Există cu siguranță paralele de făcut între boom-ul ICO și goana aurului Web3 de astăzi.
În urmă cu cinci ani, în perioada de boom pe piața cripto, investitorii urmăreau randamentele sălbatice ale activelor digitale obscure care s-au lansat prin așa-numitele oferte inițiale de monede (ICO). Pe atunci, se părea, proiectele cu greu aveau nevoie de mai mult decât o carte albă și o foaie de parcurs vag plauzibilă pentru a strânge sume de șapte și opt cifre. În mod inevitabil, totuși, petrecerea s-a încheiat pe măsură ce piața s-a acru și nenumărate proiecte care au fost cândva în centrul rundelor suprasubscrise de atunci nu și-au îndeplinit obiectivele declarate.
Și totuși, capitalul strâns prin ofertele inițiale de monede în 2017 pare acum pozitiv modest. În timp ce în 4.9 s-au generat aproximativ 2017 miliarde de dolari, startup-urile blockchain și cripto au primit de două ori mai mult în ultimul trimestru din 2021, pentru un total anual de 33 de miliarde de dolari. O mare parte din afluxul se datorează creșterii proiectelor Web3, de tipul celor asociate cu jetoanele nefungibile (NFT) și finanțarea gamificată (gamefi), precum și participării fondurilor adânci care sprijină companiile de preprodus, pre-venituri. la evaluări abrupte. Dar aceste evaluări nebunești reflectă realitatea sau fantezia?
Investiția în infrastructura viitorului
Există cu siguranță paralele de făcut între boom-ul ICO și goana aurului Web3 de astăzi. În primul rând, apetitul investitorilor de capital privat este de așa natură încât un pitch-deck elaborat încă mai merge mult spre asigurarea capitalului. Astăzi, totuși, există un accent mai mare pe găsirea de protocoale tangibile care pot fi livrate în termen scurt: lumi digitale bazate pe metaverse, rețele sociale descentralizate, instrumente DAO, punți inter-protocoale și piețe și colecții NFT.
În 2017, proiectele ar putea trece pe o aripă și o rugăciune, atrăgând capital cu promisiunea unui protocol revoluționar care să lanseze... oh, cândva în viitor. Dar, odată cu sosirea unor fonduri extrem de mari, în intervalul de la 100 de milioane de dolari până la 1 miliard de dolari, astfel de blânduri nu mai trec de adunare. Fundamentele au revenit la modă, cu accent pe cazuri de utilizare viabile și comunități puternice. În același timp, proiectele în sine au devenit mai judicioase în ceea ce privește verificarea investitorilor lor, deoarece fondatorii încearcă să își unească forțele cu cei despre care cred că pot aduce cea mai mare valoare.
Indiferent de felul în care priviți, este un moment bun pentru a fi un startup Web3 în stadiu incipient: nu numai că investitorii instituționali încep să intre pe piață, dar capitalurile de risc cripto-native au anunțat fonduri de risc uriașe care trebuie alocate, pregătind scena pentru activitate de afaceri frenetică. În ianuarie, Andreessen Horowitz a anunțat crearea unui fond de 1 miliard de dolari pentru investiții în semințele Web3, o cifră depășită ulterior de membrul consiliului Coinbase Katie Haun, ai cărui 1.5 miliarde de dolari sunt răspândiți în două cufere de război axate pe Web3.
Apariția unor astfel de fonduri continuă să împingă ofertele și să umfle evaluările startup-urilor care, în multe cazuri, nu au generat încă venituri, indiferent de lansarea unui produs viabil. Parțial, aceasta este o consecință a condițiilor de piață spumoase – acum există peste 900 de startup-uri tehnologice în valoare de cel puțin un miliard de dolari – și parțial este un răspuns la integrarea metaversului, care a introdus cazuri de utilizare cripto noi și interesante: jocuri, live evenimente, experiențe îmbunătățite ale clienților în VR, oportunități de publicitate etc. În plus, aceste cazuri de utilizare sunt acum recunoscute de mărcile importante: în decembrie, Nike a anunțat achiziția RTFKT, un creator de „adidași, obiecte de colecție și experiențe virtuale”. o mișcare despre care spunea că ar „accelera transformarea digitală a companiei”.
Unde acum?
În cele din urmă, administratorii de active și investitorii îngeri vor să profite de ziua și să călătorească pe val, convinși că sunt implicați în ceva special. Atractia stivei tehnologice Web3, cu promisiunea sa de a restabili controlul și proprietatea pe internet micuțului, este irezistibilă, iar afluxul de talent din alte sectoare (dezvoltatori de jocuri, artiști, constructori) i-a convins pe VC că sunt în fruntea lor. evolutia acestuia. Și totuși, rămâne un sentiment că bruiajul către proiectele Web3 îi pregătește pe mulți investitori pentru o cădere.
Acest lucru nu se datorează pur și simplu sentimentului târâtor că startup-urile sunt supraevaluate. Incertitudinea de reglementare pătrunde în continuare pe piața activelor digitale, iar preocupările cu privire la impactul minerit asupra mediului nu au dispărut. Mai mult decât atât, dacă piața se va opri, va urma cu siguranță o perioadă inevitabilă de strângere a curelei: și proiectele ar putea fi nevoite să-și reducă ambițiile.
Dacă Web3 își poate îndeplini promisiunea oferind o confidențialitate mai mare, o securitate mai puternică a datelor și experiențe mai bogate pentru utilizatori, există șansa ca, la fel ca și în cazul boom-ului ICO din 2017, să luăm în considerare în cele din urmă investițiile de azi mici. Dar asta e mare dacă. În starea actuală, există motive atât pentru optimism, cât și pentru neliniște, deoarece bazele viitorului internetului sunt puse treptat.
Jared este partener la Rarestone Capital, un fond activ Web3, și Raresone Labs, componenta de marketing a fondului. El scrie adesea despre Web3, tehnologie și antreprenoriat pentru site-uri precum Entrepreneur, Benzinga, Hackernoon și multe altele. În calitate de investitor/marketer dublu, Jared ajută companiile aflate în stadiu incipient cu totul, de la marketing și strategie de introducere pe piață, precum și execuție tangibilă de PR și consultanță strategică.
Sursa: https://www.coinspeaker.com/venture-capital-web3/