Câștigătorii și perdanții fondurilor speculative apar într-o vânzări brutale determinate de tehnologie

(Clic aici pentru a vă abona la buletinul informativ Delivering Alpha.)

O mare divergență de performanță s-a format în industria fondurilor speculate, pe fondul căderii acțiunilor de pe Wall Street în acest an.

Investitorii axați pe tehnologie, cum ar fi Brad Gerstner și Tiger Global, sunt zdrobiți pe măsură ce acțiunile de creștere au devenit epicentrul măcelului pieței în fața creșterii ratelor dobânzilor. Între timp, unii jucători orientați spre valoare, macro și internaționale culeg câștiguri considerabile, în ciuda băii de sânge pe piață.

Fondurile macro au fost un câștigător remarcabil în aprilie, cu o creștere de 5%, extinzându-și creșterea din 2020 la 15.5% datorită performanței puternice în materie de mărfuri, strategii discreționare fundamentale și de urmărire a tendințelor, potrivit datelor de la HFR. Pe de altă parte, fondurile speculative bogate în tehnologie au fost printre cei mai mari perdanți luna trecută, cu o pierdere totală de aproape 5%, potrivit datelor HFR.

„Dacă ai deținut acțiuni de creștere anul acesta – așa cum am făcut noi la Altimeter – ți-ai luat fața”, a spus CEO-ul Altimeter Capital, Gerstner, într-o postare pe Twitter joi. „Ca fond speculativ ne așteptăm să pierdem mai puțin decât indicii în scădere – anul acesta am pierdut mai mult... Piețele s-au mișcat rapid – ne-am mișcat prea încet.”

Cele mai mari patru exploatații ale Altimeter - Fulg de nea, meta, Microsoft și Uber — toate au scăzut de la 20% la până la 60% până în prezent. Sectorul tehnologiei, în special firmele neprofitabile și nume de software bogat apreciate, au fost cel mai greu afectat în ultimul timp. The Nasdaq Composite a scăzut cu mai mult de 13% în aprilie, scăzând cu aproape 30% de la maximul istoric.

Fondul emblematic al lui Chase Coleman, axat pe creștere, la Tiger Global, a scăzut cu 15% luna trecută, împingându-și rata din 2022 la 44% și ștergând aproape toate câștigurile din 2019, potrivit datelor. Bloomberg News. Cele mai mari dețineri ale sale de la sfârșitul anului 2021 includ JD.com, Microsoft și Sea Ltd., care au scăzut cu două cifre anul acesta.

Cu toate acestea, mulți jucători au reușit să evite vânzările brutale și să depășească volatilitatea extremă de pe Wall Street.

Fondul emblematic multistrategic al Citadelei, Wellington a crescut cu 7.5% luna trecută, aducându-și performanța până în prezent la 12.7%.

Activistul din New York și managerul de fonduri speculative bazat pe evenimente, Coast Capital bate de asemenea piața în acest an, deoarece căutau nume de valoare nefavorabile în Europa. Fondul său Engaged a crescut cu 4% în aprilie, avansând cu peste 15% în 2022, potrivit unei persoane familiarizate cu randamentele.

„Unele dintre aceste companii pe care le cumpărăm au ​​evaluări mai mici și prețuri mai mici ale acțiunilor decât în ​​martie 2009”, a declarat James Rasteh, CIO al Coastei. „Când ne întoarcem companiile, există adesea o îmbunătățire importantă a marjelor și profitabilității companiilor. Facem bani chiar și pe piețele în declin.”

Comunitatea generală a fondurilor speculative a scăzut cu 0.9% în aprilie, în comparație cu pierderea de aproape 500% a S&P 9 pentru cea mai proastă lună din martie 2020, potrivit HFR. S&P 500 se apropie din ce în ce mai mult de teritoriul pieței ursiste, în scădere cu 18% față de cel mai mare record, deoarece înăsprirea agresivă a Rezervei Federale a stârnit îngrijorările privind recesiunea.