trimestrul al patrulea din 2016.
Vânzările directe XRP ale Ripple spun doar o parte a poveștii. Este adevărat că Ripple a vândut aproximativ 2.97 miliarde de dolari XRP în trimestrul trecut – la egalitate cu cei 2.82 miliarde de dolari din perioada anterioară – dar realitatea este că Ripple pare să împingă o mare parte din acești bani în cumpărarea XRP pe piețele publice, conform propriilor sale dezvăluiri.
În total, Ripple Labs a raportat public 11.1 miliarde de dolari în vânzări legate de ODL de la începutul anului 2021 până la sfârșitul lui 2022. De atunci, firma a plătit aproape 8.4 miliarde de dolari pe parcursul unei campanii susținute de cumpărare XRP lansată inițial pentru a proteja piețele jetonului. și clienții săi, cu o medie de peste 1 miliard de dolari pe trimestru.
Dezvăluirile Ripple Labs indică faptul că firma a reciclat, de la taxele SEC, în esență 75% din veniturile generate din vânzările directe XRP la cumpărarea propriului token pe piețele secundare și 67% din veniturile totale din vânzări de la începutul celui de-al patrulea trimestru al anului 2016.
Blockworks a contactat mai multe persoane de contact de la Ripple de mai multe ori cu detaliile specifice conținute în această poveste și nu a primit niciun răspuns.
Ripple cheltuiește miliarde pentru „sănătatea” pieței XRP
Colectarea cifrelor conținute în fiecare dintre rapoartele trimestriale de piață ale Ripple (inclusiv cele mai multe recent), pe parcursul celor șase ani de dezvăluiri, Blockworks a descoperit că Ripple a vândut 12.55 miliarde USD în XRP direct clienților în acea perioadă.
Dintre acestea, 744.6 milioane de dolari au fost vândute „programatic”, un termen comun pentru vânzarea pe piețele publice, cum ar fi schimburile cripto.
Ripple a oprit vânzările programatice după al treilea trimestru din 2019. Nu a fost dat niciun motiv anume în baza dezvăluire. Dar compania a spus apoi că se concentrează pe vânzările la ghișeu (OTC) cu parteneri care lucrează în regiuni „importante strategic”, inclusiv EMEA și Asia.
În anul următor, Ripple a spus că a fost concentrându-se „numai pe vânzările sale OTC, ca parte a furnizării de lichidități XRP crescute clienților ODL ai RippleNet.” Acesta a descris această lichiditate ca fiind „vitală” pe măsură ce ODL crește.
Ripple a dezvăluit prima dată că a fost un cumpărător XRP pe piețele secundare în al doilea an 2020 trimestru, deși cumpărare Cifrele nu a apărut decât în al treilea trimestru al aceluiași an.
„Este necesară o piață XRP sănătoasă și ordonată pentru a minimiza costurile și riscurile pentru clienți, iar Ripple joacă un rol responsabil în procesul de lichiditate”, Ripple a spus în Q2 2020.
„Pe măsură ce mai multe instituții financiare folosesc serviciul ODL al RippleNet, se adaugă mai multă lichiditate pe piața XRP. Acestea fiind spuse, Ripple a fost un cumpărător pe piața secundară și poate continua să efectueze achiziții în viitor la prețurile pieței.”
Pentru început, Ripple Labs câștiga aproximativ 40 de milioane de dolari pe trimestru, în Q3 și Q4 2020. Apoi a luat o pauză până în T4 2021, când și-a intensificat eforturile în mod semnificativ, cheltuind 322 de milioane de dolari.
Aproximativ 1.08 miliarde de dolari au fost cheltuiți în primele trei luni ale anului 2022, apoi 1.71 miliarde de dolari în trimestrul următor. Cheltuielile respective au crescut cu aproape 50% în trimestrul de după aceea, când Ripple raportate 2.5 miliarde de dolari în achiziții secundare.
Trimestrul trecut, a cheltuit 2.74 miliarde de dolari pe XRP. Între timp, prețul XRP a scăzut cu 30%.
Ripple și-a descris campania de cumpărare ca o „soluție de produs pe termen scurt” pentru o operațiune de împrumut XRP a anunțat în octombrie 2020.
Firma a declarat în T3 2020 raportează că construia „noi capabilități ODL pentru a furniza în mod dinamic lichiditate XRP de pe piața deschisă, nu doar Ripple”, sugerând că achizițiile sale XRP pe piețele secundare vor încetini în cele din urmă – dar bugetul său pentru răscumpărări XRP a crescut.
Legile privind centralizarea și valorile mobiliare
Întrebarea dacă XRP și infrastructura sa cripto subiacentă sunt suficient de descentralizate pentru a evita controlul SEC a afectat Ripple Labs cu sediul central în San Francisco de ani de zile.
Această dezbatere a culminat cu procesul SEC, care urmărește să demonstreze că achizițiile de token XRP constituie contracte de investiții. Ripple Labs deține control asupra rețelei și a valorii XRP, a susținut autoritatea de reglementare, ceea ce ar însemna că oferta sa de token-uri se încadrează în legea titlurilor de valoare conform testului Howey.
Companiile care vând valori mobiliare trebuie să se înregistreze la SEC și să depună dezvăluiri financiare regulate, printre altele, pentru a oferi informații fiabile pe care investitorii își pot baza deciziile.
Într-un reper discurs în 2018, William Hinman de la SEC a remarcat că „Dacă rețeaua în care trebuie să funcționeze jetonul sau moneda este suficient de descentralizată – unde cumpărătorii nu s-ar mai aștepta în mod rezonabil ca o persoană sau un grup să efectueze eforturi manageriale sau antreprenoriale esențiale – activele pot nu reprezintă un contract de investiții.” El a numit în mod special Bitcoin și Ethereum drept jetoane care îndeplinesc acest standard. Omisiunea lui XRP din discursul său a fost primul semn că XRP era potențial sub pistol.
Totuși, descentralizarea este un spectru și există multe modalități prin care să o faci evaluează descentralizarea proiectelor cripto. Unele se referă la bazele lor tehnologice - câte noduri validatoare are rețeaua, de exemplu, și modul în care sunt alese.
O alta este centralizarea ofertei; dacă o parte deține prea multe jetoane, ar putea exercita o influență uriașă asupra piețelor.
În octombrie 2022, Ripple declarat că, pentru prima dată, deținea mai puțin de 50% din oferta restante de XRP, care este în prezent de aproximativ 50.8 miliarde (21.08 miliarde USD). În 2017, că figura a fost de până la 61%.
La această reducere a contribuit Ripple distribuirea XRP prin vânzările sale directe și legate de ODL.
Este dificil de evaluat impactul real pe piață al că Ripple a cumpărat în mod constant atât de mult XRP în ultimii doi ani (acum este al șaselea cel mai mare activ digital după valoarea de piață, în 2015 a fost al doilea ca mărime după bitcoin).
Practică comună pe Wall Street de răscumpărări
În timp ce adâncimea registrului de comenzi este o măsură fluidă și se modifică rapid, CoinGecko recent locd adâncimea de 2% a pieței XRP/USDT a Binance, la aproximativ 2.3 milioane USD în sus și 1.6 milioane USD în declin - ceea ce înseamnă că ofertele de acele dimensiuni ar schimba prețul XRP cu 2% în ambele direcții.
Când sunt calculate în medie zilnic, achizițiile XRP ale Ripple în 2022 s-ar fi ridicat la 22 de milioane de dolari pe zi – de peste 10 ori suma raportată necesară pentru a muta acul pe piețe. (Vânzările dezvăluite de Ripple au fost efectuate zilnic în T2 2017 raportează, deși nu s-au oferit informații despre tariful de achiziții)
Ripple și-a telegrafat în mod deschis achizițiile. Și, pentru cât merită, schemele de răscumpărare de jetoane sunt comune pe piețele cripto. Schimbă des jetoane criptografice dobândesc și arde propriul tokens; Creditorul cripto Nexo a fost funcţionare răscumpărări de ani de zile, o mișcare care s-a transferat la proiecte aglomerate precum BitDAO.
(Ripple nu arde direct XRP, ci registrul său automat arsuri o sumă mică pentru fiecare tranzacție).
Răscumpărările de token, deși sunt un proces nereglementat, imită răscumpărările de acțiuni observate pe piețele tradiționale de acțiuni (care sunt toate titluri de valoare). Meta doar a anunțat o schemă de răscumpărare de 40 de miliarde de dolari care pare să fi influențat puternic creșterea recentă de 27%, în ciuda câștigurilor oarecum slabe.
Schemele de răscumpărare de acțiuni sunt menite să returneze capitalul acționarilor. Își pot prezenta propriile lor Preocupări, inclusiv jocurile de compensare a directorilor și distrugerea propunerilor de valoare pe termen lung.
Fie că XRP este o securitate încă nu a fost stabilit. Se așteaptă o decizie în acest an.
Pe 22 decembrie, ziua în care SEC a depus acuzații împotriva lui Ripple, co-fondatorul Chris Larsen și CEO Brad Garlinghouse, a declarat acesta din urmă într-un blogul: „Spre deosebire de titlurile de valoare, valoarea de piață a XRP nu a fost corelată cu activitățile Ripple. În schimb, prețul XRP este corelat cu mișcarea altor monede virtuale.”
Prețurile criptografice în general tind să se coreleze într-adevăr. Dar, pe baza propriilor dezvăluiri ale lui Ripple, este clar că firma a fost ocupată cu menținerea directă a „sănătății” piețelor XRP de-a lungul luptei sale cu SEC – în valoare de miliarde – toate încercând să demonstra falsitatea influența sa asupra XRP.
Primiți cele mai bune știri și informații despre criptomonede ale zilei pe e-mailul dvs. în fiecare seară. Abonați-vă la buletinul informativ gratuit al Blockworks acum.
Doriți ca alpha să fie trimis direct în căsuța dvs. de e-mail? Obțineți idei de comerț degen, actualizări de guvernare, performanță de simboluri, tweet-uri de nelipsit și multe altele de la Raportul zilnic al Blockworks Research.
Nu pot aștepta? Obțineți știrile noastre în cel mai rapid mod posibil. Alăturați-vă pe telegramă și urmați-ne pe Știri Google.
Sursa: https://blockworks.co/news/ripple-xrp-sec-lawsuit-markets