Volumul în lanț pe DEX-uri depășește omologii săi centralizați: analiza în lanț

Cel mai recent raport al Chainalysis constată că schimburile descentralizate (DEX) au depășit schimburile centralizate (CEX) în ceea ce privește volumul tranzacțiilor în lanț din ianuarie 2021. Cu toate acestea, pentru a-și menține liderul în cota de piață, DEX-urile ar putea avea nevoie să rezolve o serie de probleme, inclusiv controlul de reglementare, în viitor.

DEX-uri vs. CEX-uri

Deoarece CEX-urile adoptă de obicei sistemul de „registre de comenzi” care permite tranzacțiile în afara lanțului, tranzacțiile în lanț reprezintă doar un procent relativ mic din volumul lor total. În schimb, DEX-urile se bazează pe contracte inteligente pentru a executa tranzacții înregistrate automat pe blockchain.

Raportul Chainalysis indică că criptomonede în valoare de 175 de miliarde de dolari au fost trimise în lanț către CEX-uri din aprilie 2021 până în aprilie 2022 – mult mai puțin decât cele 224 de miliarde de dolari trimise către DEX în aceeași perioadă. În plus, odată cu creșterea DeFi care a stimulat utilitățile DEX-urilor, dominația lor asupra tranzacțiilor în lanț a atins apogeul în iunie anul trecut, reprezentând peste 75% din volumul total.

Pe măsură ce activitățile DeFi s-au diminuat, odată cu piața mai largă care a rămas relativ de urs, cele două tipuri de schimburi aproape împart cota de piață actuală, „55% având loc pe DEX-uri și 45% pe CEX-uri”. De asemenea, activitățile generale pe lanț sunt foarte dependente de starea pieței.

„Volumul tranzacțiilor CEX a atins un maxim istoric la sfârșitul anului 2017, deoarece Bitcoin a urcat la maximul istoric. În mod similar, volumele tranzacțiilor DEX și CEX au crescut vertiginos în 2021, pe măsură ce prețurile criptomonedelor s-au înmulțit din nou.”

Raportul arată, de asemenea, că tranzacțiile în lanț sunt mai concentrate pe primele cinci DEX decât pe primele cinci CEX din aprilie 2021 până în aprilie 2022. Uniswap, SushiSwap, Curve, dYdX și protocolul 0x reprezintă 85% din volum. se întâmplă pe DEX-uri, iar Binance.com, OKX.com, Coinbase.com, Gemini.com și FTX.com au suportat doar 50% din volumul total de tranzacții CEX în lanț.

Raportul atribuie mecanismul intrinsec al DEX-urilor sprijinirii unei astfel de tendințe de concentrare:

„DEX-urile cu lichiditate mai mare pot fi capabile să ofere prețuri mai stabilizate chiar și pentru cei mai mari participanți la piață, dar pool-urile mai mici s-ar putea lupta să facă același lucru fără a provoca derapaje considerabile ale prețurilor – o propunere neatrăgătoare atât pentru consumatori, cât și pentru furnizorii de lichidități.”

Viitorul înaintea DEX-urilor 

Există în principal trei factori care determină dacă DEX-urile pot menține liderul, potrivit raportului.

Taxe de tranzacție mai mici și prețuri mai echitabile ale token-urilor ar putea fi stimulente excelente pentru utilizatori să aleagă DEX-uri în locul CEX-urilor. În plus, apărând ca o modalitate de auto-custodie și programatică de tranzacționare cu criptomonede, DEX-urile trebuie să găsească o modalitate de a convinge investitorii de masă „în favoarea unei automatizări suplimentare, a dezintermedierii și a auto-custodei”.

Nu în ultimul rând, controlul de reglementare ar putea fi o provocare previzibilă pentru platformele de tranzacționare descentralizate. Economistul de Chainalysis Ethan McMahon a declarat că, pe măsură ce sectorul continuă să crească în popularitate, acesta poate atrage atenția din partea supraveghetorilor, ceea ce duce la o scădere a cotei sale de piață.