Lichiditatea a determinat creșterea DeFi până în prezent, deci care sunt perspectivele de viitor?

La mijlocul lunii februarie 2020, valoarea totală blocată în finanțarea descentralizată (DeFi) aplicațiile au depășit mai întâi 1 miliard de dolari. Alimentat de vara DeFi a anului 2020, n-ar dura nici măcar un an până să se înmulțească de 20 de ori pentru a ajunge 20 de miliarde de dolari și doar alte zece luni pentru a ajunge la 200 de miliarde de dolari. Având în vedere ritmul de creștere de până acum, nu pare ciudat să ne imaginăm că piețele DeFi vor atinge un trilion de dolari într-un an sau doi.

Putem atribut această creștere monumentală la un singur lucru - lichiditate. Privind în urmă, expansiunea DeFi poate fi definită în trei ere, fiecare reprezentând o altă dezvoltare semnificativă în eliminarea barierelor din calea lichidității și a face piețele mai atractive și mai eficiente pentru participanți.

DeFi 1.0 — Crăparea problemei puiului și ouălor

Protocoalele DeFi existau înainte de 2020, dar au suferit oarecum de pe urma unei probleme de „găină și ou” atunci când a venit vorba de lichiditate. Teoretic, cineva ar putea oferi lichiditate unui grup de creditare sau swap. Cu toate acestea, nu există suficiente stimulente pentru furnizorii de lichidități până când nu există o masă critică de lichiditate pentru a atrage comercianți sau debitori care vor plăti comisioane sau dobânzi.

Compusul a fost primul care a rezolvat această problemă în 2020 când a introdus conceptul de jetoane de protocol agricol. Pe lângă dobânda debitorilor, creditorii de pe Compound ar putea câștiga și recompense în simboluri COMP, oferind un stimulent din momentul în care și-au depus fondurile.

S-a dovedit a fi un pistol de pornire pentru vara DeFi. „Atacul vampirului” al SushiSwap asupra Uniswap a oferit o inspirație suplimentară pentru fondatorii de proiecte, care au început să-și folosească propriile jetoane pentru a stimula lichiditatea în lanț, declanșând cu adevărat nebunia agriculturii de randament.

Related: Exploatarea minieră a lichidității este în plină expansiune - Va dura, sau va ieși?

DeFi 2.0 — Îmbunătățirea eficienței capitalului

Deci, acesta a fost DeFi 1.0, aproximativ epoca care ne-a dus de la 1 miliard de dolari la 20 de miliarde de dolari. DeFi 2.0, perioada care a cunoscut o creștere suplimentară de până la 200 de miliarde de dolari, a adus îmbunătățiri în eficiența capitalului. S-a văzut creșterea Curve, care a perfecționat modelul de creatori de piață automatizat (AMM) al Uniswap pentru active stabile, oferind perechi de tranzacționare mai concentrate, cu un derapaj mai mic.

Curve a introdus, de asemenea, inovații, cum ar fi modelul său tokenomic garantat cu voturi, care stimulează furnizorii de lichidități să blocheze fonduri pe termen lung pentru a crește și mai mult fiabilitatea lichidității și pentru a reduce derapajul.

Uniswap v3 a adus, de asemenea, îmbunătățiri suplimentare în eficiența capitalului cu pozițiile sale de lichiditate personalizabile. Dincolo de Ethereum, ecosistemul multichain DeFi a început să înflorească pe alte platforme, inclusiv BSC, Avalanche, Polygon și altele.

Deci, ce va propulsa DeFi prin următoarele faze de creștere pentru a ajunge la un trilion de dolari și mai mult? Cred că vor exista patru evoluții cheie.

DEX-urile devin hibride

Modelul AMM care s-a dovedit atât de succes în DeFi a evoluat din necesitate după ce a devenit evident că vitezele lente și taxele mari ale Ethereum nu ar servi suficient de bine modelului registrului de comenzi pentru ca acesta să supraviețuiască în lanț.

Related: Producătorii automatizați de piață sunt morți

Cu toate acestea, existența DeFi pe blockchain-uri de mare viteză și costuri reduse înseamnă că este probabil să vedem o creștere a numărului de schimburi descentralizate (DEX) folosind un model de carte de comenzi. Perioadele rapide de decontare reduc riscul de alunecare, în timp ce comisioanele mici până la neglijabile fac ca schimbul de carte de ordine să fie profitabil pentru creatorii de piață.

Există mai multe exemple de schimburi descentralizate care folosesc registrele centrale de ordine limită care apar deja — Serum, construit pe Solana, Dexalot pe Avalanche și Polkadex pe Polkadot, pentru a da mai multe exemple. Existența schimburilor de carnete de ordine este probabil să faciliteze îmbarcarea investitorilor instituționali și profesioniști, deoarece acestea permit ordine limită, ceea ce face o experiență de tranzacționare mai familiară.

Composabilitate în lanț încrucișat

Proliferarea protocoalelor DeFi pe alte blockchain-uri decât Ethereum a dus la o fragmentare semnificativă a lichidității în diferite ecosisteme. Într-o oarecare măsură, dezvoltatorii au încercat să depășească acest lucru cu punți între blockchain-uri, dar hack-uri recente, cum ar fi Solana Hack pentru podul găurii de vierme au creat îngrijorări.

Cu toate acestea, compozibilitatea încrucișată sigură devine necesară pentru a debloca lichiditatea fragmentată din DeFi și pentru a atrage investiții suplimentare. Există câteva semne pozitive - de exemplu, Binance recent făcut o investiție strategică în Symbiosis, un protocol de lichiditate între lanțuri. În mod similar, Thorchain, o rețea de lichiditate încrucișată, a fost lansată anul trecut și a câștigat recent un teren rapid în ceea ce privește blocarea valorii, ceea ce implică un apetit clar pentru lichiditatea încrucișată.

Blockchain și DeFi încep să fuzioneze cu piețele financiare

Acum că cripto devine un activ financiar global recunoscut, este doar o chestiune de timp până când granițele încep să se estompeze cu blockchain și DeFi. Este posibil ca acest lucru să se miște în două direcții. În primul rând, prin aducerea lichidității din sistemul financiar global stabilit în lanț și, în al doilea rând, prin adoptarea de către instituții a produselor financiare descentralizate legate de cripto.

Mai multe proiecte cripto au lansat acum produse de nivel instituțional și mai multe sunt în curs de dezvoltare. Există deja un portofel Instituțional MetaMask, în timp ce Aave și Alkemi operează pool-uri Know Your Customer (KYC) pentru instituții.

Pe de altă parte, Sam Bankman-Fried arborează steagul pentru aducerea sistemului financiar în lanț. În martie, el a vorbit la Futures Industry Association din Florida, propunând autorităților de reglementare din SUA că managementul riscului pe piețele financiare ar putea fi automatizat folosind practici dezvoltate pentru piețele cripto. Tonul piesei FT acoperire povestea este grăitoare – departe de atitudinea disprețuitoare, chiar disprețuitoare pe care presa financiară tradițională o avea față de cripto și blockchain, acum este încărcată de intrigi.

Destul de când DeFi atinge pragul de un trilion de dolari este o ghicire de oricine. Dar, aceia dintre noi care urmăresc ritmul actual de creștere, investiții și inovare sunt rezonabil de încrezători că vom ajunge acolo mai devreme decât mai târziu.

Acest articol nu conține sfaturi sau recomandări privind investițiile. Fiecare mișcare de investiții și tranzacționare implică riscuri, iar cititorii ar trebui să își desfășoare propriile cercetări atunci când iau o decizie.

Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt singure ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat părerile și opiniile lui Cointelegraph.