Noul fond speculativ este primul care primește verificări ale investitorilor prin opțiuni cu simboluri

Un trader veteran de instrumente derivate pregătește lansarea unei firme de fonduri speculative axate pe criptomonede cu o întorsătură unică, potrivit a trei surse familiare cu problema și materialele de marketing trimise investitorilor instituționali obținute de Blockworks.

Ceea ce este diferit la startup-ul condus de John Kramer – care a condus ultima dată tranzacționarea over-the-counter și a instrumentelor derivate pentru firma de active digitale GSR – este că firma, Dual Finance, le oferă potențialilor săi parteneri comanditari undă verde pentru a-și aduce contribuțiile în instrumente derivate. . 

Aranjamentul unic, au spus sursele, ar putea fi atractiv pentru investitorii cu buzunare adânci, obișnuiți să efectueze diligența necesară asupra strategiilor derivate de acțiuni. Abordarea investițională, făcută posibilă de progresele considerabile în profunzimea și lățimea opțiunilor cripto care au ajuns în ultimul timp pe piață, ar putea avea, de asemenea, anumite beneficii fiscale și de lichiditate. 

„În mod normal, dacă o echipă este plătită în jetoane, chiar și în caz de blocaj, este posibil ca persoanele fizice să fie supuse impozitelor pe venit în jurisdicția lor, la valoarea de la piață la piață la momentul primirii beneficiului economic”, se arată în materialele de marketing. „Acest model este analog cu planurile standard de stimulente pe termen lung pentru corporații, care plătesc angajații și directorii în acordarea de opțiuni de acțiuni, mai degrabă decât acțiuni pe acțiuni.”

Este executat prin simbolul intern al companiei, care conferă beneficii de guvernare și poate trece într-o structură de organizație autonomă descentralizată (DAO) în continuare. Strângerea de fonduri inițială este, în esență, asemănătoare cu o rundă de token privat de semințe, cu lichiditate așteptată în ceea ce privește tranzacționarea pe piața secundară. 

Kramer numește emiterea token-ului drept „prima și singura” lansare a token-ului fără „a fi vândut direct niciun simbol”. Acest lucru ar putea fi un avantaj pentru investitorii nativi în criptomonede pricepuți – dintre care, au spus sursele, reprezintă o parte considerabilă din probabilii parteneri comanditați de prima zi ai companiei – care au fost multă vreme sceptici față de noile token-uri prietenoase cu fondatorul, care nu beneficiază neapărat în exterior. cumpărători.

Există risc. 

„Principiile pe care le va urma Dual Finance pentru a realiza acest lucru sunt experimentale și riscante; ele reprezintă o schimbare de paradigmă în designul tokenomic, dar, dacă au succes, un potențial plan pentru alte proiecte de urmat”, se arată în materialele de marketing. 

Jetoanele alocate pentru seeders reprezintă doar 5% din tokenul DUAL, sub o aprovizionare totală de 1,000,000,000. Toate jetoanele sunt setate să fie distribuite prin opțiuni de mizare - așa cum firma evită să vândă jetoane direct investitorilor care nu sunt în jocul de miză. 

În total, configurația pare să joace în fundalul lui Kramer: înainte de GSR, el a ajutat la construirea investițiilor cripto ale Consolidated Trading și a petrecut timp tranzacționând instrumente derivate pe acțiuni la Wellington Management. Lui Kramer i se alătură co-fondatorul Britt Cyr, un fost coleg de clasă de-al său la MIT. Cyr a lucrat ca dezvoltator principal la Youtube, urmând perioade cu Google și Facebook.

Kramer, conform pitchbook-ului, este specializat în tranzacționarea de cripto-derivate ilichide – un domeniu de nișă, dar în expansiune – precum și în conceperea de produse de creditare personalizate și active digitale exotice, în afara rulajului. El a supravegheat toate funcțiile de risc pentru un portofoliu de peste 300 de derivate de token nelichide, cu active colective aflate în administrare undeva la miliarde. 

În plus, firma caută să angajeze câțiva ingineri. Se pare că co-fondatorii se apropie de un cuplu, iar personalul din prima zi depinde de modul în care decurge strângerea de capital. Este programat să înceapă tranzacționarea cândva spre sfârșitul celui de-al treilea trimestru sau începutul celui de-al patrulea trimestru al acestui an. 

Surselor li s-a acordat anonimatul pentru a discuta despre afaceri sensibile. Kramer a refuzat să comenteze.

Produsul de investiții emblematic al Dual Finance, numit Dual Investment Pools (DIP) constă în produse structurate construite pe diverse criptoactive - iar Kramer, au spus sursele, a vândut structura ca având îmbunătățiri substanțiale de execuție la seifurile de opțiuni DeFi (DOV) actuale ale activelor digitale. 

Firma are, de asemenea, o întorsătură tokenomică, Dual primind recomandări de la firme de capital de risc pentru a susține tokenomia companiilor din portofoliu care au nevoie de o perfectionare, care se alătură, ca urmare, ecosistemului Dual Finance.

Materialele de marketing prezintă aranjamentul ca permițând startup-urilor să-și „reproiecteze tokenomica”. 

Pool-urile de investiții descentralizate oferă prețuri live prin intermediul unui API, precum și funcții personalizabile de grevă și maturitate pentru opțiuni. Prețul de exercitare al unei opțiuni sau al unui instrument derivat reprezintă punctul de vânzare, în timp ce scadența indică cât timp rămâne deschisă tranzacția bilaterală. În cazul vehiculului emblematic al Dual Finance, investitorii ar cumpăra de obicei o opțiune de doi ani și ar putea exercita tranzacția respectivă în orice moment înainte. 

Configurarea, care vine fără comisioane de administrare sau un administrator de fond, utilizează decontarea fizică a instrumentelor cripto. Un alt atu: opțiuni privind miza sau un nou produs structurat Kramer conceput pentru a stimula lichiditatea în protocoalele de finanțare descentralizată (DeFi) pentru un profit. 

Firma, au spus surse, se apropie acum de o serie de parteneriate cu creatori de piață pentru a desfășura acest lucru și investițiile aferente. Există o serie de stimulente pentru a asigura participarea acestora. 

Când vine vorba de aceste protocoale, Kramer și Cyr au lucrat deja pentru a se implica în guvernare – un domeniu de interes tot mai mare pentru investitorii instituționali, care datează, recent, de criptomoneda Terra's Anchor. În timp ce activismul a fost mult timp o strategie pe piața de valori, este mult mai nou pentru cripto.

„Este mult mai ușor – OK, poate nu ușor, dar a rămas mai mult alfa decât acțiuni”, a spus o sursă care cunoaște lansarea. „Fereastra se va închide, dar, deocamdată, cripto-ul este ineficient. Și acesta este un plus.”

Kramer lucrează, de asemenea, la un sistem pentru a împrumuta garanțiile DIP unor comanditați, care trebuie să ramburseze împrumutul până la expirarea contractelor. Este conceput pentru a acționa ca o acoperire împotriva strategiei principale pe fondul volatilității ample a pieței.

Participați la DAS, conferința cripto instituțională favorită a industriei. Folosiți codul NYC250 pentru a obține o reducere de 250 USD la bilete (disponibil numai în această săptămână) .