scheme piramidale sau oportunități reale?

P2E este o modalitate durabilă de profitabilitate? Răspunsul rapid, în general, este nu, dar există și excepții. Specificul fiecărui joc și economia de joc subiacentă vor determina acest lucru. În acest articol, explicăm mai jos ce este necesar pentru ca un joc P2E să fie viabil financiar. Dacă aceste condiții nu sunt îndeplinite, cel mai probabil aveți de-a face cu o schemă piramidală P2E.

O ilustrare a unui joc P2E

Este esențial să remarcăm, înainte de a continua, cât de dificil este să facem ca jocurile P2E să își respecte promisiunea de a genera bani efectivi pentru toți sau pentru majoritatea utilizatorilor. Imaginați-vă un joc trivial de simplu care folosește doar dolari și este modelat după designul fundamental al majorității jocurilor blockchain P2E actuale pentru a ilustra modul în care funcționează.

Pentru a „începe să joace”, jucătorii din acest joc cumpără NFT-uri de la un GameCo fictiv pentru 100 USD. După aceea, ei pot folosi NFT în joc pentru a primi o retur de la GameCo care va fi creditat în contul lor de debit la rata de 1 USD în fiecare zi timp de un an. Achiziția NFT pentru cumpărător returnează 265% pe parcursul unui an și se achită singură în 100 de zile (dacă este plătită integral) (din nou, dacă este plătită integral). Pare o afacere fantastică!

GameCo achiziționează rapid USD din vânzările NFT, pe măsură ce mai mulți jucători se alătură jocului. Dar în curând entuziasmul se estompează și piața devine suprasaturată. Din ce în ce mai puține persoane cumpără noi NFT, deoarece toată lumea recunoaște că afacerea nu este viabilă. Când se întâmplă acest lucru, un număr semnificativ de plăți recurente de 1 USD și aproape zero intrări fac ca soldul bancar al GameCo să înceapă să scadă până ajunge la zero. Este inevitabil ca GameCo să eșueze.

Persoanele care au achiziționat NFT-uri devreme și au acumulat stimulente pentru 100 de zile sau mai mult sunt în cele din urmă câștigători neți, în timp ce jucătorii care s-au alăturat mai târziu sunt perdanți neți. Este un joc cu „sumă zero” strict vorbind. Fiecare dolar câștigat de o persoană, o altă persoană pierde. Sosirile devreme au „câștigat bani”, în timp ce sosirile târzii au suferit pierderi de până la 100%. Acest joc video ipotetic este o schemă clasică Ponzi.

Se agravează dacă adăugăm un pic de realism, deoarece GameCo suportă cheltuieli. Oamenii care au construit efectiv produsul – designeri de jocuri, ingineri software, artiști, echipe de marketing etc. – trebuie să fie plătiți. Modelul de gaming trece de la sumă zero la sumă negativă atunci când luăm în considerare aceste cheltuieli (uneori substanțiale). Cel puțin un dolar este pierdut de alți jucători pentru fiecare dolar câștigat de jucătorii P2E.

De ce spunem asta? Majoritatea modelelor de jocuri P2E au aceeași bază ponzi fundamentală. Problema este că economia de bază nu este imediat clară din cauza complexității diferitelor valute și active implicate (Ethereum, jetoane în joc, criptomonede legate de joc și NFT), precum și volatilitatea ridicată a prețurilor acelor active.

În jocurile actuale P2E, primiți jetoane în joc sau cripto-monede pe unele blockchain în loc de dolari americani pentru NFT-urile dvs., pe care ulterior le puteți schimba cu monede stabile (cum ar fi Tether) pentru a le încasa. Deși acest lucru face lucrurile mai dificil de înțeles din punct de vedere cognitiv, are un impact redus asupra structurii economice fundamentale sau asupra standardelor de durabilitate.

(Cum) P2E este sustenabil realizabil?

Singurul mod în care un subset de jucători P2E poate profita constant de pe urma jocului (măsurat în USD) este dacă jocul primește finanțare dintr-un flux extern de venituri fără legătură cu P2E. Pentru a dezvolta cererea pentru cripto-activele din joc și pentru a le face în cele din urmă să fie răscumpărate pentru monede stabile la un preț corect, GameCo trebuie să poată genera acest flux de venituri.

De unde provine această sursă externă de bani, ceea ce crește cererea pentru activele criptografice ale jocului? Poate să provină din diferite locuri:

1. Abonați și cumpărători de jocuri care plătesc (care sunt în ea pentru distracție, nu pentru returnări)
2. Microtranzacții (comenzi rapide și servicii în joc care nu garantează recompense)
3. Lucruri de vanitate (cum ar fi NFT, care nu promit profituri economice)
4. Venituri din publicitate externă (de exemplu panouri digitale)

Sursele mai dubioase includ următoarele surse neconvenționale:

1. Randamentul investițiilor Trezoreriei GameCo
2. Donatori de criptomonede care sprijină GameCo
3. Aprecierea susținută a jetoanelor și monedelor

Nu este dificil. Toți jucătorii P2E de la GameCo trebuie să facă bani pentru ca acest lucru să se întâmple, dar de unde vor veni banii? Din elementele listei de la 1 la 4, începeți cu cele mai evidente. Venitul extern poate proveni din plătirea clienților care joacă pentru distracție sau divertisment și plătesc o taxă de abonament (cum ar fi în MMORPG-urile) sau o taxă unică (cum ar fi în jocurile pe consolă). Ar putea rezulta și din microtranzacții în joc, în care utilizatorii care joacă doar din plăcere plătesc pentru a accelera anumite mecanisme sau pentru a avansa într-o linie (sau orice altceva). Poate rezulta, de asemenea, din vânzarea de articole de vanitate care îmbunătățesc statutul (cum ar fi skin-uri, monturi scumpe, titluri etc.). De asemenea, poate rezulta din promoții în joc pentru bunuri externe (cum ar fi hardware sau accesorii pentru computer).

Ideea mea este că GameCo trebuie să genereze venituri pentru a le folosi pentru a crește cererea de jetoane, criptomonede și active în joc. Trebuie să facă acest lucru pentru ca jucătorii P2E să încaseze în cele din urmă la prețuri corecte și să facă bani (în USD). În plus, veniturile GameCo trebuie să provină din surse de încredere, cum ar fi jucătorii non-P2E care sunt dispuși să plătească companiei în schimbul plăcerii, divertismentului, simțului de comunitate și altor beneficii care vin odată cu jocul video tradițional.

Dar sursele alternative de finanțare?

Apoi, există și alte fluxuri de venit, mai puțin evidente, care, cel puțin în principiu, pot finanța în mod durabil cererea jucătorilor pentru cripto-activele jocului și, în consecință, plățile P2E. Avertismentul este că toate acestea sunt fie extrem de periculoase, fie nesigure, fie ambele.

Venitul trezoreriei este una (posibilă) sursă de venit. Să presupunem că GameCo operează o schemă convențională Ponzi similară cu cea pe care am descris-o inițial. Cu toate acestea, investește veniturile inițiale din vânzări NFT de 100 USD într-o afacere profitabilă, dar fără legătură, în loc să depună doar suma mare de numerar într-o bancă. Dacă investiția are succes, încasările ar putea fi, teoretic, utilizate pentru a plăti recompense jucătorilor P2E (prin cererea de răscumpărare a cripto-activelor jocului).

Cu toate acestea, ideea de a plăti plăți P2E cu profituri de investiții este absurdă și stupidă din mai multe motive. În primul rând, cu cât este mai bună o companie de cripto-gaming decât un fond de capital de risc sau un fond tranzacționat la bursă (ETF) în identificarea investițiilor profitabile? Sigur, s-ar putea îmbogăți și deveni bogați. Cu toate acestea, în general, ei sunt fără îndoială inferiori specialiștilor în investiții, așa că de ce să te deranjezi? În al doilea rând, deoarece vehiculul de investiții este deghizat în companie de jocuri, ar fi o metodă extrem de ineficientă de a investi, deoarece ar trebui să plătească pentru toți dezvoltatorii de jocuri, inginerii și marketerii. De ce ai plăti pentru asta? În al treilea rând, cel mai probabil vă lipsesc informațiile, deschiderea și protecțiile care vin cu instrumentele de investiții convenționale. Acest model de plată P2E este un concept teribil din aceste și alte motive.

Criptocaritatea este o altă sursă de venit care ar putea fi folosită pentru a finanța plățile P2E. O întreagă generație de criptomilionari și miliardari s-a îmbogățit prin creșterea uimitoare a valorii Bitcoin, Ethereum și alte active digitale. Acești indivizi doresc acum să „dea înapoi”, în special în moduri care promovează sau promovează cripto și comunitatea cripto. Acești indivizi pot fi dispuși să investească bani în avans pentru a finanța plăți ex-ante pentru un anumit joc, deoarece doresc ca jocurile blockchain P2E să „funcționeze”. Criptomiliardarii sunt mai înclinați să intervină ex-post într-un joc ponzi care se prăbușește pentru a încerca și a limita prejudiciul adus reputației lor și pentru a păstra ideea de jocuri blockchain și P2E. Au fost evenimente mai ciudate.

Poate P2E să devină viabil prin aprecierea jetonului/monedei?

De obicei nu. De când jocurile au fost lansate, activele cripto de la firme de jocuri bine-cunoscute, cum ar fi Axie Infinity și Gala Games, au înregistrat creșteri extraordinare de preț, care au făcut ca mulți oameni să fie destul de bogați. Cu toate acestea, dacă nu sunt îndeplinite anumite cerințe, aceste prețuri în mod normal ridicate și în creștere nu pot fi menținute pe termen lung.

În cele din urmă, trebuie îndeplinită una dintre următoarele condiții pentru ca cripto-activele legate de jocuri să aibă o creștere continuă a valorii în timp:

1. Activele criptomonede ale jocului trebuie să aibă în mod demonstrabil o pretenție la un flux de venituri în creștere sau
2. Pe termen lung, valoarea adăugată intangibilă oferită cumpărătorilor și deținătorilor de cripto-active ale jocului (presupunând că există una) trebuie să crească mai degrabă decât să scadă.

Să vorbim mai întâi despre (2). Am descoperit în ultimul an că o varietate de active pot dobândi și (aparent) să mențină evaluări extraordinar de ridicate, în ciuda faptului că au o viabilitate economică redusă, dezvăluiri fundamentale de afaceri sau aplicații practice. Luați în considerare stocul SPAC al lui Donald Trump, căruia îi lipsește un plan de afaceri viabil. Gândiți-vă la GameStop, care este încă peste 100 USD. Luați în considerare simbolurile de guvernare pentru constituția DAO, care a înregistrat o creștere bruscă a valorii atunci când DAO nu a reușit să achiziționeze o copie a constituției SUA și nu a reușit să ramburseze fondurile din cauza taxelor de tranzacție cu Ethereum prohibitiv.

Potrivit colaboratorului Bloomberg, Matt Levine, aceste evaluări exorbitante nu sunt doar rezultatul FOMO și al investitorilor care caută profituri într-o bulă speculativă. El speculează că cumpărătorii sunt, de asemenea, pregătiți să plătească pentru valoarea culturală, socială, ideologică sau estetică pe care o primesc din achiziționarea de active riscante. Ei sunt pregătiți să-și asume riscuri financiare semnificative pentru a lua parte la o mișcare sau revoluție mai mare de cripto/meme. Deși nu se știe dacă și cât timp va dura acest fenomen, deocamdată este semnificativ din punct de vedere contextual.

Teoretic, cripto-activele de jocuri pot crește în valoare într-un mod similar. Poate dezvoltatorii de jocuri vor putea adăuga valoare intangibilă prin procesul de cumpărare și păstrare a activelor cripto legate de joc, mai degrabă decât prin jocul în sine. În cazul în care dezvoltatorii de jocuri au succes în a face acest lucru, valoarea adăugată intangibilă din deținerea de monede și NFT crește în timp, spre deosebire de scădere, iar activele cripto nu sunt epuizate prin crearea de noi active, aprecierea susținută este (probabil) fezabil.

Pentru a fi corect, este foarte îndoielnic ca acest lucru să fie fezabil pe scară largă sau să fie un mijloc durabil pentru jucătorii P2E de a câștiga bani. Sigur, anumite NFT-uri și criptomonede istorice pot avea o valoare culturală unică, care va crește doar odată cu adoptarea cripto. Cu toate acestea, să dezvolte active cu aceste calități (uimitoare) nu este ceva pe care vreo veche companie de jocuri P2E ar trebui să fie capabilă să-l facă, mai ales dacă jocurile sunt slabe, ceea ce sunt în mod frecvent.

Deci ce zici de (1)? Activele cripto-legate de jocuri pot, de asemenea, să crească în valoare și să genereze „venituri” jucătorilor P2E dacă reprezintă o creanță asupra unui flux de venituri în creștere. Creanța poate fi directă (prin dividende sau airdrops) sau indirectă (prin răscumpărări). Dar poate exista un flux extern de venituri în creștere doar dacă există mai multe abonamente la jocuri, vânzări de jocuri, micro-tranzacții, vânzări de articole de vanitate și reclame. În acest sens, (1) nu este nimic nou, ci doar o reformulare a condițiilor inițiale de sustenabilitate pe care le-am articulat mai sus.

Ce zici de Axie Infinity?

Axie este probabil și o schemă piramidală. De ce? Pentru că, în general, nimeni nu se joacă de distracție. În schimb, oamenii din țările în curs de dezvoltare pur și simplu se conectează zi de zi și mănâncă ore întregi, deoarece opțiunea lor externă este și mai proastă, deocamdată.

Jucătorii adevărați nu pun bani pentru a cumpăra articole de vanitate pentru a se arăta cu prietenii lor. Oamenii nu plătesc abonamente lunare pentru a se distra. Nimeni nu cumpără produse de micro-tranzacție de la Axie pentru a face jocul mai plăcut. Axie nu vinde spațiu publicitar terților.

Drept urmare, nu există surse structurale de cerere pentru așa-numita Smooth Love Potion (SLP), criptomoneda pentru care jucătorii Axie măcina la nesfârșit. Și fără această cerere încorporată, nu există prea multe pentru a susține prețul scăzut al SLP. Dacă nimeni nu dorește SLP pentru altceva decât să speculeze prețul său sau pentru a crea noi Axis pentru a genera și mai mult SLP, prețul va scădea în cele din urmă, așa cum a făcut recent.

Mai probabil decât nu, Axie se va termina prost, așa cum se întâmplă în cele din urmă cu toate schemele piramidale. Poate că un criptomiliardar poate interveni și cumpăra SLP pentru a menține spectacolul să ruleze o perioadă mai lungă. Poate că compania-mamă a lui Axie poate finanța răscumpărări SLP cu veniturile din excursiile sale web3 sau din afacerile pe care le-ar putea genera lanțul său lateral Ethereum Ronin. Dar asta e îndoielnic.

În schimb, rezultatul cel mai probabil este că oamenii care vor fi distruși dacă și când Axie Infinity se prăbușește sunt aceiași oameni din Filipine, Venezuela și din alte părți pe care trebuia să le ajute.

Legate de

Tamadoge – Joacă pentru a câștiga monede Meme

• Câștigă TAMA în Battles With Doge Pets
• Livrare plafonată de 2 miliarde, ardere prin simboluri
• Prevânzare a strâns 19 milioane de dolari în două luni
• ICO viitoare pe LBank, Uniswap