Fondurile speculative nu cumpără tehnologii mari. Acțiunile de creștere seculară sunt fierbinți acum.

Mărimea textului

Unele dintre fondurile de investiții cu bani mari de pe Wall Street s-au mutat din acțiunile Big Tech și în alte nume de creștere. 

Fondurile speculative, în total, reduc procentul din portofoliile lor investite într-un grup de acțiuni „sweet 16” la 16.1% de la 23.8%, conform datelor Jefferies care încapsulează active în valoare de câteva trilioane de dolari. Acest grup include

Nvidia

(NVDA), Qualcomm (QCOM) Advanced Micro Devices (AMD),

Tesla

(TSLA),

Holdings PayPal

(PYPL) și

Fiserv

(

FISV

), precum și așa-numitele acțiuni FAANG:

Facebook
,
acum numită Meta Platforme (META);

Apple

(AAPL);

Amazon.com

(AMZN);

Netflix

(NFLX); și compania-mamă a Google,

Alfabet

(GOOGL).

Ponderea colectivă a acelor acțiuni în portofoliile administratorilor de fonduri este acum cu peste 10 puncte procentuale sub ponderea aceleiași companii în

S&P 500.
Aceasta înseamnă că fondurile speculative pariază că cele mai bune câștiguri vor veni din acțiunile din afara acelui grup. 

Nu numai că fondurile s-au ușurat pe acele acțiuni, dar au acumulat poziții scurte în câteva dintre ele. Fondurile au o poziție scurtă netă la Apple (AAPL) de 1.2%, ceea ce înseamnă că un procent mai mare din portofoliile lor sunt Apple scurte - cu pariu că prețul va scădea - decât procentul care va câștiga dacă prețul crește. De asemenea, au poziții scurte nete mici în Nvidia și Tesla. 

Aceste schimbări de poziționare au sens. Administratorii de fonduri care caută cea mai bună creștere a câștigurilor s-ar putea să nu o mai găsească în aceste acțiuni. Nu este o surpriză pentru că afaceri precum publicitatea digitală și streaming, care odată mențineau profiturile în creștere, s-au maturizat. 

Administratorii de investiții trec în schimb în alte acțiuni. Ei și-au mărit procentul portofoliilor în acțiuni de „creștere seculară” la aproximativ 50% de la aproximativ 40% în urmă cu câteva luni. Aceasta este mai mare decât procentul din S&P 500 pe care îl cuprind acele acțiuni. Cu câteva luni în urmă, aceste acțiuni reprezentau o parte mai mică a acestor fonduri față de S&P 500.

Creșterea seculară se referă la companiile care oferă produse și servicii care pot înlocui modurile tradiționale în care își desfășoară activitatea consumatorii și întreprinderile. Ideea este că, chiar dacă economia se împiedică - și asta poate fi acum într-o recesiune—aceste companii au încă o șansă de a crește, deoarece preiau cote de piață de la alți jucători. 

Această logică a funcționat bine recent. Fondul iShares Russell 2000 Growth Exchange-Traded Fund (IWO) a câștigat aproape 17% față de cel mai scăzut nivel de la mijlocul lunii iunie a anului, cu câteva puncte procentuale mai bine decât câștigurile atât la Russell 2000, cât și la S&P 500. 

Fondurile speculative mai cumpără acțiuni de creștere, dar cele mai promițătoare s-ar putea să nu mai fie vechile favorite.