(Bloomberg) — JPMorgan Asset Management se dublează pe acțiunile tehnologice din China, după ce a suportat o vânzări tumultuoase, pariând că o relaxare a represiunilor de reglementare și evaluări atractive vor da roade bune.
Cele mai citite de la Bloomberg
Rebecca Jiang, care co-gestionează trei fonduri de acțiuni chinezești cu active de aproape 20 de miliarde de dolari, a spus că devine din ce în ce mai optimistă în acest sector, pe măsură ce obstacolele de reglementare sunt înlăturate, în timp ce politicile macro oferă sprijin. Fondul emblematic din China a achiziționat acțiuni ale Alibaba Group Holding Ltd. și JD.com Inc. în acest an, conform dosarelor de la sfârșitul lunii mai.
„Un cadru de reglementare mai clar și mai definit în jurul acestor afaceri pe internet este un pozitiv sigur”, a spus Jiang într-un interviu la Hong Kong în această săptămână. „Cel mai rău s-a terminat”, a spus ea, adăugând că firma și-a păstrat majoritatea deținerii tehnologice din China pe parcursul unui dezastru de un an, deoarece sectorul oferă „valoare critică” clienților.
Părerile ei reflectă o tendință de creștere pe piața din China, unde investitorii s-au reîntors în acțiunile tehnologice după un an de vânzări grele care au distrus aproape 2 trilioane de dolari la apogeul crizei. Și, în condițiile în care autoritățile chineze merg pe deplin în eforturile lor de a relansa economia, acțiunile națiunii au atras cumpărători chiar și atunci când indici importanți din întreaga lume au căzut pe piețele ursiste.
În ceea ce a fost o întâmplare obișnuită în această lună, acțiunile din China și Hong Kong au fost din nou cele mai performante din Asia, joi. Indicele de referință CSI 300 al Chinei a câștigat mai mult de 7% în ultima lună, timp în care indicele S&P 500 și indicele MSCI al acțiunilor globale au scăzut fiecare cu mai mult de 5%. Între timp, indicele Hang Seng al acțiunilor tehnologice din China a crescut cu peste 11%, deoarece autoritățile au semnalat o atitudine mai îngăduitoare față de sector.
Supraperformanța acțiunilor chineze este determinată de setări laxe de politică monetară și fiscală, chiar dacă băncile centrale globale conduse de Rezerva Federală se grăbesc să majoreze ratele dobânzilor pentru a reduce inflația aprinsă. Determinarea politicii Chinei a fost evidențiată din nou, când președintele Xi Jinping, într-un discurs principal la un forum virtual de afaceri BRICS de miercuri, s-a angajat să îndeplinească obiectivele economice pentru anul.
De la strategii de la Morgan Stanley la Jefferies Financial Group, ritmul retoricii optimiste din China a crescut pe zi ce trece, Deutsche Bank AG afirmând miercuri că se așteaptă să-și îmbunătățească viziunea asupra pieței în lunile următoare. Mai multe stimulente fiscale sunt probabil înainte ca Xi să-și asigure un al treilea mandat la sfârșitul acestui an, potrivit managerilor de bani de la unitatea bancară privată a creditorului german.
Desigur, pariurile pe tehnologia mare au implicat pierderi. Fondul din China al lui Jiang a pierdut 20% anul trecut, coborând în clasament după ce a terminat în primele 5% dintre colegii săi în 2020. Deși a scăzut cu aproximativ 20% anul acesta, randamentele sale mai recente au început să devină pozitive.
CITEȘTE: Taurii din China au înțeles greșit pe măsură ce Covid Zero rămâne, spune Lombard
„Strategiile de creștere au trecut printr-o perioadă dificilă”, a spus Jiang. „Dar vânturile în contra și înăsprirea reglementărilor ar putea fi o binecuvântare deghizată pentru multe dintre aceste companii de internet. Cred că acest lucru i-a ajutat pe investitori să-și identifice și să-și aprecieze valorile reale.”
În continuare, Jiang a spus că caută oportunități în alte sectoare afectate, cum ar fi proprietatea, precum și beneficiarii politici, inclusiv infrastructura și energia nouă.
Reglementările privind sectorul imobiliar pot „accelera consolidarea pieței și câștigurile de cotă de piață, în special pentru dezvoltatorii de top deținut de stat, care sunt administrați mai conservator”, a spus ea, adăugând că fondul a crescut alocarea în sector.
Relaxarea treptată a restricțiilor Covid, cuplată cu sprijinul monetar și fiscal continuu, înseamnă că acțiunile chineze vor continua să depășească performanța similară globală pentru restul anului, potrivit Jiang.
„Atât dintr-o perspectivă globală de alocare a activelor, cât și de sine stătătoare, activele chineze și acțiunile despre care vorbim aici arată atractive, în special din punctul de vedere al nivelului în care a scăzut.”
(Actualizează prețurile pe tot parcursul)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-china-fund-ramps-bets-020437461.html