Michael Burry identifică „efectul Bullwhip” în comerțul cu amănuntul, ar putea Fed să inverseze cursul?

Michael Burry, investitorul interpretat de Christian Bale în „The Big Short”, a identificat un „efect bullwhip” în sectorul de retail. Dacă Burry este corect, efectul ar putea încă determina Rezerva Federală (FED) să-și inverseze politica de restricții cantitative și creșterea ratei dobânzii..

Fed urmărește în prezent o politică de creștere agresivă a ratei dobânzii în încercarea de a controla inflaţiei de 8.6% – cel mai mare din ultimii 40 de ani. În Mai Fed a votat pentru o creștere cu 0.5% a ratelor dobânzilor, cea mai mare creștere a dobânzilor din 2000. În iunie, o nouă creștere cu 0.75% a adus ratele la un interval cuprins între 1.5% la 1.75%.

O piata volatila

Michael Burry, șeful Scion Capital Management, și-a făcut un nume făcând apeluri mari pe piață care s-au dovedit în cele din urmă corecte. Burry a prezis corect colapsul financiar din 2008, permițându-i să scurteze cu succes piața imobiliară la suma de 800 de milioane de dolari.

Prin urmare, declarațiile lui Burry tind să aibă o oarecare greutate. Pe 27 iunie, Burry a postat un Articol CNN către contul său de Twitter: „Păstrează-ți returnările: magazinele cântăresc să te plătească pentru a nu aduce înapoi articole nedorite.”

Potrivit CNN, o serie de retaileri majori, inclusiv Target, Walmart, Gap și American Eagle Outfitters, au acum atât de mult stoc încât costul depozitării acestuia devine o povară din ce în ce mai grea. În loc să adauge la această povară cu mărfurile returnate/rambursate, comercianții cu amănuntul iau în considerare să dea clienților banii înapoi și să le spună să păstreze articolul nedorit. 

Burry a oferit-o pe a lui comentariu asupra acestui fenomen al lanțului de aprovizionare, care este altfel cunoscut sub numele de efectul bici:

„Acest surplus de aprovizionare la retail este efectul Bullwhip. Cauta pe Google. Merită înțeles pentru eforturile dvs. de investiții. Pulsuri deflaționiste din această - -> dezinflație în IPC la sfârșitul acestui an -> Fed se inversează pe rate și QT -> Cicluri.”

Cea mai mare parte a acoperirii este în creștere inflaţiei s-a concentrat pe politica Rezervei Federale de înăsprire cantitativă ca mijloc de a inversa tendința. Burry subliniază acum costul în creștere al depozitării cu amănuntul ca un alt mecanism potențial de inversare. 

Pe măsură ce valoarea dolarului a scăzut, cantitatea de bunuri pe care americanii le pot cumpăra cu banii lor s-a redus. Aceasta înseamnă că acum mai multe mărfuri sunt în depozite, crescând costurile de depozitare pentru retaileri. Acest lucru pune presiune asupra comercianților cu amănuntul pentru a reduce prețurile în efortul de a reduce costurile de depozitare.

O mașină foarte complexă

Economia SUA este foarte mașină complexă cu multe piese mobile. Dacă Fed alege să inverseze sau să încetinească înăsprirea cantitativă, va depinde de cât de mult din piață este expusă la „bullwhips” similare.

Dacă alte piețe verticale se confruntă cu probleme similare, Fed poate găsi că are motive să corecteze din nou cursul și să-și ușureze atingerea. Dacă nu, americanii ar trebui să se pregătească pentru majorări mai dure ale ratei dobânzii cel puțin pentru următoarele câteva luni.

Ce părere aveți despre acest subiect? Scrieți-ne și spuneți-ne!

Declinare a responsabilităţii

Toate informațiile conținute pe site-ul nostru web sunt publicate cu bună-credință și numai în scopuri generale. Orice acțiune pe care cititorul o ia asupra informațiilor găsite pe site-ul nostru este strict pe propria răspundere.