Cât de mult Wash Trading se întâmplă cu adevărat pe Blur?

Piața parvenită are Blur a ajuns în vârful lumii NFT în ultimele săptămâni, trecând înaintea liderului de lungă durată OpenSea prin recompense de tranzacționare tokenizate. Cauza creșterii volumului de tranzacționare a avut opinii împărțite în NFT spațiu, determinând un notabil Web3 firma de analiză pentru a reduce o mare parte din datele de tranzacționare recente de pe piața Blur.

CryptoSlam, o platformă de vârf pentru urmărire NFT vânzări, a anunțat vineri că va elimina tranzacțiile Blur în valoare de 577 de milioane de dolari din datele sale din cauza „manipulării pieței”. Platforma a mai spus că va filtra viitoarele tranzacții Blur pe platforma sa printr-un algoritm actualizat care exclude ceea ce consideră vânzări suspecte.

Datele din lanț arată că creșterea bruscă a volumului de tranzacționare cu NFT a Blur este alimentată în principal de balene.— adică comercianți cu dețineri semnificative dintr-un anumit activ—care cumpără și vând în mod constant NFT-uri prin fondurile de sume licitate ale pieței în efortul de a „produce” recompense simbolice pentru următorul airdrop. Dar există o oarecare dezacord în spațiu cu privire la acest tip de DEFI-like token flipping constituie într-adevăr tranzacție de spălare.

Blur, la rândul său, indică datele agregate Dune Analytics care arată un procent mult mai mic de tranzacționare de spălare pe platforma sa, iar CryptoSlam a confirmat că decriptaţi că și-a extins metodologia pentru a desemna presupuse meserii de spălare. Dar este aceasta doar o dispută cu privire la semantică sau un dezacord cu privire la modul de interpretare a ceea ce se întâmplă cu adevărat acum în spațiul NFT în schimbare rapidă?

Un spațiu în schimbare

Într-un e-mail adresat abonaților vineri, CryptoSlam a explicat decizia de a filtra o mare parte din datele recente de tranzacționare Blur. Platforma a spus că aproximativ 1% dintre comercianții cu valoare mare NFT conduc majoritatea volumului de tranzacționare pe Blur în ultimul timp, răsturnând NFT-urile într-un ritm rapid în efortul de a genera recompense de tranzacționare pe piață.

„Acest lucru reprezintă greșit piața actuală NFT”, a scris CryptoSlam în e-mail, „și îi pune în pericol pe comercianții care urmăresc adesea acțiunile în creștere ale proiectelor.”

Această cifră a crescut la aproape 824 de milioane de dolari de luni dimineață, reprezentând peste 80% din volumul total de tranzacționare NFT al Blur (1.02 miliarde de dolari) pe care CryptoSlam l-a înregistrat de când piața și-a lansat airdrop-ul de jeton BLUR pe 14 februarie. CryptoSlam nu a analizat încă toate sumele Blur. date de tranzacționare de la lansarea sa din octombrie 2022 și până la lansarea aerului.

În schimb, CryptoSlam spune că piața rivală OpenSea a facilitat „tranzacții de spălare” în valoare de aproximativ 6.6 milioane de dolari între 14 februarie și luni dimineața, dintr-un volum total de peste 249 de milioane de dolari – însumând aproximativ 2.5% din volumul total de tranzacții. Cu alte cuvinte, după criteriile CryptoSlam, OpenSea gestionează încă mai mult volum organic de tranzacționare NFT decât Blur.

Tranzacționarea spălată în spațiul NFT, așa cum a fost descris cel mai frecvent, are loc atunci când un comerciant cumpără și vinde NFT-uri între propriile portofele, adesea la sume umflate, sau când mai mulți comercianți fac același lucru într-un mod coordonat. Se face de obicei pentru a manipula valorile volumului de tranzacționare sau modele de recompensă cu jetoane de joc, așa cum sa văzut cu piețele NFT anterioare, cum ar fi LooksRare și X2Y2.

Randy Wasinger, fondatorul și CEO-ul CryptoSlam, a spus decriptaţi că datele comerciale nefiltrate descriu ceea ce compania crede că este o imagine inexactă a tendințelor de tranzacționare. CryptoSlam are datoria de a separa „vânzările adevărate de spălare, agricultură sau alte tranzacții artificiale în lanț”, a spus el.

„Aceste tranzacții semnalate sunt produsul secundar al stimulentelor pentru token farming introduse recent de Blur în războiul lor cu OpenSea și alte piețe”, a spus Wasinger. „Nu sunt tranzacții normale între un cumpărător și un vânzător fără legătură.”

As decriptaţi a raportat săptămâna trecută, Blur a crescut înaintea OpenSea în ceea ce privește volumul total de tranzacționare în urma lansarea aerian a propriului jeton Ethereum pe 14 februarie. Blur a lansat comercianților jetoane BLUR gratuite în valoare de aproximativ 290 de milioane de dolari, pe baza valorii actuale a jetonului și a promis un alt airdrop similar înainte cu campania „Sezonul 2”.

Modelul de recompense gamificate de la Blur pune jetoane gratuite în fața comercianților care folosesc exclusiv platforma – ceea ce înseamnă că nu folosesc rivali precum OpenSea sau X2Y2 – și care tranzacționează prin fondurile sale de licitare. Piața a generat tranzacții totale NFT în valoare de aproximativ 487 de milioane de dolari numai în ultima săptămână, conform datelor de la dappradar.

În practică, cei mai mari utilizatori ai pieței cumpără și vând în mod constant active, unele NFT fiind răsturnate de mai multe ori pe zi. Conform datelor publice blockchain apărute săptămâna trecută, aproximativ 50% din volumul de tranzacționare NFT al Blur este fiind generat de doar 300 de portofele, în timp ce 1% dintre comercianți (565 portofele) alcătuiesc 74% din valoarea totală a activelor blocate în fondurile de sume licitate ale Blur.

Cu alte cuvinte, o cantitate relativ mică de utilizatori care tranzacționează NFT-uri în masă, cum ar fi jetoanele fungibile, modifică puternic datele. Dar chiar dacă Blur preia conducerea în ceea ce privește volumul brut de tranzacționare NFT, OpenSea încă o are mai multe portofele zilnice care fac tranzacții.

Termeni neclari

Când a fost întrebat vineri despre afirmația CryptoSlam că a gestionat „tranzacții de spălare” în valoare de 577 de milioane de dolari de la airdrop-ul din 14 februarie până în acel moment, un reprezentant Blur a indicat o altă resursă:un tablou de bord Dune bazat pe date publice blockchain, compilate de analistul de date pseudonim Web3 Hildobby.

Tabloul său de bord Dune indică o tranzacție în valoare de aproximativ 345 de milioane de dolari până luni, de la lansarea Blur în octombrie, sau aproape 14% din volumul total înregistrat. El și anterior a declarat volumul de tranzacționare al lui Blur „legit” la începutul lunii februarie, deși înainte de recenta creștere și și-a detaliat metodologia pentru urmărirea tranzacțiilor de spălare pe piețele NFT.

Metodologia lui Hildobby pentru clasificarea operațiunilor de spălare se reduce la patru elemente cheie. El semnalează tranzacțiile dacă: cumpărătorul și vânzătorul au folosit același portofel, un NFT este tranzacționat în mod repetat între mai multe portofeluri, dacă un portofel a achiziționat același NFT de trei sau mai multe ori (numai pentru NFT-uri care utilizează standardul de token ERC-721) , sau dacă portofelul cumpărătorului și al vânzătorului au fost ambele finanțate inițial de același portofel.

„De obicei ne place să facem referință analiștilor care au o istorie de a efectua cercetări amănunțite cu metodologii bine documentate, mai degrabă decât să luăm afirmații îndrăznețe la valoarea nominală”, a spus reprezentantul Blur despre anunțul CryptoSlam. „Este necesară rigoarea intelectuală pentru a dezvolta o înțelegere a ceea ce se întâmplă, astfel încât să putem îmbunătăți spațiul.”

A spus Wasinger de la CryptoSlam decriptaţi că metodologia sa anterioară pentru identificarea tranzacțiilor de spălare a fost foarte asemănătoare cu cea a lui Hildobby, dar că de atunci și-a extins criteriile pentru a „identifica o nouă clasă de tranzacții de spălare”. Pe scurt, vizează vânzările de la comercianții care furnizează lichidități pool-urilor de tranzacționare NFT fără a lua în considerare prea mult statutul lor de obiecte de colecție sau active unice.

„Această nouă clasă de tranzacționare este mai dificil de detectat și implică o determinare cheie – că, într-o perioadă scurtă de timp, activitatea de tranzacționare a unui anumit portofel indică faptul că nu ține cont de metadatele unei anumite colecții”, a spus Wasinger. „Deci presupunem că tranzacționează un activ care are un profil de risc similar și este „substanțial identic” cu alte active care au fost tranzacționate recent.”

CryptoSlam, care a strâns o rundă de semințe de 9 milioane de dolari în 2022 și este susținut de Mark Cuban, a luat anterior măsuri pentru a exclude datele suspecte sau manipulate din raportarea sa. La începutul lui 2022, compania a spus că a făcut-o a eliminat tranzacții în valoare de peste 8 miliarde de dolari date de la piața parvenită LooksRare, care, de asemenea, a stimulat comercianții cu recompense simbol.

Pe LooksRare, comercianții prețueau NFT-urile la valori exagerate și le vindeau în propriile lor portofele controlate pentru a crea iluzia tranzacțiilor organice. Pot exista oarecare coordonare are loc cu tranzacțiile Blur de asemenea, dar mare parte din volum pare să provină de la balenele NFT care tranzacționează rapid active înainte și înapoi în cadrul pool-urilor de oferte ale platformei.

Reprezentantul Blur a spus că startup-ul „a fost extrem de atent” în dezvoltarea unui model de stimulare simbol care nu a recompensat tranzacțiile bazate doar pe sume enorme de volum de tranzacționare NFT și a spus că a fost „destul de norocos să înveți din greșelile [LooksRare] și concentrați-vă pe recompensarea lichidității.”

„Mulți analiști au înțeles greșit volumul despre Blur și l-au comparat cu LooksRare”, a adăugat reprezentantul Blur, „ceea ce este de înțeles [pentru că] detaliile sunt nuanțate și este dificil de făcut o cercetare bună în spațiu.”

Este tranzacție de spălare?

Atât CryptoSlam, cât și Hildobby vorbesc despre wash trading, dar nu spun exact același lucru. CryptoSlam și-a extins în mod special propriile criterii pentru a face față a ceea ce mulți din spațiul NFT numesc airdrop farming - tranzacționând cantități uriașe de NFT cu aparentul motivator extern de a crește cantitatea de jetoane de recompensă pe care le vor primi ca rezultat.

Este o dezbatere care a făcut furori în comunitatea NFT în ultimele săptămâni. Unii creatori și colecționari NFT au condamnat tacticile de gamification ale lui Blur și modul în care flippers forțează aparent schimbări majore la nivelul pieței. OpenSea, de multă vreme lider de piață, a redus recent unele dintre protecțiile de drepturi ale creatorilor săi în timp ce se grăbi să se adapteze la dominația bruscă a lui Blur pe piață.

Alții din spațiu îl văd ca pe o evoluție naturală pentru NFT. La urma urmei, câștigul financiar a fost mult timp un motiv cheie pentru comercianții NFT. Ideea ca NFT-urile unice să tranzacționeze mâinile din nou și din nou și să fie răsturnate ca jetoanele fungibile nu se potrivește tuturor – dar dacă este posibil pe blockchain, comercianții vor găsi o modalitate de a maximiza oportunitatea.

Wasinger a recunoscut că „wash trading” poate să nu fie cel mai bun descriptor pentru ceea ce se întâmplă la Blur. El a spus că „trading anorganic” se potrivește mai bine și este un termen mai larg care cuprinde ceea ce el a numit „unele apeluri de judecată în cod” dincolo de metodologia declarată a lui Hildobby.

Dar, în prezent, pe site-ul web al CryptoSlam, totul este clasificat ca wash trading. Scopul principal al CryptoSlam cu această mișcare, a spus Wasinger, a fost să curețe datele de pe platforma sa, care a arătat o creștere bruscă a volumului de tranzacționare Ethereum NFT fără context asupra impactului mecanicii lui Blur. În opinia sa, a dat o impresie greșită a pieței.

„Volumul agregat pe care îl raportăm acum este semnificativ mai curat decât era înainte”, a spus el.

Se pare că întreaga piață NFT ia în calcul impactul brusc al Blur, de la creatori la piețe rivale și chiar surse de date. Creșterea tranzacționării a încurcat valorile fiabile anterior și i-a forțat pe jucătorii din spațiu să-și reconsidere percepțiile despre NFT și modul în care sunt utilizate.