2022 se apropie de sfârșit, iar personalul nostru de la NewsBTC a decis să lanseze acest Crypto Holiday Special pentru a oferi o perspectivă asupra industriei cripto. Vom vorbi cu mai mulți oaspeți pentru a înțelege maximele și minimele din acest an pentru cripto.
În spiritul clasicului lui Charles Dicken, „A Christmas Carol”, ne vom uita la cripto din diferite unghiuri, vom analiza posibila sa traiectorie pentru 2023 și vom găsi un teren comun între aceste viziuni diferite despre o industrie care ar putea sprijini viitorul finanțelor.
Ieri, am vorbit cu firma de investiții Blofin despre perspectiva lor asupra trecutului, prezentului și viitorului cripto. Astăzi, continuăm seria cu David Shwed, fost șef global al tehnologiei activelor digitale la BNY Mellon, cel mai mare custode și furnizor de servicii de valori mobiliare din lume și actual COO la Halborn.
Shwed: „Ceea ce s-a schimbat a fost realitatea că prea bune pentru a fi adevărate randamentele sunt exact asta, prea bune pentru a fi adevărate. Banii trebuie să vină de undeva și se dovedește că provin din împrumuturi de risc și din alte practici de afaceri care s-au bazat pe creșterea constantă a prețului criptomonedei (...).”
Această instituție financiară majoră, împreună cu unele dintre cele mai mari bănci din SUA, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, au adoptat în sfârșit criptomonedele în 2021 și 2022. Cu toate acestea, evenimentele recente din industrie ar putea avea un impact asupra adoptării criptomonedelor și a activelor digitale pentru moșteniri financiare. instituţiilor.
Shwed: „Nu am văzut nicio încetinire a TradFi când vine vorba de intrarea/extinderea pe piețele criptografice.”
Finanțe tradiționale (TradFi) și Crypto Finances, în numeroasele lor forme (CeFi, DeFi etc.), au converg. Prăbușirea Three Arrows Capital (3AC) și FTX va îndepărta aceste instituții de cripto? Care este cea mai probabilă perspectivă de reglementare pentru 2023? L-am întrebat pe acest fost director al BNY Mellon asta și multe altele. Iată ce ne-a spus:
Î: Care este cea mai semnificativă diferență pentru piața cripto azi față de Crăciunul 2021? Dincolo de prețul Bitcoin, Ethereum și altele, ce s-a schimbat de la acel moment de euforie la teama perpetuă de astăzi? A existat o scădere a adoptării și a lichidității? Fundamentele mai sunt valabile?
R: Ceea ce s-a schimbat a fost realitatea că prea bune pentru a fi adevărate randamentele sunt exact asta, prea bune pentru a fi adevărate. Banii trebuie să vină de undeva și se dovedește că provin din împrumuturi de risc și alte practici de afaceri care s-au bazat pe creșterea constantă a prețului cripto. Pe măsură ce prețul a scăzut și împrumuturile erau scadente, mulți s-au confruntat cu lichidarea garanțiilor lor și apelurile în marjă. Acestea fiind spuse, vedem adoptarea în multe alte domenii, în afară de finanțe. Mulți retaileri importanți intră, de asemenea, în ecosistem, cum ar fi Nike, Matterl, Samsung și LVMH.
Î: Care sunt narațiunile dominante care conduc această schimbare a condițiilor pieței? Și care ar trebui să fie narațiunea astăzi? Ce trec cu vederea majoritatea oamenilor? Am văzut o bursă de criptomonede majoră în explozie, un fond speculativ considerat a fi de neatins și un ecosistem care promitea o utopie financiară. Este Crypto încă viitorul finanțelor sau comunitatea ar trebui să urmărească o nouă viziune?
R: Narațiunea de astăzi trebuie să fie managementul riscurilor și securitatea. Dacă 3AC/Voyager/Celsius și alții ar fi avut mai multe practici instituționale de management al riscului, dispariția lor ar fi putut fi evitată. Același gând este valabil și pentru securitate. Există o diferență fundamentală între securitatea nativă cripto și ceea ce vedem în instituțiile financiare mai mature. Trebuie să le îmbunătățim drastic pe ambele pentru a restabili încrederea.
Î: Dacă trebuie să alegeți unul, care credeți că a fost un moment semnificativ pentru cripto în 2022? Și va simți industria consecințele pe parcursul anului 2023? Unde vezi industria de Crăciunul viitor? Va supraviețui iarna aceasta? Mainstream declară încă o dată moartea industriei. Vor înțelege în sfârșit bine?
R: Cel mai important moment a fost prăbușirea FTX. Progresul SBF de la eroul care ne va salva pe toți la un criminal în câteva săptămâni este o dovadă a lipsei de transparență a ecosistemului. Cu siguranță vom simți impactul pe măsură ce ne îndreptăm spre 2023. Nu cred că am observat impactul total în ceea ce privește alte organizații care au o anumită expunere la FTX sau sunt în general supra-levier. Cred că până la sfârșitul anului 2023 vom reveni la locul în care eram la începutul lui 2022, în parte datorită piețelor instituționale/întreprinderilor. Am auzit „Crypto este mort” de multe ori de-a lungul anilor și au greșit de fiecare dată. În timp ce situația actuală este mult diferită, deoarece scăderea prețului este rezultatul multor eșecuri sistemice, același lucru se poate spune și pentru multe accidente observate în TradFi Wall Street, cea mai asemănătoare fiind criza din 2008-2009, iar TradFi este încă în viață.
Î: Finanțe tradiționale (Tradfi) și cripto se contopesc în multe feluri. Colapsul FTX va afecta această tendință? Și în acest context, vedeți reglementările înclinate spre adoptarea unei abordări care va opri integrarea dintre companiile moștenite și cripto-financiare?
R: În timp ce prăbușirea FTX și daunele colaterale rezultate s-au dovedit că au avut un impact negativ pe piața cripto, nu am văzut nicio încetinire a TradFi când vine vorba de intrarea/extinderea pe piețele cripto. De fapt, multe dintre Băncile G-SIB (Bănci cu importanță sistemică globală) cu care am vorbit nu și-au schimbat sau modificat foile de parcurs în ceea ce privește criptografiile. Nu am văzut niciun indiciu privind reglementările care să oprească integrările dintre tradițional și cripto. Acestea fiind spuse, cred că vom vedea o reglementare extinsă pe piețele criptografice similare ca dimensiune și domeniu de aplicare a Legii Dodd-Frank.
În momentul în care scriu aceste documente, Bitcoin se tranzacționează la 16,800 USD cu mișcare laterală peste tot. Imagine de la Unsplash, diagramă de la Tradingview.
Source: https://newsbtc.com/interview/crypto-holiday-past-and-future-bny-mellon/