Judecătorii examinează SEC în timpul argumentelor orale în procesul în tonuri de gri

Grayscale și Securities and Exchange Commission (SEC) au prezentat primele argumente orale în instanță cu privire la aprobarea/respingerea unui produs ETF spot Bitcoin în Statele Unite. 

În timpul audierii, judecătorii au insistat pe SEC cu privire la justificarea acesteia pentru aprobarea simultană a mai multor ETF-uri Bitcoin Futures, în timp ce au refuzat un ETF spot echivalent.

Spot VS Futures: care conduce pe care?

În fața Curții de Apel a Statelor Unite pentru Circuitul DC, SEC menținut acelaşi argument pe care l-a folosit când negare Aplicația ETF spot a Grayscale, în primul rând: că ETF-urile Bitcoin Futures oferă o protecție mai bună împotriva manipulării pieței decât ETF-urile spot. 

„Ordinul comisiei ar trebui să fie menținut, deoarece a fost produsul unei luări de decizii rezonabile [și] aprobării prealabile în mod rezonabil distincte a diferitelor produse”, a început avocatul SEC în argumentele ei pregătite.  

Avocatul a susținut că piețele spot pe care s-ar tranzacționa Bitcoin spot al Grayscale sunt „fragmentate și nereglementate” – spre deosebire de piața futures Bitcoin, care tranzacționează exclusiv la Chicago Mercantile Exchange (CME) reglementat. 

Pentru a facilita o mai bună supraveghere a pieței și protecție împotriva manipulării pieței, Grayscale a sugerat inițial că ar putea încheia un acord de partajare a supravegherii cu piața futures CME Bitcoin. Cu toate acestea, SEC a respins cererea pe motiv că piața futures nu reflecta cu exactitate potențialul manipularea pieței spot – care a fost punctul central al dezbaterii de marți.

Judecătorul Neomi Rao s-a luptat cu comisia în acest punct, declarând că futures Bitcoin și piețele spot „par să se miște împreună în 99% din timp”. 

„Se pare că există destul de multe informații aici despre modul în care aceste piețe funcționează împreună, iar SEC nu a oferit nicio explicație că petiționarii greșesc”, a spus ea. 

Avocatul SEC a susținut că Grayscale trebuie să prezinte dovezi că prețurile spot Bitcoin conduc pe cele ale pieței futures și că supravegherea pieței futures Bitcoin va detecta în mod adecvat frauda și manipularea pe piața spot. În opinia agenției, datele care susțin acest lucru rămân „mixte” și „neconcludente”.

GBTC Pompe După Argumente

Piața pare să fi acceptat audierea optimist pentru Grayscale, acțiunile Bitcoin Trust al companiei tranzacționându-se cu 7.39% în acea zi, la 12.64 USD. 

Pe tonuri de gri , deținerile sale de Bitcoin per acțiune valorează 20.33 USD, ceea ce înseamnă că reducerea acțiunilor rămâne la 42.11%. Dacă fondul ar trece la un ETF spot, această reducere ar fi complet eliminată, iar investitorii GBTC și-ar vedea cumpărările crescând în valoare. 

Luni, Alameda Research dat în judecată Scala de gri pentru că nu le-a permis clienților să-și răscumpere acțiunile și să realizeze valoarea deținerilor subiacente de Bitcoin și Ethereum.