De la Shanghai la Mumbai, șefii tehnicii se întrec pentru a limita SVB Fallout

(Bloomberg) — Liderii tehnologici din Asia, la jumătate de lume departe de haosul care a cuprins Silicon Valley, se străduiesc să evalueze potențialele ramificații pentru o industrie care s-a bazat întotdeauna în mare măsură pe capitalul SUA și pe conexiunile cu creșterea superalimentară.

Cele mai citite de la Bloomberg

Finanțatorii și antreprenorii au împachetat sălile de bal Shangri-La în timpul unei adunări globale a absolvenților Wharton din Singapore, strânși în grupuri și mese la mese tip bufet gourmet, iar cele mai recente știri despre implozia spectaculoasă a Silicon Valley Bank de vineri un subiect principal de conversație. În Mumbai, fondatorii de startup-uri și investitorii la o conferință nu au vorbit despre nimic altceva, schimbând zvonuri despre care companie în curs de dezvoltare ar putea fi prima care va cădea. În Shanghai, partenerul local și joint venture-ul SVB au emis memorii la câteva ore unul de celălalt, încercând să calmeze grijile legate de stabilitatea lor.

În ultimele zile, luminarii din domeniul tehnologiei și birourile de familie din regiune au urmărit cu un amestec de teamă și fascinație criza care a cuprins o bancă veche de decenii, care deținea odată active de 200 de miliarde de dolari. Prăbușirea a generat unde de șoc în Asia, deoarece investitorii majori și fondurile suverane s-au grăbit să verifice expunerea portofoliilor și a entităților lor față de creditorul eșuat, potrivit unor persoane familiare cu problema.

La o firmă de investiții care susține ByteDance Ltd., directorii au fost lipiți de ecranele lor în timp ce monitorizau prețul acțiunilor SVB și titlurile de știri joi seara la Beijing, înainte de a decide peste noapte să-și retragă fondurile din bancă.

Un director al serviciului de cazare în stil Airbnb, Xiaozhu, avertizat de susținătorii săi de risc, s-a oprit pe o autostradă pentru a retrage prin telefon depozitele companiei și a reușit, a spus una dintre persoane. Un reprezentant al lui Xiaozhu a refuzat să comenteze.

Povestea continuă

Alții nu au fost atât de norocoși. Un fondator indian a declarat pentru Bloomberg News că nu a reușit să recupereze fondurile companiei și că acum nu mai are decât capital de lucru. Un altul se grăbea să oprească și să redirecționeze plățile clienților în contul SVB al companiei sale, stabilind în același timp noi aranjamente pentru plățile salariale. Trei fondatori și un investitor startup au spus că nu au dormit în 48 de ore.

„Nu sunt sigur câți dintre voi v-ați petrecut toată noaptea trecută citind despre Silicon Valley Bank și trasând implicațiile?” Alp Ercil, al cărui fond Asia Research & Capital Management, cu sediul în Hong Kong, controla active de 3.5 miliarde de dolari începând cu ianuarie, a întrebat la evenimentul din Singapore - o mare de mâini ridicate care răspund la întrebarea sa. „Cu cât citiți mai mult despre caz, cu atât vă dați seama că este o problemă masivă de guvernanță și că va fi un studiu de caz uriaș pe care, sperăm, că Wharton îl va scrie despre componenta G a ESG.”

Cele mai mari fonduri din Asia, inclusiv Sequoia Capital China, Temasek Holdings Pte, ZhenFund și Yunfeng Capital, au contactat companiile lor din portofoliu pentru a evalua cât de multă expunere au față de SVB, potrivit oamenilor, care au cerut să nu fie identificați discutând o chestiune privată. Un reprezentant al Sequoia Capital China a spus că compania nu a putut comenta imediat, în timp ce ZhenFund nu a răspuns la o solicitare de comentarii în timpul orelor de lucru. Temasek a spus că nu are nicio expunere directă la SVB.

Yunfeng a declarat că a notificat echipele să facă o anchetă internă rapidă cu privire la potențiala expunere la SVB și a avertizat companiile din portofoliu să ia măsuri pentru a evita riscul. Yunfeng în sine nu are depozite la SVB.

„Impactul incidentului SVB asupra industriei tehnologiei nu trebuie subestimat”, au spus analiştii conduşi de Liu Zhengning de la China International Capital Corp., într-o notă. Depozitele sunt cruciale pentru startup-urile tehnologice, deoarece necesită, în general, mulți bani pentru a plăti cheltuieli mari, inclusiv costurile de cercetare și dezvoltare și salariile personalului, au spus ei.

„Dacă aceste depozite în numerar trebuie să fie în cele din urmă afectate în procesul de faliment sau de restructurare, unele firme de tehnologie se pot confrunta cu o tensiune mare de numerar”, au spus analiștii. „Riscurile de faliment nu trebuie excluse.”

Finian Tan, fondatorul Vickers Venture Partners, cu sediul în Singapore, a declarat că compania sa a supraviețuit relativ nevătămată. Doar una dintre companiile sale din portofoliu din SUA are depozite la SVB, în valoare totală de 2.5 milioane de dolari, potrivit lui Tan.

„Mai mult de jumătate dintre companiile noastre din portofoliu sunt americane, așa că suntem norocoși că băncile noastre sunt diversificate”, a spus Tan, care se așteaptă ca cea mai mare parte a depozitului să fie recuperată în cele din urmă.

SVB a devenit cel mai mare creditor din SUA care a eșuat în mai bine de un deceniu, după o săptămână tumultuoasă în care a fost o încercare nereușită de a strânge capital și un exod de numerar din partea startup-urilor tehnologice care au alimentat ascensiunea băncii.

Autoritățile de reglementare au intervenit și l-au confiscat vineri într-o cădere uluitoare pentru un creditor care și-a crescut de patru ori în ultimii cinci ani și a fost evaluat la peste 40 de miliarde de dolari la fel de recent ca anul trecut.

„A existat o nepotrivire între lichiditate și risc, ceea ce a făcut-o nesustenabilă”, a declarat Richard Ji, director de investiții al All-Stars Investment Ltd., care deține mai puțin de 1% din capitalul său la SVB. El a adăugat că acesta a fost un moment educațional pentru industrie pentru a reevalua alte practici nesustenabile, inclusiv construirea creșterii bazate exclusiv pe un efect de levier ridicat, marje scăzute sau arbitraj de reglementare.

Mișcarea organelor de supraveghere a statului California de a intra în posesia SVB și de a numi Federal Deposit Insurance Corp. drept administrator se adaugă la tulburările la creditorii mai mici cauzate de creșterile rapide ale ratelor dobânzii din SUA. Cu doar câteva zile mai devreme, Silvergate Capital Corp. a anunțat că își va închide banca, determinând o vânzare mai largă a acțiunilor din industrie.

În Asia, frica nu este mai puțin palpabilă.

Necazurile SVB ridică îngrijorări în special în China, deoarece societatea mixtă a împrumutat în mod agresiv startup-uri și fonduri care nu se pot împrumuta de la băncile tradiționale, potrivit unor oameni familiarizați cu problema.

SVB și-a înființat brațul local, SPD Silicon Valley Bank Co., în 2012 și oferă mai multe produse și servicii bancare în China, inclusiv capital de lucru și finanțare comercială, potrivit site-ului său. În timp ce compania a încercat să-și liniștească clienții și companiile din portofoliu, amploarea prejudiciului rămâne deocamdată neclară.

Și în timp ce impactul direct asupra Asiei este limitat din cauza concentrării SVB pe Silicon Valley, colapsul va afecta credibilitatea industriei bancare.

„Aceasta este o bancă specializată. Deci, fundamental, nu ar trebui să afecteze Asia”, a spus Vickers's Tan. „Dar încrederea sau lipsa ei este contagioasă.”

-Cu asistența lui Yoolim Lee și Gao Yuan.

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP