Tech

Este acțiunea SEC împotriva BUSD mai mult despre Binance decât stablecoins?

02/28/2023
Știri Bitcoin Ethereum

Monede stabile marca Binance, Binance USD (BUSD), este o monedă stabilă susținută de dolari emisă de platforma de infrastructură blockchain Paxos Trust Company și este a treia cea mai mare monedă stabilă după cea a lui Tether (USDT) și moneda USD a lui Circle (USDC).

Paxos are revendicat în trecut, BUSD este susținut integral de rezerve deținute fie în numerar fiat, fie în bonuri de trezorerie ale Statelor Unite. Se pare că BUSD a fost autorizat și reglementat de Departamentul de Servicii Financiare de Stat din New York (NYDFS).

Paxos a colaborat cu schimbul de criptomonede Binance în 2019 și a lansat stablecoin, care a primit aprobarea NYDFS. CEO-ul Binance, Changpeng Zhao, a declarat că schimbul a licențiat marca Binance către Paxos, iar BUSD este „în totalitate deținută și administrată de Paxos”.

Cu toate acestea, pe 12 februarie, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) a emis o notificare Wells către Paxos — o scrisoare pe care autoritatea de reglementare o folosește pentru a informa companiile cu privire la măsurile de aplicare planificate. Notificarea a susținut că BUSD este o valoare mobiliară neînregistrată. După primirea unei notificări Wells, acuzatului i se acordă 30 de zile pentru a răspunde printr-un brief legal cunoscut sub numele de transmitere Wells - o șansă de a argumenta de ce nu ar trebui să fie aduse acuzații împotriva potențialilor inculpați.

O zi mai târziu, NYDFS i-a ordonat lui Paxos să nu mai bată nou BUSD, invocând probleme specifice nerezolvate legate de supravegherea de către Paxos a relației sale cu Binance în ceea ce privește BUSD. Paxos a decis apoi să întrerupă legăturile cu Binance din cauza controlului de reglementare, spunând că lucrează cu SEC pentru a rezolva problema în mod constructiv.

Binance, pe de altă parte, speră ca SEC să nu depună o acțiune de executare bazată pe saga BUSD, spunând lui Cointelegraph:

„Sperăm că SEC din SUA nu va depune o acțiune de executare pe acest subiect. Acest lucru nu este justificat de fapte sau de lege. În plus, ar submina creșterea și inovarea sectorului tehnologiei financiare din SUA.”

Paxos a refuzat să comenteze această problemă, invocând discuțiile în curs cu SEC. Compania a direcționat Cointelegraph către un e-mail intern în care cofondatorul Paxos, Charles Cascarilla, reiterează poziția lor anterioară conform căreia BUSD nu este o valoare mobiliară.

Declarația lui Cascarilla a menționat că precedentele folosite pentru a identifica valorile mobiliare în SUA sunt cunoscute ca testul Howey și testul Reves. El a declarat că BUSD nu îndeplinește criteriile pentru a fi o garanție:

„Monedele noastre stabile sunt întotdeauna susținute de numerar și echivalente – dolari și bonuri de trezorerie americane, dar niciodată titluri de valoare. Suntem angajați în discuții constructive cu SEC și așteptăm cu nerăbdare să continuăm acel dialog în privat. Desigur, dacă va fi necesar, ne vom apăra poziția în litigiu. Vom împărtăși mai multe informații când vom putea.”

Tether – emitentul celei mai mari monede stabile în funcție de capitalizarea bursieră – nu a răspuns direct la întrebări specifice despre clasificarea stablecoins-urilor drept valori mobiliare. Cu toate acestea, un purtător de cuvânt al companiei a declarat pentru Cointelegraph că „Tether are relații bune cu forțele de ordine la nivel global și se angajează să opereze în mod sigur și transparent, în conformitate cu toate legile și reglementările aplicabile”.

Sunt monedele stabile în centrul atenției sau există pești mai mari de prăjit?

Mulți membri ai comunității cripto au fost derutați de acuzațiile că BUSD-ul este o securitate și de a vedea măsuri de aplicare împotriva acesteia. Acest lucru se datorează faptului că BUSD este „stabil”, menținând un raport 1:1 față de dolarul american, limitând utilizarea sa pentru speculații.

La doar câteva zile după acțiunea SEC împotriva BUSD, au început să circule zvonuri despre trimiterea unei notificări Wells similare altor emitenți de monede stabile, inclusiv Circle și Tether. Directorul de strategie al Circle, Dante Disparte, a anulat astfel de zvonuri și a spus că emitentul de monede stabile nu a primit un astfel de document.

Vorbind cu Cointelegraph la începutul acestei luni, câțiva experți în drept a explicat modul în care monedele stabile ar putea fi considerate valori mobiliare. Deși monedele stabile ar trebui să fie stabile, Aaron Lane, lector superior la Blockchain Innovation Hub al RMIT, a spus că cumpărătorii ar putea beneficia de diverse oportunități de arbitraj, hedging și miza.

El a explicat în continuare că, deși răspunsul nu este evident, s-ar putea face un caz dacă stablecoin-ul a fost dezvoltat pentru a produce bani sau este un derivat al unei valori mobiliare.

Unii membri ai comunității cripto au stabilit că problema s-ar putea să nu fie doar despre monedele stabile la fel de mult cât este despre Binance, ceea ce indică faptul că SEC nu a luat măsuri împotriva monedelor stabile susținute de aur a lui Paxos, numită Pax Gold (PAXG.)

Carol Goforth, profesor universitar și profesor de drept Clayton N. Little la Universitatea din Arkansas, a declarat pentru Cointelegraph că problema ar putea fi mai mult despre Binance decât despre moneda stabilă în sine:

„Există probleme unice cu privire la acel activ cripto special din cauza legăturilor și relației sale cu Binance. Este posibil ca unele dintre aceste caracteristici neobișnuite să se concentreze pe SEC, dar pentru că o parte din aceasta este lipsa de transparență și acuratețe în informațiile raportate.”

Goforth a adăugat că prețul stablecoin-ului este conceput pentru a fi stabil, ceea ce ar părea a fi antiteza așteptării profiturilor.

Cu toate acestea, „Văd un potențial argument că stablecoins fac posibile tranzacții rapide în alte forme de cripto, iar aceasta este, de fapt, cea mai mare utilizare a stablecoins până în prezent, reprezentând un volum de tranzacționare disproporționat de mare în comparație cu capitalizarea pieței”, a spus Goforth. , afirmând:

„S-ar putea argumenta că „Profitul” include valoarea suplimentară obținută din capacitatea de a face astfel de tranzacții, deși asta pare a fi puțin exagerat. (Așteptările de profituri sunt importante pentru că este unul dintre elementele testului de contract de investiții Howey).”

La doar câteva săptămâni după acțiunea de executare împotriva BUSD, SEC a depus o moțiune pentru a interzice aprobarea finală a ofertei de 1 miliard USD a Binance.US pentru activele care aparțin companiei de creditare cripto în faliment Voyager Digital. SEC a semnalat potențiala vânzare a Voyager Token (VGX), emisă de Voyager, care „poate constitui o ofertă neînregistrată sau vânzarea de valori mobiliare în conformitate cu legea federală”.

Seria de măsuri de aplicare a SEC împotriva diferitelor aspecte ale afacerii Binance i-a determinat pe mulți să creadă că autoritatea de reglementare merge mai degrabă după schimb decât pe industria stablecoin.

jurisdicția SEC în discuție

Pe fondul creșterii continue a acțiunilor de aplicare pe piața cripto, jurisdicția SEC a fost, de asemenea, pusă sub semnul întrebării, în special în ceea ce privește monedele stabile. Într-un interviu recent, Jeremy Allaire, CEO al emitentului USDC Circle, a spus că „monedele stabile de plată” sunt sisteme de plată, nu titluri de valoare.

Allaire a susținut că SEC nu este autoritatea de reglementare potrivită pentru monedele stabile și a spus: „există un motiv pentru care peste tot în lume, inclusiv în SUA, guvernul spune în mod special că monedele stabile de plată sunt un sistem de plată și o activitate de reglementare bancară”.

Coinbase – primul schimb de criptomonede cotat la bursă pe Nasdaq – duce o bătălie proprie de valori mobiliare legată de produsele sale de miza. De asemenea, a pus sub semnul întrebării decizia SEC de a se implica în monedele stabile și de a pretinde că acestea sunt valori mobiliare.

2022 a fost un an dezastruos pentru industria cripto, văzând că majoritatea cripto-activelor pierd mai mult de 70% din evaluarea lor din maximele de pe piață. În afara iernii cripto, prăbușirea giganților de creditare cripto, a burselor și a fondurilor de active a devenit o preocupare mai semnificativă. Mulți au întrebat apoi autoritățile de reglementare pentru că nu asigură securitatea investitorilor și nu aplică reglementările. În 2023, situația s-a schimbat, agențiile de reglementare ieșind în vigoare împotriva firmelor cripto. Cu toate acestea, abordarea și intențiile lor sunt puse sub semnul întrebării acum, după ce au intrat în acțiune.