Măsurarea corectă a riscului de contrapartidă în cripto a fost rareori mai crucială.
Acesta este mesajul clar care provine de la un panou la conferința iConnections Global Alts de la Miami, marți, cu directori de la Anchorage Digital, Bitgo, Coinbase și One River Digital.
Participanții au abordat subiectul vizat, „evoluția” custodiei cripto, ca o trambulină pentru a se scufunda în toate aspectele legate de due diligence într-un peisaj al activelor digitale post-FTX.
Mai ales cu controlul de reglementare din SUA sporit la orizont.
Sarah Schroeder, un manager de portofoliu One River, a spus că „în cele din urmă, aceasta este o întrebare contrapărților”. Ea a făcut o paralelă cu practicile Wall Street pentru protejarea activelor clienților, inclusiv numerar și derivate. Este „foarte ușor” pentru investitorii instituționali „să apeleze la Goldman Sachs” și colegii săi pentru această funcție crucială, a spus ea.
Dar modul în care sunt păstrate criptoactivele este o altă întrebare pentru comercianții și alocătorii nou-veniți - cu abordări pasive și active deopotrivă - să-și înțeleagă capul. Cum? De cine? Și de ce?
Nu lipsesc în zilele noastre mecanismele, unele mai complexe decât altele, pentru păstrarea sub cheie a activelor digitale. Mai multe soluții sunt adăugate pe zi ce trece, mai ales după implozia istorică a lui Sam Bankman-Fried FTX, plus închiderile ulterioare și complicațiile adânc înrădăcinate pentru o serie de giganți de altădată ai cripto.
Unele dintre aceste oferte de custodie, potrivit lui Adam Sporn, șeful de brokeraj principal al BitGo, au existat încă de la ultimul ciclu major al cripto-ului. Unele sunt încă o țintă în mișcare.
Soluțiile de depozitare frigorifică, a spus Sporn, au atras în ultimul timp un interes instituțional deosebit din partea unor companii de capital de risc și birouri de familie. Stocarea la rece funcționează prin păstrarea cheilor private guvernează proprietatea asupra activelor digitale offline, spre deosebire de un „portofel fierbinte” care este conectat la internet și poate fi găzduit de un schimb.
CITESTE MAI MULT: Tot ce trebuie să știți despre portofelele calde vs. reci
Grăbește-te pentru ieșiri de schimb
Atât investitorii de retail, cât și cei instituționali și-au smuls activele cripto de pe burse în urma valului de falimente ale furnizorilor de servicii și înghețarea aferentă retragerilor clienților.
A fost un pic de greu pentru custozii pur și simplu să recâștige încrederea în piețele care erau deja considerate riscante de o mare parte din mainstream.
BitGo, potrivit Sporn, a preluat o tendință: fondurilor cripto-native „nu le pasă de depozitarea la rece” și, în schimb, au folosit portofele la fel de mult ca niciodată. Fondurile speculative cu active digitale de înaltă frecvență și entitățile de tranzacționare proprietare au de obicei puțină folosință pentru stocarea offline a criptomonedelor.
Dar alți manageri de portofoliu cu stiluri de tranzacționare mai puțin sensibile la timp au găsit o cale de mijloc, a spus Sporn, păstrând aproximativ 2% din cartea lor în portofele fierbinți pentru „nevoile de lichiditate” și blocând restul în altă parte.
Niciuna dintre tendințele nu este deosebit de nouă când vine vorba de birouri de familie și capitaliști de risc. Dar ochii și urechile industriei au urmărit banii – și, mai precis, cum se mișcă banii – de când piețele cripto s-au prăbușit în al patrulea trimestru al anului 2022.
Ce să faci în privința custodiei?
În acest context (brutal), participanții din industrie caută acum opțiuni când vine vorba de produsele cu active digitale pe care le au la dispoziție, potrivit lui Yuriy Anosov, șeful de tranzacționare al Anchorage. Custodele de multă vreme lucrează la crearea unui nivel de decontare și schimb similar cu configurațiile care au fost obișnuite pe Wall Street de ceva vreme, a spus Anosov.
Anchorage susține acum câteva sute de criptoactive, potrivit lui Anosov – adăugând că acum este „foarte important să vedem cum sunt acordurile interpartide”. Anosov se referea la relațiile dintre un protocol, sau un DAO, și propriile sale contrapărți.
Ideea de bază este că partenerii comanditari și partenerii generali ar trebui să-și facă temele pe furnizorii de servicii pe care aleg să îi încredințeze capitalul. Și, la rândul lor, acești furnizori de servicii ar trebui să analizeze cu atenție guvernanța internă a criptomonedelor și inițiativele Web3 pe care aleg să le aducă pe platformele lor.
Aceste două straturi de due diligence au devenit primordiale, potrivit Lauren Abendschein, șeful de vânzări instituționale al Coinbase pentru Americi.
„Am văzut acest lucru cu FTX, neavând persoane cu experiență adecvată, în special în funcțiile de control – și un istoric bine documentat în acele funcții de control”, a spus Abendschein. „Se aplică cripto foarte mult, la fel ca în orice altă industrie.”
SEC și CFTC au luat act. Anosov a spus că crede că „autoritățile de reglementare își vor accelera de fapt cronologia în cazul în care regulamentele [procesează]” în 2023.
Există o serie de inițiative legale și de reglementare din SUA pe care membrii grupului au spus că le urmează. Printre ei: impozitarea activelor digitale și supraveghere stablecoin.
Jiri Krol, un director de top AIMA care a moderat conversația iConnections, a spus că „sper că vom face ceva anul acesta, dar nu îmi țin respirația”.
Primiți cele mai bune știri și informații despre criptomonede ale zilei pe e-mailul dvs. în fiecare seară. Abonați-vă la buletinul informativ gratuit al Blockworks acum.
Doriți ca alpha să fie trimis direct în căsuța dvs. de e-mail? Obțineți idei de comerț degen, actualizări de guvernare, performanță de simboluri, tweet-uri de nelipsit și multe altele de la Raportul zilnic al Blockworks Research.
Nu pot aștepta? Obțineți știrile noastre în cel mai rapid mod posibil. Alăturați-vă pe telegramă și urmați-ne pe Știri Google.
Sursa: https://blockworks.co/news/regulators-speeding-up-crypto-timeline